P2P投资平台收益高的原因是什么?

未央网

原本按照投资理论:投资收益与风险成正比。所以,银行利息小于债券、债券收益小于股票。但余额宝出来,收益一下子干到赶上债券一样的等级,结果流动性和安全性还和银行存款一样,一下子成为市场爆款。按照这套玩法,P2P理财接着火起来。但P2P理财资金去向,就没有余额宝那么容易追踪和理解。重要的是P2P收益高,有时候还高得令人担心。

高收益到底是怎么来的?有风险吗?

投资人能获得高收益,意味着借款方要负更高的利息。搞明白借款人为何必须要支付高息借款,那就解决了P2P投资利率来源的根本问题。

要知道P2P的借款方,最主面向的是个人、微小企业。按照理论来讲,他们是市场最不能抗住风险,最不能背负利息重荷的一个市场群体。所以,银行对他们是不信任的,投行更不会对他们进行放贷。这也就是为什么即便国家层面降息降准,放再多钱出来,流到中小企业也是极为有限的。当然这也是如今P2P网络借贷极有市场的原因。这是题外话。

那么,为弱势群体的一方能不能承担高息呢?能,但是有风险。对于个人或者中小企业来说,如果预期收入能覆盖借款的本息,即便利息高,那当然也得借。负担高息总比直接陷入资金周转困境里死掉要好,不是么?

P2P借款的高利息中小企业能承担这个说法,似乎是有道理的。那么问题来了,这个项目为什么要收这个点利息?同样为抵押贷为什么利率不一样?P2P是凭什么定价的呢?

资金流向

资金流向或说标的来源。从传统理财产品中,我们很明显的可以知道,资金流向国债、央行票据形成的货币基金,远比流向股票的收益要低。当然后者的风险比前者要大很多。P2P理财同理,资金主要贷给中小企业、个体户和个人,比银行贷款给央企、国企、大型民营企业风险要大。前者收取利息必然要高。但前者风险大,是不是就意味着“以赌换利”,风险无法控制呢?当然不是。

就像你不会无缘无故会借钱给陌生人一样,在借出款项之前,平台总要想法设法确定你的还款能力和还款意愿。要么资信好、要么有抵押、要么有人替你担保。那么在资信、抵押、担保这些方面,对借款利率有没有影响呢?有。

先说资信。

资信,也就是个人征信。国内征信数据缺失又封闭,即便一个人银行资信好,并不代表在P2P借贷平台也有同样的征信数据;在这个平台有良好征信数据,并不代表别的平台就能参考到这个数据。

所以借款人若要凭借资信获得低利息贷款是渺茫的,利息高度也是不一样的。即便是有征信数据的银行,若想信用卡提现,年利率也不低,如招行信用卡提现,手续费是提现金额1%,年利率18%。

因为纯信用贷,在国内征信还无法彻底形成对借款人到期还款的约束。还不还款仅仅是个人的道德问题,这本身就是很大的风险。一旦坏账,个人资信是无法变现的。所以纯信用贷,贷款额度低,利率高。没有人会为几千块钱跑路,这在额度上相对控制了风险。

如果是抵押贷呢?

P2P的抵押贷业务,有的抵押票据、有的抵押车、还有抵押房产,抵押设备等资产,利息都不算低,且都不一样。同位抵押贷款为什么借款利率不一样?

这取决于抵押物的流通性,价值市场波动性等种种因素。一般票据,抵押风险小,价值波动不大,流通性强,甚至有些票据的流通性等同货币,所以票据理财利率较低;汽车、房产、设备等资产,在价值衡定,流通性等上面,都有相对大的劣势。所以这些实物的抵押,利率要高。

信息不对称

除了以上借款人本身硬件条件的因素,在信贷市场不发达的地区,因为信息不对称,也可能造成低风险借款,却要支付高利息的情况。比如,一个有汽车、房产等很强资产实力的小微企业经营主,在预期的借款周期内,企业经营能力、盈利能力都非常出色,预期到期收款有借款两倍盈余。他需要借款进行资金周转,但却并不了解借款利率的价格。

即便资金出借方给出高出一般市场利率价格,这家小微企业经营主为了尽快能借得款项进行周转,也会接受高息价格进行借款。

虽然这是因为地区信贷市场不发达造成的利息价格偏高,但对P2P平台来说却是难得的优质项目。待P2P网贷行业逐渐发展,此类优质项目逐渐开发,信息不对称的情况不断消除,P2P网贷利率,就不断降低趋于合理。

这就是为什么,P2P网贷在最开始的时候,高息满天飞,而现在逐渐回落,日后将更加趋于合理的原因。

卖方市场

当然即便在上述因素都一样,都合理的情况下。如果借贷行情处于卖方市场,同样利率价格也会高启。比如,2013年余额宝爆发的时候,投资者收益年利率曾达到7%,甚至更高。原因即市场资金紧张,银行无钱可用,致使同业拆借利率也水涨船高。

所以在有资金的卖方,就可享受资金出借高息了。从这来看,即便银行资信好,银行还款能力强,还款意愿高,在资金行情处于卖方市场时,也仍然要支付高息。这条规律在P2P网贷市场同样适用。所以当央行加息,资金面紧张时,P2P网贷利率也会增高。

如今尽管P2P网贷行业越加发展,但对于中小企业、个体户、甚至个人的借款,仍处在卖方市场,他们无法在银行等传统机构得到借款,所以风险转嫁到P2P行业,自然变成可量化的高利率。

如此以上种种原因,导致中小企业、个体户、个人在网贷的借款必须支付高利率,同样这也就是为什么P2P投资平台收益高的原因。