RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

未央网

RockThePost是一家典型的具有美国特色的股权众筹平台,它为筹款人和投资者构建了一个交流的桥梁和免费的筹款平台。RockThePost总部位于美国纽约,定位是为全球范围内的企业家提供众筹服务,但目前客户仍主要集中于美国。自2012年起,RockThePost连续被Forbes和Time评价为最好的众筹网站之一。RockThePost作为一个能为创业者和投资者提供投融资和社交的平台,同时还提供灵活、多样的增值服务,例如筹款帮助、投资验证和第三方托管账户等。企业家最多可以在网站上筹到500万美元的项目基金并且能为企业提高知名度。 截止到2013年11月,共有1845个项目在网站上进行过筹资,并为发起人筹到近6600万美金的有效资金(截止到2014年7月)。

1. 投资环境催生RockThePost

美国初创企业逐年增加而投资环境却不容乐观的问题促进了RockThePost的产生。

(1)近年的美国投融资环境

目前美国每月有新开创业项目565,000个,平均每个项目需要78,406美金的初始资金,每年 700万个新项目需要的初始资金总额就是天文数字。只有很少部分创业者能获得所需资金,其中60%的项目都在启动的前四年因为缺少资金而停业。这些资金来源为主要为个人存款(57%)、朋友和家人资助(38%),而通过政府、银行以及风险投资和天使投资人来得到资金的比例是极少的。(数据来源自Crowdfunder)

RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

同时,近年来更加恶劣的投资环境导致近98%的商业计划被合格投资者和风险投资人拒绝。2012年,美国小企业管理局对企业的贷款总额下调了20%,这使得创业者很难通过银行获得贷款,因此其他途径的投资变得尤为重要。然而筹款人与投资者之间并没有成熟的交流渠道,许多投资者也手握重金而无法增值。因此,股权众筹平台在美国应运而生。

(2)RockThePost的创立背景

RockThePost的创始人Alejandro Cremades和Tanya Prive看到了筹款人与投资者之间的阻碍在很大程度上影响了企业家开创新项目的成功率,他们励志为筹款人和投资者搭建一个集交流、沟通和筹款于一体的平台,由此创立了RockThePost众筹平台。他们的目标是帮助企业家与投资者进行接触,主要是帮助那些缺少强大的商业关系和人际网络、难以筹集创业资金以及缺少相关市场经验的企业家。

RockThePost 2011年11月上线,网站开始时是为项目提供资金以及实物捐献(例如时间和原材料等),后来转变成股权和债权型(equity and debt)。现在则只针对股权型众筹,这是指项目筹款人或创始人通过出售一部分公司的股权、所有权从投资人那里获取资金。 RockThePost最初通过向别人学习成功经验(Fundly’s book),经常发布一些非营利性和慈善的项目。RockThePost 开始便筹集了70万美金的种子基金,在2012年2月从天使投资人那里获得$857,000种子基金。2013年4月23号,RockThePost宣布新增Barbara Corcoran进入董事会,她作为天使投资人在RockThePost投资了超过20个的项目。 网站为了更好的服务筹款人,在2013年7月新增了电子展示日服务。目前,一共有96个项目正在网站进行筹款中。就在最近,Zum XR公司(一家生产健康功能饮料公司)成功地在RockThePost上为它们的专利配送系统筹集了1,325,00美金。

2. 如何在RockThePost融资

(1)项目来源及受众

RockThePost作为知名的股权众筹平台,项目主要来源于著名学府(哈佛大学,斯坦福大学,沃顿商学院,麻省理工学院,芝加哥大学等)、成熟孵化器(YCombinator,Summer@Highland,Dorm Room Fund,The Brandery,DreamIt,Capital Innovators,Entrepreneurs Roundtable,MassChallenge等)以及各种专门会议(TechCrunch Disrupt大会,SXSW互动媒体大会等)。项目筹资金额从10万美金到400万美金不等,中位数是75万美金。投资者的投资范围从1,000美金到10万美金,中位数是2万美金。

网站的项目及投资者大部分来自美国。通过下表可以看出网站55.4%的浏览者都来自美国,其次分别是印度、英国和西班牙;RockThePost在美国的网站排名相对在其他国家的网站排名也要靠前。(数据来源自www.alexa.com)

RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

(2)项目的具体要求

a.初创项目

RockThePost一般选择处于种子期、初创期或是A轮融资状态的项目进行融资。这些项目已经拥有至少一个简单的可行产品以及在一定程度上开始运营(拥有利润、合作搭档、用户和部分种子投资等)。

b.行业类别

RockThePost上进行融资的项目涉及许多不同行业的快速增长的科技公司,主要包括:

” 科技类:网络,移动技术,软件,硬件,高科技

” 消费类:消费品,时尚,餐饮,零售,B2C

” 其他类:医疗保健,教育,旅游和酒店管理,能源,B2B,艺术,媒体和娱乐等

c.项目审核

RockThePost关注的不是梦想家而是实干的企业家,这有助于网站顺利运营以及帮助企业消除传统的创业和成长资本之间的障碍。网站要求筹款人在开始注册时登记公司的名称、口号、标志等企业文化,并且要向投资人介绍公司目前的运营状况,例如业务合同编号、债务情况等。其次,筹款人要向投资者介绍筹款项目,为筹款项目建立档案。 RockThePost为减少投资者的风险,会对筹款人进行许多轮的调查与审核。筹款人需要完成至少两项的信任验证,包括身份认证以及链接其他社交网络平台。网站还会对筹款人企业进行常规审查,包括身份认证、企业业务验证以及政府规定的检查等。

(3)平台为筹款人提供各类服务

针对筹款人,RockThePost简化了集资过程并且为筹款人提供了许多帮助,包括分析浏览过网页的投资者、可以储存所有公司信息和文件的内容管理系统、电子文档签名、第三方托管账等。RockThePost也同时为创始人提供在项目档案中展示录像视频的机会来吸引投资人关注。

初创公司在线下筹款的项目通常需要六个月或者更长时间完成筹款,而RockThePost则可以通过网上筹款方式来缩短到两个周到三个月,这使得创业者可以花更多的精力和时间来致力于他们项目的成长。

3. 什么人可以参与RockThePost投资

(1)自我验证和经证监会认证的合格投资

RockThePost主要有两类投资者–自我验证的投资者和经美国证监会准予的合格投资者。当投资者第一次在网站注册时,投资者为证明自己达到美国证券交易委员会的合格投资人的要求,需要完成自我认证表。此外,投资者必须完成至少两项的信任认证,包括身份认证和链接其他社交网络。一旦投资者完成上述认证,投资者就有权限浏览RockThePost网站上的项目资料以及商业信息。

(2)RockThePost投资者提供的服务

RockThePost会根据合格投资人的偏好及要求为其提供高质量的项目投资机会。投资者可以在网站上浏览到筹款项目的相关情况,关注项目,评价项目以及通过私人信息与筹款人进行沟通。投资者可以通过网站提供的不同渠道与筹资人进行沟通(加关注可随时接收项目更新情况;”联系我”按钮可以直接给项目创始人发消息;通过打分评论帮助创始人改善改进他们的商业模型)。下图为RockThePost上进行筹款的项目举例。

RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

当筹款人与投资人达成合作意向以后,可以共同协商投资方式。筹款人和投资者一般通过电汇完成投资汇款。RockThePost同样为筹款人提供第三方托管账户来收集投资。一旦筹款人授权RockThePost开设账户收集筹款,RockThePost会收取管理费用。

投资完成后,项目创始人会通过更新网上项目档案或是其他方式向投资人提供包括公司发展状况和未来规划等更多项目相关信息。RockThePost通常推荐创始人每季度向投资人报告项目进度。

如果项目筹款在到期日时没有达到最小筹款额的目标,那么即宣告项目筹款失败。当筹款人使用RockThePost第三方托管账户时,如果筹款金额在到期日时没有达到最小筹资额,筹款资金是不会转给筹款人的,投资会被直接返还给投资人。如果投资人是直接通过电汇等方式汇款给筹款人,投资人则需要直接联系筹款人退款。RockThePost不对项目筹款失败承担任何责任,而是建议投资人与筹款人事先达成协议来解决此类状况。

4. RockThepost有何特色?

(1)数字展示日Digital Demo Day

2013年7月起,RockThePost每两个月为筹款人举办一次网络研讨会,称作数字展示日。 网站基于以下三点对项目进行挑选:

” 目前集资情况/更新程度

” 产品/早期迹象可以证明项目会达到预期规模

” 创始人在网站社区参与程度

每次数字展示日,RockThePost会挑选四位项目创始人向合格投资者、天使投资人以及机构投资人做展示。截止到目前一共有二十四位筹款人通过数字展示日为自己的筹款项目做过宣传。以下是部分展示过的成功项目:

RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

项目创始人可以对自己的项目进行十分钟的介绍,在投资者社区的新闻等媒体上推荐他们的项目。根据JOBS 法案第二章,RockThePost会对数字展示日进行严格的规定,除进行普遍劝诱的项目外,其他项目创始人不可以在展示过程中涉及任何筹资的话题。网站还会在创始人展示后收集投资者们对项目的反馈、评分等。同时,投资者也可以向创始人提出有关项目的问题。对于项目创始人来说这是一个很好的曝光的机会。

RockThePost通过数字展示日的方式,为创始人和投资者提供了一个动态的交流平台。在2013年9月的数字展示日,网站还引入了现场评价系统以方便项目创始人可以立刻接受到投资者的反馈。在这场数字展示日,有超过30位的基金、天使投资人以及很多合格投资者参与。

(2)投资灵活

RockThePost为筹款人提供了灵活的筹款服务,筹款人可以根据自己的资金需要设定筹资总额。除了与其他众筹网站一样可以设定固定筹款额外,RockThePost还为筹款人提供了可以设立筹款额的最大值以及最小值的选项:筹款最小额就是筹款人启动项目所需的最低资金,筹款最大额就是筹款人完成项目所需的最高资金。筹款人一旦达到筹款金额的最小值就算筹款成功,可以获得全部筹款。如下图所示,这位筹款人的筹资金额范围为9,900,000美金到10,900,000美金。

RockThePost–美国股权众筹平台典型代表

筹款人还可设定每位投资人可以投资的最大额度及最小额度,最小投资额和最大投资额是投资者对项目进行投资的资金范围。当筹款人希望与少量投资者合作时,筹款人一般会提高最大以及最小投资额。同样的,当筹款人对投资者数量没有要求时,筹款人一般会设定较低的最小投资额以及选择较大的资金投资范围。

(3) 价格低廉

目前,RockThePost不对筹款过程收取任何管理费用或佣金,使用者在网站上的注册是免费的,筹款人独立在网站筹资是免费的。即在RockThePost融资的项目,投资人的资金可以100%到达筹款人手中。而与之相比,一些其他的美国股权众筹网站都要收取高额的佣金和管理费,例如Wefunder(筹款总额的10%和部分小额管理费)、Fundable(每月缴纳管理费179美金、299美金或一次性缴纳1999美金后每月缴纳管理费99美金)、Crowdfunder(每月缴纳管理费99美金、299美金或999美金)。网站通过广告和提供额外服务来获得利润。网站提供的额外服务包括:

RockThePost为筹款人提供筹款活动全程管理,并在筹款成功后收取服务费。

” 当筹款人需要网站提供第三方托管账户时RockThePost会收取管理费。

” 当投资人使用RockThePost的验证服务来对投资企业进行验证时,网站会收取投资人49美金的费用。

由此可知,RockThePost是相对最为物美价廉的股权众筹网站。

5. RockThepost将怎样发展?

美国众筹蓬勃发展, 涌现出大量众筹网站,尤其是以商品众筹网站发展最为成熟。但作为股权众筹网站,RockThePost的前景并不明朗,主要是由于法律法规还不成熟完善。股权众筹涉及到许多问题,例如筹款集资、出售股权等。美国的股权众筹目前是受到美国证券交易委员会管理,受原有证券法律规章限制。

2012年,美国总统奥巴马签订了关于股权众筹管理的法律,JOBS法案(创业企业融资法案),使得股权众筹的形势有所好转。它明确了众筹网站成为新型金融机构的合法性,为众筹网站的发展做出指引。JOBS法案是目前世界范围内较为成熟规范的关于众筹的法律,为其他国家股权众筹的发展起到示范作用。但JOBS法案在通过美国参议院、众议院批准后,美国证券交易委员会却迟迟没有落实及修改具体的证券规章制度。虽然美国证券交易委员会已允许合格投资者在众筹网站上投资,但它不允许众筹网站对投资者提供投资意见、接触投资资金等。

综合目前情况,RockThePost有两条发展道路:

(1)专注筹款人,致力商业策划

由于筹款过程涉及许多法律法规,RockThePost可将重点转移到帮助筹款人营销并收取部分费用。例如目前许多股权众筹网站帮助筹款人制定商业计划,每月向在网站上筹款的企业家收取月费,RockThePost也可以延续这种路线。网站可以为筹款人提供专业意见、制定销售计划或全面的商业策划。

许多筹款人初次在网上进行众筹时, 对如何吸引投资者、筹款过程等比较陌生;而投资人在网站上浏览项目进行投资时,很多是依靠网站的自身介绍。因此筹款人的介绍是筹款多少的关键因素。RockThePost由此可以为筹款人提供专业的意见来帮助筹款人吸引更多的投资。网站可以提供不同套餐,为不同的筹款人提供个性化的商业策划。对于筹款新手,网站可以提供管家式一对一指导,深入了解筹款项目,帮助筹款人全面设计恰当、实用的商业计划,提供产品销售计划、公司竞争分析、筹款协助等。对于已有多次筹款经验的筹款人,网站可以仅提供简单的客户服务、张贴项目信息,让筹款人自由发挥。而对于那些渴望新颖、创意的筹款人,网站可以提供更加个性化的服务,例如创意性设计,重点宣传等服务。因此,RockThePost可以根据筹款人的不同需求收取不同的费用。

(2)全程托管,解除后顾之忧

美国证券交易委员会禁止众筹网站持有、管理、拥有或者处理投资者基金或证券,并在美国JOBS法案304条款明确的指出了这点。因此目前大部分的股权众筹网站只是简单的张贴筹款项目信息,而更多的筹款过程及投后管理都是由筹款人和投资人线下完成的。

RockThePost可以通过其他方式,来回避法律限制 。除了网站目前提供的第三方托管账户之外,RockThePost还可以开设专门的具有相关业务资格的资金托管公司,为股份很小的散户进行投后管理。这包括日常投票和分红通知等,通过资金托管公司来管理、收集投资者资金,为投资者增加安全保障。资金托管公司可以收集投资投资,在项目筹款结束后若筹款成功则交给筹款人并收取一定费用,若筹款失败则退给投资人。统一收集资金不仅可以回避投资者私下交易的风险,还可以更好的为投资者提供服务,如资金托管公司可以代替众多投资人统一和筹款人进行签约、代替投资人行使股东权利等。因此,筹款人只需面对一位大股东,而不需要单独联系各位投资人;资金托管公司还可以定期从筹款人处了解项目进度等,汇报给各位投资人。这将是股权众筹网站发展的另一趋势。

RockThePost作为元老级众筹网站,经历了从商品众筹到股权众筹的过程,也目睹了股权众筹在美国的起步、发展。RockThePost在长期的摸索过程中,壮大发展,已经成为股权众筹的佼佼者。但未来的道路还很漫长,JOBS法案还在修改,美国证交会也还没有明确表态。股权众筹路在何方,RockThePost应如何应对,都还值得继续关注!