P2P真能解除小微企业融资困境吗?

未央网

当期P2P网贷迅猛发展,各路机构竞相加入P2P阵营,原来高大上的看不起P2P的银行券商上市公司,纷纷开设P2P平台,发力小微金融,因此难免有专家学者发表评论认为,P2P网贷可以解决国内小微企业融资难融资贵的困境。对此,笔者持有不同的看法。

回到问题的根本,为什么国内存在小微企业融资难融资贵的问题呢?为什么绝大部分银行都争着抢着去做国有企业、大企业贷款呢?我们这里暂定单笔借款金额在30万以内的为小微企业融资。也许这里面问题的本质在于:小微企业确实风险比较大而且单笔的放款金额小收益也相对小,贷款机构大多数情况下无法评估小微企业的信用风险,因此在绝大大多情况下银行不敢也不愿意去做小微企业贷款。关于小微企业融资难融资贵的原因,有很多文章做过论述了,这里就不在赘述了。

P2P能解决小微企业融资难的问题吗?根据网贷之家统计的数据,我们来仔细看一下,最近30日内业务量排名前10位的网贷平台全部集中在大企业借款或者个人消费借贷,偶尔零星的有几笔小微企业融资。我们不仅思考,为什么大型知名的P2P平台也都不做小微企业融资呢?

银行不愿意不敢贷款的小微企业,难道真的提高一点利率,P2P就能做么?假如P2P机构能做,那么银行提高一点借款利率也可以做。即使不提高借款利率,银行也可以要求小微企业提供担保,经过增信之后也同样可以给小微放贷。因此问题的关键并不是利率的问题,依旧是风险的问题。对于任何一笔借款,贷款人要能够充分评估借款人的信用风险,相信自己贷出的钱能够安全的收回来并能带来一定的收益,只有如此贷款人才可能投资该笔资金。因此从本质上来讲,P2P 并没有从实质上解决贷款人和借款人之间的信任问题。

P2P能解决小微企业融资贵的问题吗?根据网贷之家最新的统计数据,2015年3月网贷行业综合收益率为15.02%,这仅仅是P2P平台给投资者的收益率。不妨简单来核算一下,P2P 平台的运营成本(含平台运营、办公室租赁、平台人员工资等) 最低也要单笔借款金额5%的成本,平台的坏账率最低也单笔借款金额3%的成本(不可能低于3%),平台借款端客户营销总成本为单笔借款金额1%的成本,假设平台仅仅赚取1%(没法再低了吧)的费用,可以计算得到该笔借款的综合费率在年化25%以上。这个利率能说融资成本低吗?

金融市场上一个很重要的一点就是风险与收益是相对的,由此洐生出一个重要的结论就是高风险要与高风险相匹配的。所有金融机构,也包括P2P网贷平台,有一个很重要的作用就是撮合风险与收益能相互匹配的投资者与融资者。小微企业的信用风险比较高,因此借款利率也相对比较高。

P2P网贷,本质上还是属于民间融资,只不过是民间融资的网络化。由于P2P网贷平台加入了互联网,可以更加直接地实现资产和资金的对接,因此市场资源的配置效率更高,但是P2P并没有从根本上解决借款人与投资人之间的信任问题,因此很难从深层次上解决小微企业融资难融资贵的问题。但毫无疑问因为互联网的去中心化,P2P网贷实际上为广大的中小投资者与小额借款人提供了一个可以互相撮合双方需求的平台,因此P2P网贷的规范发展,一方面可以有利于政府引导民间资本投资于国家鼓励的领域和项目,从一定程度上遏制高利贷的发生,盘活民间资金存量,使民间资本更好地服务实体经济,另一方面P2P网贷的不断发展和创新,能极大的推动传统金融机构改变业务模式和服务方式,有助于促进金融产品创新,满足客户的多样化需求。