2016年 众筹能否超越风投?

未央网

Massolution最近发布的一项报告显示,到2016年,众筹行业的发展正在逐步赶超风险投资,占据更多市场份额。

就在5年前,在线众筹处在初期阶段,市场份额相对较小, 2010年的筹资金额是8.8亿美元。

时至今日,2014年的众筹总额达到160亿美元,这是有目共睹的。预计在2015年还会继续增长到340亿美元。

相较之下,风险投资行业每年平均投入300亿美元进入市场。

同时,众筹行业每年都呈现成倍增长趋势,甚至更多,囊括多种融资模式,包括回报型众筹,捐赠型众筹,股权型众筹和借贷型众筹。

目前看来,在2013年颁布并执行众筹新法案后,股权众筹已成为时下最炙手可热的众筹形式,并且还在不断地突破与发展。

金融业与协同经济一拍即合

如果我们思考是哪些因素推动了这种发展和改变,会发现协同经济为目前已有的巨头行业比如房地产、交通和自动化、互联网都带来了新的颠覆型商业模式,形成大面积的规模经济。

从Mesh Labs创始人Lisa Gansky给出的数据和Jeremiah Owyang最近主导的Venture Beat 报告提供的信息中,有很多例子都说明了这种共享型经济的具象化,比如在这种协同经济模式下,有17家市值亿以十亿美元计的公司产生。

这些采用协同型经济的公司中,有许多在4年内或更短时间就市值超过10亿美元。

在协同经济发展进程中,下一步动向是什么?金融行业。其增长率已呈指数增长,通过新的法案和一些专注于股权众筹的网站,我们也发现,在线协同经济的潜力正在不断释放,辐射到天使投资和风险资本

以下是Massolution提供的2015年众筹行业报告,展示了众筹行业近几年的增长数据。

2016年 众筹能否超越风投?

股权众筹是否会超过天使投资和风险投资?

据世界银行估计,众筹金额在2020年将达到900亿美元。不过,如果它在未来几年仍然保持双倍增长的发展势头,那不到2020年,2017年我们就可以实现这一预估值。

反观风险投资和天使投资,风投每年平均投入资本300亿美元,2014年投资了大概450亿美元,天使投资每年投入大约200亿美元。

2016年 众筹能否超越风投?

时下最新颖的众筹模式是股权众筹。按照美国在2013年9月推出的《就业法案》第二章规定,它已获准公开经营,虽然目前仅限于受信投资者,但仍然发展迅猛,在线投资额预计达10亿美元。同时,在2015年,这一估算值是25亿美元。

若股权众筹每年都延续其它众筹双倍增长的速度,那总金额在2020年就有望实现360亿美元,并超过风险投资,成为新兴公司融资的首选。

众筹并非融资的唯一渠道,这一点需要明确。股权众筹目前包括天使投资和在线风投。然而,众筹还可以视作一种方法论,包括个人投资者和机构投资者,比如风投公司。

这还只是重要影响之一……

股权众筹平台根据其模型具有可伸缩性。

而风投公司缺少这种灵活扩张性。

此外,目前的股权众筹市场只对受信投资者开放。但在新的众筹法律出现后,当一群新的投资者进获准进入市场,会掀起什么变化呢?毕竟,按照《就业法案》的第三章和第四章显示,他们是一批持有2.5亿美元的潜在投资者。

这种潜在的增长和影响显然是惊人的。

当然,之前也有人指出,已有的新法律中也存在对众筹的批评和风险评估。在反对众筹之声中最大的呼声来自政府证券监管者,不过他们的意见在新法案中没有得到实现。

为了积极解决关于非受信投资者参与股权众筹的忧虑和批评,美国国会也在准备适时推出新的法规。

有一条法案就要求,成立一个“风险交易所”,让股权众筹投资者出售和购入私营公司的股份,以这种方式增加投资者的流动机会。

天使投资与风险投资将如何响应股权众筹的崛起?

随着股权众筹继续发展,新兴公司融资和小型企业金融的市场会迎来怎样的变化?而风险投资是否会乐见这些变化?

著名风投人Tim Draper在一次采访中表示,“……股权众筹为企业提供了渠道去接触一批新的投资者,而这些投资者在将来很有可能成为他们的巨大助力。我支持大家投资众筹公司。这意味着,在公司启动前,就已经拥有大批支持者为之添砖加瓦。”(Tim Draper是Crowdfunder.com和AngelList的投资人

一些天使投资人和风投公司业已开始与股权众筹联合,并将此作为投资策略中的一环。Paige Craig是洛杉矶一名资深的投资者和洛杉矶最新的风投基金之一Arena Ventures的一般合伙人,他希望利用主流的股权众筹平台进行投资,“激活10,000个天使投资人”。

Paige进一步解释了Arena Ventures的这一策略,“我认为股权众筹不是一种工具,而是基金或风投与股权众筹网站完美结合的平台,这两种形式融合后会产生一种新型的企业融资。” “Paige Craig接着说到,“基金具有稳定性和可预测性,且财力雄厚;其管理者都是资深的投资专家,每时每刻都在寻找有潜力的企业主,帮助其扩大公司。另一方面,股权众筹将新兴公司融资引向了一个新世界,让工程师、金融圈、房地产业、娱乐业、小型企业和《财富》前500强企业高管参与到新一轮产业创新中。当风投公司的稳定性、专业性与群众的热情、丰富的经验结合,融资金融系统中会出现一股新生力量。我不知道该如何称谓这种新的模式,但我们Arena Ventures对它有信心,也一直在这么做。” Craig还指出了在股权众筹给风险投资带来的影响中相对较少提到的话题,比如投资人透明化、基金绩效和价值增值,“最好的那些股权平台会真正与投资者分享实际绩效和历史数据,并在此基础上做得更多。目前的风险投资市场有许多黑幕。随着新的经济实体与众筹平台合作,并与大众和合伙人共享信息,投资者和企业家最终也会对彼此的绩效有准确的了解。”

但是,并非所有的风投公司都愿意与别人分享自己的劳动成果,也不是所有的企业家都习惯在线融资更大众化的属性。股权众筹并不适合所有风投公司,仍然有一些公司将部分交易只对内公开。

新兴公司融资的最好时代

早期投资经济系统中的界线正在模糊化,一些股权众筹平台也在开始成功变身为自己的风投公司。同时,风投公司也将股权众筹纳入到了自身的投资流程中,以获得营销和战略利益。

一个巨头新资本市场正在我们面前成形,现在还只是开始而已。

但确定的是,随着普通投资人和天使投资人也有更多途径去接触风投公司主导的交易,股权众筹在不断扩大投资者覆盖面,今天的赢家是那些数量迅速增加的创业者,他们有更多的资源和途径来获取资金,这是属于他们的黄金时代。