P2P的“长短标”之争

未央网

拆标带来的期限错配一直被认为是导致P2P企业逾期跑路的重要原因,而当前P2P用户偏爱月标乃至天标等短期标的也是行业内一个不争的事实。迎合受众需求抑或严格把控风险关口,处于行业上升期的P2P企业应该如何选择?

短期产品是拓客利器

在风险方面,不可否认,行业内的短期产品或多或少存在期限拆解现象,在P2P过去几年的发展中,也有很多中小平台因此出现逾期破产,一定程度上造就了P2P的行业乱象。在盈利方面,对于平台自身,资金留存时间越长,利用率越高,为平台所带来的收益自然越多,而短标期限一般在3个月以下,甚至有的平台推出高利率天标,很难为平台带来高效的资金利用率,无法带来稳定的现金流

高风险、低盈利,为什么用户与平台却仍然对短期产品趋之若鹜?就用户体验而言,由于当前P2P仍处于行业试错期,用户对于平台和产品也存在同样的试错心理。短期标的流动性高,就用户的资产配置而言,是一条风险可控、退出机制良好的试错渠道。正因如此,短期标的往往能够为用户带来更高的满意度。许建文坦言,很多处于初创期的平台由于品牌公信力不足,短期标的成为一种有效的拓客途径。”互联网经济下,流量为王,短期产品的重要意义不在于盈利而在于提高用户粘性,打造品牌知名度”。他同时指出,”一些趋于稳定的P2P平台,在产品策略上不是无头苍蝇,对此有着深刻的认识和清晰的规划。而风险的集中暴露往往在一些初创平台上,正是由于他们没有清晰的产品定位,盲目迎合受众需求,以超出自身风控能力的规模超发短标,业务失衡,饮鸩止渴。”

产品策略与风险控制为核心

短期标的可以做,也需要做,这是由金融市场的内在需求决定的。许建文指出,风险与利益并存是行业定理,作为提供金融服务的P2P平台,所要做的不是厌恶风险,而是经营风险,在有限的空间内,高效而安全的对接借款人投资人的需求,服务好双边客户,而这考验的则是P2P企业的实力和责任心。

首先,产品组合可以作为风险对冲的重要策略。在对短期产品风险与收益的充分认知基础上,P2P企业应当结合自身资金实力、发展阶段,做出合理的产品搭配。一方面严格控制短期产品规模,长短搭配,做到风险缓释。另一方面,平台可以利用自身的创新优势,在产品研发中创设合理的风险缓释机制,如设置流动性备用金、计提风险备用金,设立债权转让机制等,有效化解可能出现的流动性危机。

其次,风险控制是P2P企业的立身之本。无关乎产品期限,在任何项目的风险把控中,都需要一整套风控体系确保项目的真实与合规。

投资策略与行业成长

总体来看,当前整个P2P行业仍处在成长期,很多P2P初创平台雨后春笋一样出现,对于投资人来说,选择平台与产品是一件考验眼力和耐心的事情。对于平台的甄选,投资人一方面应当关注平台的历史,看其风险管控与经营管理是否能够经受时间的考验,在危机处理、战略规划等方面是否稳健。另一方面,对于平台的产品策略应有所认识。长标与短标的比例失衡很容易给初创平台造成过重的流动性负担,一旦出现坏账而自有资本无法抵偿,资金链就会出现断裂。因此,用户应尽量选择产品策略趋于成熟,以长期标的为主,短期标的为辅的平台。而对于产品类型单一,短标比例过重,或以不合理的高息揽客平台,应当予以观望或远离。从资产配置端考量,则建议不要把鸡蛋放在一个篮子里。与平台的产品策略类似,投资人应当理性制定投资策略,明确自身的风险偏好,通过长短组合的策略有效分散风险。

“当前投资人重短轻长,可以理解,但却是风险倒置的。这种情况未来会有所改变,但需要一段时间,这是一个信任积累的过程,”许建文指出,现阶段还是P2P行业与用户互相试探、共同成长的”恋爱期”,用户会根据自身的资产配置需求,寻找风险适度的产品。随着行业环境的不断改善,P2P平台与用户将迎来”蜜月期”,平台公信力建立的同时,用户也将拥有更加成熟系统的投资理念和风险意识,在P2P平台的资产配置也将趋于长期化,整个行业将进入良性循环。