道口贷创始人罗川:互联网概述与供应链金融

未央网

2015年4月26日,第十一届清华大学中国创业者训练营进入了第二天的课程。国内首家高校系P2P平台道口贷的创始人罗川向学员们剖析了国内外主流的P2P平台的运营模式,并对供应链金融进行了深刻的讲解,在场学员们踊跃发言。

国外的P2P平台

讲座开始,罗川老师先是讲述了互联网金融的四种模式,并简单地介绍了国内外一些典型的互联网金融平台。互联网金融模式主要有传统金融业务的互联网化、互联网金融业务的延伸、去中心化的互联网金融和金融支持的互联网化。

道口贷创始人罗川:互联网概述与供应链金融

道口贷创始人罗川主题演讲

接下来,罗老师用一个生动的例子说明了即使美国这样金融覆盖非常发达的地区,也仍然有很多人没有能够被金融所服务到。并详细介绍了美国的一些P2P平台的运营模式、优点缺点、盈利问题、对投资者的教育和逾期违约等问题。罗老师依次列举了全美最早借贷平台Prosper、全球第一个上市的P2P公司LendingClub的案例来进行解读,他讲述了Prosper的拍卖利率的方式,而LendingClub则在风险定价时,把7级的风险分级又分级,借款人只能接受评级,方便了出借人选择投资项目。在讲到LendingClub5%左右的逾期、违约率时,罗先生质疑国内的一些声称逾期违约率只有1%的网贷平台,他认为国内信用评级不完善,即使发展较好、背靠中国平安的陆金所,逾期违约率也要4%-6%,因此这些信息不值得采信。

国内的P2P平台

关于国内的P2P平台,罗川老师先是展示了淘宝网上的一个P2P系统,讲述了国内创办P2P平台之易和一些平台的倒闭之快。然后又剖析了小贷公司、大型担保公司、供应链金融等国内当前主流的P2P公司的资产开发模式。前几年很繁荣的小贷公司模式,自13年下半年开始发展困难,出现许多不能履约、跑路的问题,虽然有些小贷公司没有倒闭,但已很难兑付约定的利润。他又对出现的一些情况说明了由于信用风险,一些投资者很难通过收回抵押的车、房、珠宝等手段收回投资金。

对于大型担保公司,他介绍了积木盒子等P2P平台,并给P2P监管的方向提出了建议。他认为监管应重点考虑市场准入(从业人员、资本金的要求);信息披露(现在市场信息披露有限,应采取措施披露借款人的信息);资金监管,平台别碰钱;向Prosper和LendingClub学习,对投资者进行教育,打破刚性兑付(即把一个风险累计,到一个时点突然爆发)。

针对供应链金融,罗老师分析了传统的供应链的内容、主要形式和缺陷,又介绍了道口贷的业务模式、风控节点等。

道口贷创始人罗川:互联网概述与供应链金融

现场学员互动

罗川老师生动、深刻的讲解,激发了在场学员的极大兴趣,也让学员产生了一些困惑。一位学员提问:”如果供应链中核心企业失信,P2P平台应该如何应对?”针对这个问题,罗川老师做出了回应,”道口贷教育投资人要自己判断风险,不向投资人承诺刚性兑付,但在选择项目和贷款额度(根据自由现金流、信用、道德风险3方面来判断)时道口贷会非常慎重,即使如此,风险仍存在,我不建议刚性兑付。”也有学员询问道口贷是如何规避非法集资问题的?罗川老师坚持道口贷只是信息的通道,不是资金的通道,不同于唐宁的模式,平台不参与借贷双方的借贷关系;而且,企业返还的钱直接在托管银行的公司账户上划拨到投资人的账户上,不经过道口贷的平台。罗川老师还回答了供应链金融平台如何规避行业波动风险,如何确保资金确实应用到核心企业承诺的地方等问题。