海外观察:英国四大P2P平台是如何运营的?

未央网

总览.英国P2P行业概况

英国P2P的兴起与行业现状

2005年3月,全球第一家P2P网贷平台Zopa在英国伦敦上线,标志着P2P行业的兴起。P2P平台充当信息中介的角色,一方面,借款者向平台提交借款申请,平台审核通过后,将借款人的借款需求发布到网站上;另一方面,投资者通过网站浏览借款信息,选择自己所满意的项目出借资金。平台依靠对借款者和投资者收取手续费的形式取得收入。网贷平台创造了借款者和投资者之间直接借贷的可能,极大地降低了信息不完全、不对称问题,削减了中间成本,使得借款者能以较低的成本借到钱,投资者也能得到比银行存款高得多的利息

英国虽然金融市场高度发达,但中小企业及社会公众仍然难以从传统金融机构借得资金,于是P2P借贷众筹、票据融资等作为替代性金融(Alternative Finance)应运而生并取得较好的发展。据英国媒体AltFi发布的报告,2013年替代性金融市场规模达9.39亿英镑,比2012年增长了91%。而P2P借贷更是其中最为主要的一股力量,占据了79%的份额。

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根据英国P2P金融协会统计,截止今年第三季度行业累积出借18.9亿英镑,其中近一半是今年前三季度出借的,目前有投资者近11万人,借款人11.2万,借款企业7154家,行业处于快速发展中。特别地,今年6月8日行业第一个封闭式基金“P2P Global Investments”正式在伦敦交易上市,股票代码为“P2P”,意味着投资者第一次可以通过上市投资工具参与P2P贷款。此外, 2012年5月英国政府承诺通过替代性金融渠道向小企业投资1亿英镑,现已通过Funding Circle等平台进行出借。

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目前英国有40多家网贷平台,这其中尤以Zopa、Funding Circle、RateSetter及MarketInvoice四家为代表。它们是英国最大的四家网贷平台,交易金额之和占据了市场份额的81.9%。其中,Zopa和RateSetter都是典型的P2P模式,借款者主要是社会公众,RateSetter更是第一家设立风险准备金(Provision Fund)机制的网贷平台;Funding Circle和MarketInvoice都是P2B模式,Funding Circle是第一家专注于向中小企业提供融资的网贷平台,MarketInvoice则是第一家面向全球投资者的在线企业票据融资平台。除这四家之外,成立于2014年1月的Lending Works是风险保障机制做得最完备的网贷平台,不仅设置了风险准备金,而且还引进了保险机制;而成立于2013年11月的Wellesley & Co则是一家专注于住宅地产投资的平台,对借款者提供相关房产投资最高50%的贷款。

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行业自律与监管

2011年8月,由Zopa、Funding Circle和RateSetter三家网贷平台联合组建成立了P2P金融协会(P2PFA),旨在提高行业行为标准及消费者保护。协会对成员的高级管理人员、最低运营资本金、客户资金隔离、平台规则、IT系统等提出基本要求,成员必须定期公开实际拖欠率、预期违约率、实际违约率等数据,且在审核借款者申请时只能向信用评级公司申请“软搜索”,以避免影响借款者的信用评分。目前协会成员包括Zopa、Funding Circle、RateSetter、Thin Cats、LendInvest、MadistonLendLoanInvest、Wellesley & Co、MarketInvoice、Lending works,占据了超过90%的英国替代性金融服务市场(包括P2P、P2B、票据融资)。

2013年10月英国金融行为监管局(FCA)发布了《关于众筹平台和其他相似活动的规范行为征求意见报告》,详细介绍了拟对“网络众筹”的监管办法。综合反馈意见后,FCA在今年3月6日发布了《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》,于2014年4月1日起正式施行。《监管规则》着眼于于对消费者的保护及促进行业的有效竞争,明确了行业的进入门槛和退出机制,并对平台的最低经营资本、客户资金管理、信息披露、FCA报告规范等提出要求。公司必须隔离客户资金并且依照客户资产规范(Client Assets Sourcebook)使用资金,极端情况下若网贷平台破产,应对存续的借贷合同进行合理安排和管理;此外,在投资者与网贷平台发生争端时,FCA鼓励公司自行设计适合其业务流程的投诉流程,若投资者投诉无果,则可以向金融监督服务机构寻求帮助。

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平台1.Zopa

Zopa(https://www.zopa.com/)于2005年3月在英国成立,为世界上第一家从事P2P网上借贷的平台,也是欧洲最大的网贷平台。自成立以来,平台已为8万多名借款者提供了6.39亿英镑的贷款,拥有57000多名出借人,连续五年被客户评为“最受信任的个人贷款提供者”。

运营机制

Zopa上的借款主要为个人消费借贷,其最多的借款用途为买车、还信用卡及改善生活条件,均为信用贷款,申请条件也较为宽松,20岁以上、具有良好信贷记录及偿还能力的英国居民均可申请。Zopa与信用评级公司Equifax合作,借款人的个人信息评级由Zopa参照借款人在Equifax的信用评分而确定。借款人先通过平台上的贷款计算器输入借款金额并选择借款期限(1~5年)查询借贷利率,再提交个人信息查询可借款的额度,若接受相应的利率和额度,则可提交借款申请,平台会在24小时内决定是否放贷。值得注意的是,贷款利率是由Zopa根据平台内的当日资金交易状况以及成功撮合的借贷利率分布水平运用平台内的贷款计算器来核定的,并且加上了服务费和存入Safeguard(即,Zopa的风险准备金)的保证金。

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平台上现提供“5年期”或“3年期”两种出借方式,当前“5年期”利率为5.2%,“3年期”利率为4%,最低出借金额为10英镑,不设最高额度限制。投资者选择出借期限后,平台将通过跟踪利率自动选择一篮子的贷款项目给投资者,而不是由投资者自己选择利率和风险类型出借资金。投资者通过平台出借的资金被分割成许多部分分散化出借,并由数据专家跟踪借贷市场收集银行所能给出的最优惠利率,确保投资者通过平台上出借的利率至少比银行给出的平均储蓄利率高1%。

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风控机制

A.分散化、小额出借:在默认模式下,Zopa会自动将2000英镑以下投资者的资金分成N组10英镑借给借款者,如果投资者金额超过2000英镑,则资金至少会借给200人。

B.客户资金第三方托管:投资者在平台上未出借的资金被存放在苏格兰皇家银行的客户资金账户中,与Zopa的运营资金分开。

C.严格的信审,具有一套自身的风险评级体系。

D.风险准备金机制:Safeguard为Zopa的风险准备金,由非营利性的信托机构P2PS Limited保管,资金来源于平台放贷时收取的保证金,只能用于偿还债务违约时欠投资者的本金和利息。一旦借款人没有偿还债务,首先由讨债团队替客户追讨。但如果借款人超过4个月没有偿还债务,则将由Safeguard垫付本息。若Safeguard资金不足以覆盖违约款项,则P2PS将先偿还投资人的部分金额,其余未偿还部分随着Safeguard从新的贷款项目得到保证金后再慢慢偿还。

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(2014年10月25数据)

收费机制

针对投资者:1)年服务费——新用户收取总出借金额的1%, 2008年8月以前的用户收取总出借金额的0.5%,每月从账户中扣除(创始成员不收取费用);2)违约费——用户在债权到期前要求回收资金,则收取1%的违约费。

针对借款方:服务费——根据借款期限及额度等确定费用(根据2014年10月11日数据,服务费在20~420英镑之间)

违约情况

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(注:实际拖欠率,指拖欠超过45天但尚未违约的贷款占全年未偿还贷款的比例。)

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发展历程

2005年3月,Zopa在英国伦敦成立,成为全球第一家从事P2P网上借贷的平台。其创始团队大多来同时是英国最大的网上银行Egg的创始者,且公司获得美国顶级技术风险投资机构标杠资本(Benchmark Capital)和泛欧洲风险资本公司Wellington Partners的投资。

2006年3月,获得的1500万美元融资,由Bessemer Venture Partners主导,偕同原投资者Benchmark Capital和Wellington Partners,用于在美国加利福利亚州成立分公司。

2006年7月,获得的500万美元融资,由Tim Draper和Rowland Family投资。

2007年3月,获得的1290万美元融资,由Bessemer Venture Partners主导,偕同原投资者Benchmark Capital和Wellington Partners,用于在美国成立分公司。

2007年12月,Zopa联合六家信用社在美国成立分公司,但在次贷危机中由于担忧美国经济形势恶化可能会推升平台坏账率超出可接受范围内而在2008年10月8日关闭了业务。

同月,Zopa在意大利成立子公司。不过,2009年7月Zopa意大利分公司证件被吊销,平台暂停接受新的业务。2011年12月,Zopa意大利分部与Zopa脱离关系后,更名为Smartika,并于2012年3月重新开始运营。

2008年3月,Zopa在日本成立分公司。

2010年9月,平台贷款规模突破1亿英镑,违约率仅0.7%。

2012年12月,Zopa获得Jacob Rothschild勋爵旗下基金Augmentum Capital 400万英镑的投资。

同月, Zopa和Funding Circle分别获得了英国政府1千万和2千万英镑的资金用于出借给中小企业。

2013年5月,Zopa建立Safeguard管理风险准备金,用于在借款人发生还款逾期或违约时补偿给投资者。

2014年2月,Zopa获得来自英国对冲基金Arrowgrass Capital Partners的1500万英镑(约2500万美元)投资,用于扩展在英国市场的业务。

2014年8月11日,Zopa宣布平台交易额突破10亿美元(5.95亿英镑),有活跃投资者5.万,借款人6.3万,成立以来批准了超过104000份贷款。

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平台2.Funding Circle

Funding Circle(https://www.fundingcircle.com/),成立于2010年8月,为英国第一家专注于向中小企业提供贷款的网贷平台,在英国P2P行业中排名第二,仅次于Zopa。特别地,英国政府也在该平台投资了6000万英镑以贷款给中小企业。平台成立至今已成功向5500多家中小企业出借超过3.85亿英镑,投资者超过33000人,平均投资回报率为5.8%(扣除费用和坏账后),坏账率为1.4%。

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(2014年10月9日网站截图)

借款方

英国本土中小企业

投资方

英国居民、英国政府、市政委员会、大学、金融机构

贷款项目

A. 信用贷款。这是最灵活的贷款项目,可以用做企业运营资金、扩张资金、资产购买等,在大多数情况下需要有个人担保

B. 抵押贷款。这类贷款也可以用于广泛的用途。平台将接管资产,同时可能需要有个人担保。

C. 资产融资。这类贷款可以用于购买新资产或进行更新。资产的所有权将等登记为平台所有或者由平台接管资产,直到贷款得到偿付。

D. 房地产融资。这类贷款可以用于房地产开发或投资,包括商业抵押。

运营机制

中小企业向Funding Circle提出借款申请,申请金额在5000英镑和100万英镑之间(房地产开发最高可达300万英镑),期限为6个月到5年,利率自6%起,若通过申请,则资金一般可以在一周内筹集到,每月等额还本付息,提前还款无附加费用。Funding Circle根据申请企业的借款金额和目的以及其资质等,综合机器算法和人工评估对企业进行风险评级,将借款需求分为A+、A、B、C、C-五个等级,供投资者参考。

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平台采用拍卖机制确定利率,最终利率由竞标结束时所有投标的加权利率决定。平台发布借款方的贷款需求后,投资者根据自身偏好设置所愿意投入的金额及愿意接受的回报率(一般在6%~15%之间),投入后便不可撤回,但只要企业没有提前启动贷款接收流程或者竞标期限还没有结束,而投资者若中标后被其他设置利率更低的投资者所挤出,则可以设置更低的利率继续投标,最终的投标结果将由利率最低的那些人获得。

平台具有手动投标和自动投标两种投标方式。投资者选择手动投标时,可以浏览各个企业发布在平台上的借款需求,并了解其关键财务指标、信用评分和贷款用途等信息,自行选择出借对象及金额。而在自动投标下,平台会根据投资者预设定的预期平均利率、借款类型、单笔借款额占总意愿出借金额最大比例等标准匹配企业的借款需求,自动进行投标。另外,平台已建立二级市场,投资者可以在二级市场买入或转让债权。

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风控机制

A. 鼓励投资者投资分散化、小额出借:平台鼓励投资者将资金平均出借给至少100个企业,每个企业最多借款额不超过投资者总意愿借款额的1%。例如,将2000英镑出借给100个借款方,每个借款项目20英镑,以分散风险。

B. 借款限制:借款企业限于国内,需至少成立2年(一般是已经运营10年左右),营业额超过10万英镑,且不存在超过250英镑的未偿还贷款。

C. 对借款项目进行分级管理(A+,A,B,C,C-),若企业违约,平台代为追讨。

D. 个人担保机制:一般由借款公司的一名董事对其借款项目提供个人担保。

E. 资金第三方托管:投资者在平台账户的资金存在巴克莱银行的客户隔离账户里。

F. 破产机制:在极端情况下,若Funding Circle倒闭或破产,平台上建立的借贷关系依然有效,所有的未偿还贷款将转移到第三方服务商——Link Financial Outsourcing Limited,由其代为从借款方接收资金并分发给投资者,而投资者存在平台上的资金则由巴克莱银行在14个工作日内分发到各个投资者的银行账户里。

收费模式

针对投资者:1、所出借资金的1%为年服务费,在投资者每月收到偿还资金时扣除。(平台上的未出借金额不收取费用);2、投资者通过二级市场转让债权时,收取未偿还资金总额的0.25%为管理费。

针对借款者:根据不同的借款类型及期限按所借金额的一定比例,一次性收取服务费

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违约情况

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发展历程

2010年8月,Funding Circle在英国伦敦成立。当时小企业正难以从传统金融渠道获得融资,因此在平台成立后十周内交易额便突破了100万英镑。

2011年4月,获得风险投资公司Index Ventures 250万英镑的A轮融资。

2012年3月,获得Index Ventures和Union Square Ventures共1000万英镑(1600万美元)的B轮融资。

2012年12月,Funding Circle和Zopa分别英国政府获得了2千万和1千万英镑的资金用于出借给中小企业。

2013年10月,获得3700万美元的C轮融资,由风投公司Accel Partners主导,偕同Ribbit Capital和Index Ventures与Union Square Ventures参与。

同月,Funding Circle收购美国P2B公司Endurance Lending Network后,开始进入美国市场。

2014年2月,英国政府对Funding Circle增加4000万英镑的投资以出借给中小企业。

2014年6月,与桑坦德银行展开合作,Santander银行为Funding Circle输送企业客户,而Funding Circle则为银行提供现金与存款管理服务。

2014年7月,获得6500万美元的D轮融资,由Index Ventures主导。

2014年10月,与全球顶级会计事务所普华永道(PwC)展开合作,PwC为Funding Circle输送企业客户,而Funding Circle则为其提供现金与存款管理服务。

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平台3.RateSetter

RateSetter(http://www.ratesetter.com/),于2010年10月在英国成立,是第一家建立风险保证金(“Provision Fund”)机制的网贷平台,成立至今总交易金额超过3.68亿英镑,注册人数超过56.9万,坏账率为0.49%。按每月新出借贷款的数量比较,为英国最大的P2P网贷平台。

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借款端

借款期限:6个月~5年

借款额度:500英镑~25000英镑。

借款人申请贷款的主要用途为:买车、房屋装修、购买机票或投资。

典型的贷款利率(APR)为:4.6%(超过50%的借款者贷款利率仅4.6%)

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借款人条件:1)至少21岁;2)有良好的借贷历史;3)有固定收入;4)成为英国的永久居民至少3年,不接受海峡群岛居民或国外人;4)不提供商业贷款,只提供个人贷款。但出借人可以在平台上申请贷款用于商业用途,平台将根据出借人的申请人的资质而不是其公司信息来判断是否放贷及额度。

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申请步骤:1)提交借款信息,查询可借款额度(5~10分钟);2)平台查询借款人的借贷历史,在一个工作日内发邮件给借款人确认其能否在RateSetter上获得贷款以及贷款额度;3)借款人可以选择当前的最优贷款利率(APR),或者自己设定更低的APR等待借款人投标;4)若借贷双方得到匹配,平台会在下个工作日发放贷款。投资者也可以申请当日获得贷款,但时间截止于下午2点之前且平台收取12英镑的附加费用。

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还款方式

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提前还款无附加费用。但如果出借款人没有按时还款,平台会直接从借款人的账户中扣取(一般在一周后);若扣取不成功,则向写信给出借人催款;还是不行,则会向讨债机构(Debt Collections Agency)合作,让其帮忙讨债。如果3年期贷款在90天内没还款,或者变动利率贷款在60天内没还款,则定义为贷款违约。

理财

出借期限:至少1个月

出借金额:10英镑起投,无最大出借资金限制

平均出借金额:17655英镑

理财品种

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(2014年10月20日数据)

出借人条件:1)拥有英国的银行账户;2)至少18岁;3)公司或信托也可以在平台上进行出借。

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出借步骤:1)注册账户;2)决定出借金额(平台上总共超过1.4万出借人平均投资额为12000英镑);3)存入资金;4)决定出借期限及利率。

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1、再投资保证收益:资金可以自动再投资以赚取利息,而不是闲置在账户中。投资者也可以按自己需要设置再投资方式投入到不到的产品(月取型)中,或者提取出来。

2、借款人提前还款:借款人可以随时提前偿还部分或的全部贷款,而不产生违约费。若借款人提前还款,则出借人需重新进行投资或者平台按出借人的“出借设置”自动出借资金。

3、动态的市场利率:RateSetter的利率根据每日借款人和出借人对资金的供求情况而定,并不固定。市场利率基于“订单驱动交易”机制,最有竞争力的利率排在出借队列的最前面,利率相等时按时间顺序决定,采取“先到先服务”原则,利率由最低的出借利率的加权贴现折算成(权数为资金量的百分比,通常为1%),借款人按照此利率向出借人支付利息。

4、自己设置出借利率:投资者可以选择按当时的市场利率出借资金,也可以自己设置出借资金的利率。例如,假设1年期的市场利率为3.7%,投资者若嫌低,可以设定为3.8%或更高。如果有借款人愿意以3.8%的年利率借钱,则利率将为3.8%,否则资金只能持续等待,并且在等待的这段时间不产生利息。

5、投资者有14天的冷静期,14天内可以取消投资而不受到任何限制或承担任何违约责任。

风控机制

1、 严格的信审。风控的关键在于信审,平台拥有一套稳健的信审制度,借款拒绝率超过85%。

2、 客户资金第三方托管,存在银行的客户隔离账户中。

3、 风险准备金制度(Provision Fund)。按借款人的信用级别收取不同费用而构成。RateSetter并不会将出借人的资金分散出借到多个贷款项目中,因为风险准备金的存在本身就会把风险分散到整个系统之中——如果有一个借款人未还款,则会由风险准备金来补偿出借人。目前平台上的风险准备金超过875万英镑,拨备充足率为224%,测评机构FE给出的风险评分为1.0(现金=0,富时100股指=100)。

4、 如果平台倒闭或破产,通过平台建立的债权关系依然成立,RateSetter将用风险准备金及股东资本金来偿还出借人。若风险准备金不足以覆盖违约款项,则将先偿还投资人的部分金额,其余未偿还部分随着从新的贷款项目得到保证金后再慢慢偿还。

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(2014年10月21日)

收费模式

1、 根据借款人的借款金额及期限、资质等,收取大约借款金额2%的费用(费用包含在贷款利率中)。

2、 出借人在债权到期前申请回收资金,收取违约费。费用有三部分构成:1)利率调整;2)收取未偿还贷款总额的0.25%为RateSetter的管理费;3)考虑到利率的变化,如果合约的利率上升为使得出借人你能够顺利转让债权,平台需收取分配费。

违约情况

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平台4.MarketInvoice

MarketInvoice(https://www.marketinvoice.com/),于2011年2月在英国伦敦成立,是英国第一家面向全球投资者的在线票据交易平台。MI的业务类似于传统的银行保理业务,但融资程序简单得多,成本也更低,融资方既可以自由选择一张或多张票据出售,而且无需债券质押或提供个人担保。成立自今,平台上的票据交易总量超过2.76亿英镑,为英国第四大网贷平台。在2013年8月,MI获得英国政府5百万英镑的投资用于出借给小企业。

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借款端

借款条件:1)公司注册地为英国,至少营运6个月;2)年收入至少为10万英镑;3)至少一名以上董事为英国居民;4)票据债务人为大型终端客户(large end customers,指年收入超过5千万英镑的企业或者公共部门机构);5)所有企业都需通过金融检查和反欺诈检查。

融资方通过成本计算器(Cost Calculator)设定公司收入、票据金额、还款时间等,计算出贷款额度以及总费用。

1) 公司年收入:25万英镑以上,分为几个不同的等级

2) 票据金额:1000英镑以上

3) 还款时间:1天-180天

4) 票据张数:至少1张

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借款步骤:

1)在线申请:填写简单的资料,15分钟内即可完成申请,无需费用或承担义务。2)上传票据:不需要对销售分类账进行全额有效贴现,可以自由选择一张或多张票据进行出借。3)线上交易:检查票据后,平台将安排票据进行出售。4)提取资金:票据出售后,资金会在一个工作日内存入企业的账户中。

票据到期后,应付款企业将资金打入巴克莱银行一个由MI持有和管理但账户名为融资方的银行账户中;平台将资金分成三部分,一部分为投资者的本金和费用,一部分为平台的处理费,剩余的一部分返还到融资方的账户中。

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理财端

投资者资质:1)机构投资者:对冲基金、投资公司、家族办公室等;2)高净值人群:过去一年年收入10万英镑以上或者拥有25万英镑以上的净资产;3)经验丰富的投资者:如持有CFA证书、票据融资专家、私人股权投资者等。

新投资者的初始存入最低金额为5万英镑;票据被分割成许多部分,投资者最低可以投资票据金额的1%。投资者在平台注册后,需受到MI的全面审查并签署关于所接触到的票据及企业信息的严格保密协议。投资者只能利用企业和票据信息决定是否购买,禁止将这些信息向任何第三方传播。

出借步骤:1)存入资金:在MI的账户中存入资金。2)设置偏好:设置个人的投标参数以分散风险;3)购买票据:平台根据投资者的偏好导入相应的标的信息;4)获得回报:票据结算时,平台将会把资金存入到投资者的账户中。

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投标有自动投标和手动投标两种方式。投资者可以设定投标参数,利用平台的“AutoBid”工具自动投标;也可以浏览票据信息,进行手动投标。定价采取拍卖机制,即投资者在拍卖期内提交“预付款额度”和“费用”两个报价,最终由费用最低且预付款额度最高的投资者中标。

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(2014年的数据截止至2014年5月29日)

风控机制

1、 客户资金第三方托管。客户的资金存放在巴克莱银行的客户隔离账户中,与MI的账户相分离,平台只拥有依据标准条款汇出和汇入款项的权利。

2、 所有支付给投资者的费用都是按天计算的,因此如果票据提前或延迟偿付,投资者的费用也会相应的改变。不过,至少需要支付投资者30天的费用。

3、 如果票据未得到支付,则融资方需要回购票据,回购期为票据预期偿还日的后60天。

收费机制

针对借款方:平台收取加入管理费和处理费,费用根据票据金额、预期还款期和票据数量等决定,通常一张票据在平台上出售的总平均费率为票据金额的1.5%(包括对投资者的贴现费用,平台处理费约为0.30%)。

针对投资方:MI根据投资者在平台上持有的资金量,对投资者所得到的利润收取一定的百分比。

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违约情况

若票据未得到支付,则由平台代为追讨。在已完成的追讨案例中,大多数案例所有的贴现费用都得到偿付;而损失本金的案例平均损失少于0.10%。

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附.P2P金融协会经营准则(全译)

(2013年7月2日更新)

引言

P2P金融协会联合了多家从事P2P融资的平台,旨在制定P2P平台良好经营的最低标准(尤其是在与客户和小企业相关时)。

P2P融资平台便利了借款方和出借方的直接借贷,这其中借款方和出借方主要是消费者和小企业。一般地,融资是通过简单的贷款形式,但随着时间的推移也可能会有其他的机制。

所有经营P2P融资的平台都可以加入协会,但需符合《协会章程》的入会标准。所有会员都必须遵守《协会章程》和《经营准则》。

有效的P2P融资平台规章将使得监管的负担落实到平台运营者肩上以确保平台的稳健性,使得运营风险得到有效管理、服务也是透明和公平的。相应地,这也会使平台运营者能够给公众提供简单、低成本的融资服务。

虽然当前的监管框架没有特别针对P2P融资的监管,但政府已经宣布将正式监管这一行业。会员不仅应当遵守相关的法律、法规和行业规章(例如:管理信贷相关数据的使用),也应担遵守《经营准则》。以下这些规则是使P2P融资平台有效经营的关键要求:

高级管理人员;

最低的经营资本要求;

客户资金的隔离和对隔离银行账户的审计;

适宜的信用和偿付能力评估;

适宜的反洗钱和反欺诈措施;

与《经营准则》相符的、透明的平台管理规章;

营销活动及与客户的沟通都是透明的、公平的,不具有误导性;

安全可靠的IT系统;

公正的投诉处理机制;

一旦平台倒闭,存续合约的有序管理。

1、 高级管理人员

每个会员都至少要有一名董事做好被上报给金融服务局(Financial Services Authority,即现在的金融行为监管局FCA)作为会员代理人的准备(如果监管机构要求的话)。

2、 最低的经营资本要求

每个会员都需要保持自有资金超过2万英镑且能覆盖未来3个月的运营成本。每一年,在会员财年结束后的28天内,各个会员的一名董事需以书面形式通知协会其自有资金的总额。协会每年都会安排一家有良好信誉的会计公司对会员财务进行审计。

3、 客户资金隔离

每个会员都需要将客户的资金与自有资金和公司资产隔离,并存放在银行隔离账户中(以达到保护客户资金的目的),并依照支付服务条例(PSRs)相关条款使用。银行隔离账户每年都需要接受公司的外部审计人员审核。

4、 信贷风险管理

会员需要有一套审慎和稳健的政策去管理信贷风险,以确保借款者可以按时还款。政策目标在于确保实际违约率符合其发布的预期。此外,会员需将其信贷政策向有关部门备案。

5、 反洗钱和反欺诈措施

会员需要遵守任何相关的反洗钱条例和反欺诈措施。建议成为反洗钱协会(CIFAS)的会员并施行欺诈防范服务,但不做强制要求。

6、 平台管理规则

(a) 会员自身设定的条款和协议应包括:(i)使用平台的资格;(ii)注册和成员关系的建立;(iii)借款和贷款的运作机制 (iv)资金隔离; (v)贷款协议如何达成; (vi) 如何提供贷款;(vii)未还贷款的追讨程序;(viii)使用平台的各项费用; (ix)合同更改;(x)合同终止;(xi)个人信息数据的使用; (xii)使用者在平台上发布内容的责任; (xiii)平台的有限责任;及(xiv)投诉处理。这些信息需要在会员的网站上清楚地写明。

(b) 假如会员使用自有资金在其平台上出借,需向客户明确说明。禁止会员利用其平台进行借款或融资。会员需确保对每个借款者或出借人都不存在偏见。在一个公平的商业基础上,会员的股东和员工可以利用其平台进行出借和借款。

(c) 会员需要报告其出借人的回报率,回报率应根据出借人所出借的资金计算,而不是根据会员的隔离账户资金。会员需在其平台上公布:

i、始终透明和客观地预测其有关贷款和其他票据(如果其风险由出借人承担)的预期违约率,可包括会员预期出借人将收到的总体收益的违约率(假设融资安排到期);

ii、会员应始终详细说明当贷款或其他票据未按期还款造成“逾期”或“违约”时的追讨流程和规定;

iii、每月更新平台上逾期和违约的贷款与其他票据的数量;

iv、每月更新平台上贷款和其他票据:(a)造成逾期的未偿还本金总量;(b)造成违约未调整的未偿还本金总量。

(d) 当客户在平台上查询可贷款额度时(尚未申请借款),平台对其信用信息审查只能使用软搜索。(”soft” credit searches,这样不会影响申请人的信用评分)。

7、 客户沟通

会员需保证在平台上发布的关于产品期限、风险和预期回报、各种费用等信息的透明、公正和无误导性。会员开展营销活动不仅需遵守法律法规,也要遵守广告标准局(ASA)主管的广告管理与执行管理委员会(CAP)发布的《广告实务守则》(Codes of Advertising Practice)相关条款。

8、 系统基础设施

会员应确保其全面信息技术(IT)策略和系统的安全、可靠,与平台的属性、规模和复杂程度相符,并具有足够的稳健性。

9、 投诉处理

会员需要有明确的投诉处理政策,能够以公平和及时的方式解决客户关于平台业务的投诉。会员需告知客户其投诉政策和任何有关向独立争议解决机构(如,P2PFA向财务顾问服务(Financial Ombudsman Service)寻求自愿协商安排)提出投诉的法律权利。这些信息需要在会员的条款和协议中写明,并作为客户投诉的首要内容。每个会员都应保留投诉记录以便在必要时帮助其他会员解决相似的投诉。

10、 有序破产

会员应做出安排使得即便会员或其平台倒闭仍能够保证客户合约的有序管理。这些安排可能包括持有存续的资金或预期收入或者一个有良好声誉的第三方服务支持者或者合并。以下内容应包括在安排中(可以委托给有良好声誉的第三方):

有足够人力从事存续合约的管理

对还款有适宜的追讨和支付程序

有适宜的支付程序以偿付出借人到期合约的净收入

使客户和运营者保持沟通的能力

持有必要的证件许可

遵守相关的法律、法规、《协会章程》和《经营准则》

对职员的津贴和各种支出

《经营准则》并不是以任何第三方的利益为目的的,任何个人或团体都不能凭借《合同第三方权利法1999》(Contracts (Rights of Third Parties) Act 1999)或者任何其他相似的法律或法规强制执行《经营准则》的条款。