宝宝类理财收益不断下滑 风险来临如何做好投资组合

未央网

多重因素拉低“宝宝”收益率

本周,宝宝类理财产品收益率持续下跌,其中,余额宝天弘基金收益率失守4%关口,降至余额宝成立以来最低点的3.673%;与京东小金库挂钩的鹏华增值宝更是跌至2.67%,首先进入利率“2”时代;百度百赚的华夏现金增利货币E、微信理财通的华夏财富宝均出现不同程度的利率下跌。

宝宝理财产品的本质为货币基金,其收益率高低与市场资金面紧密相关。短期来看,上一轮23支新股申购的资金在近日解冻,市场在23、24日迎来两万亿的资金回流,短期内导致资金流动性激增,拉低了宝宝类产品的收益率。中长期来看,自去年年底,央行三次降息、两次降准,打开了降息通道,并积极配合MLF、PSL等结构性工具,为市场注入了充足的流动性。截止本月23日,央行已经连续十九次暂停公开市场操作,也侧面反映了货币市场整体流动性充足的现状,宝宝类收益率下降的轨迹可循。

就未来而言,一方面,随着利率市场化的推进,各项政策引导基准利率不断下行。另一方面,由五月经济数据显示,中国经济尚未脱离下行通道,下半年经济探底风险加大,未来货币政策将持续宽松。同时,宝宝类产品在2014年末被纳入一般存款范畴,当前存款准备金率为零,未来一旦开始征收,将增加同业存款吸收成本,减少银行吸收同业存款的需求,促使同业存款利率下降,进而影响宝宝产品的收益率。由这几个原因分析,宝宝未来的收益走势仍不容乐观。

风险来临如何做好投资组合

宝宝类理财的收益不断下滑,股市进入巨震期,闭着眼睛买股票也能赚的日子已经过去。在这样的情况下,合理的投资组合对于投资人而言显得尤为重要。当前,银行存款安全性最高,对比宝宝类产品,其收益率、便利性等方面都无法相提并论。银行理财被视为较为安全的理财渠道,据普益咨询数据显示,2015年5月银行理财产品平均收益率为5.08%,月均收益变动不明显,尽管其理财期限多样,但项目资金募集时间较长,产品赎回机制僵化,流动性较差。资管、信托项目由于行业内“刚性兑付”尚存,安全性较高,平均年化收益率在9%左右,但其资金门槛一般在100万以上,平均期限则普遍在一年以上,高门槛、长期限将很多投资者拒之门外。自去年年中起飞的一波牛市行情带来的吸金效应已经有所显现,而近日股市踏上5000点后开始的深V巨震也表明闭着眼睛买股票也能赚的时期已经过去,未来股市的操作将对投资者专业性和执行力提出更高的要求。而房地产市场自去年以来持续走弱,市场分化明显,二三线城市去化压力凸出,一线城市房价上涨趋势不明,相比于此前行情火热之时,房地产作为固定资产投资项目的优势不再。

相比以上理财项目,P2P产品的灵活性优势得以显现。比如,有P2P产品活期定期兼具,项目期限覆盖1-24个月不等,平均年化利率14%,近期有平台又推出了活期产品,在流动性、收益率、投资金额等方面与投资者需求做到了良好的对接。同时,依靠线上+线下,大数据+本地化的风控模式,搭配多重担保与贷后管理,部分优秀的P2P平台的风控已经趋于完善,坏账率低至2.5%以下,有效保障了投资人的资金安全。结合P2P市场现状与发展前景,其潜力不可限量,在未来必将成为投资人着力配置的主要理财产品。

宝宝类理财收益不断下滑 风险来临如何做好投资组合
(数据来源:参考普益咨询、网贷之家)

针对以上投资渠道,投资人应当结合自身资金背景,充分考量风险偏好,做出合理的投资组合,在风险来临时才能做到进可攻退可守。对于保守型的投资人而言,宝宝类、储蓄类产品可以作为主要资金池,收益型投资可主要面向P2P、银行理财,根据自身的流动性需求和资产总量做适当配置。对于稳健型投资人而言,储蓄类、宝宝类不妨用以日常资金备用,主要资金可配置P2P和银行理财,适当资金可配置股权资产。对于积极型投资人,除日常资金备用外,P2P及银行理财与股权配置的平衡可作适当调整,在股市行情不好的情况下,P2P等理财产品能够提供稳定的现金流和资产收益,进而形成良好的风险缓释带,避免因股市巨震为自身带来的流动性风险。