解析我国互联网券商市场

未央网

最近,中国股市可谓是最大的热点话题,从年初的一路飙升,到近两周犹如跳水般的一泻千里,股民们经历着过山车一样的高低起伏。尽管我国证券市场熊牛交错,多空双方剧烈争夺,但有一点值得肯定,那就是券商的网络化发展。这一创新将给我国未来证券乃至整个金融行业带来大的变化。

自2014年以来,传统证券公司感受到了来自互联网的搅动。许多公司都设立了名称中带有“互联网金融”字样的相关部门,推出创新业务。进入2015年以来,频传证券公司与互联网公司并购、合作的消息。2014年4月4日至今,证监会批准了5批共55家证券公司开展互联网证券业务试点,约占券商总数的一半。

证监会批准的网络券商试点名单

批次                时间               数量                                                                         名单

第一批         2014/4/4         6家         中信证券、国泰君安证券、银河证券、长城证券、平安证券、华创证券

第二批         2014/9/19       8家         广发证券、海通证券、申银万国、中信建设、国信证券、兴业证券、华泰证券、万联证券

第三批         2014/11/24     10家       财富证券、财通证券、德邦证券、东海证券、方正证券、国金证券、国元证券、长江证券、招商证券、浙商证券

第四批         2014/12/26     11家       华宝证券、东方证券、南京证券、西南证券、中原证券、齐鲁证券、安信证券、华林证券、东兴证券、第一创业证券、太平洋证券

第五批         2015/3/2         20家       财达证券、东莞证券、东吴证券、国海证券、国联证券、恒泰证券、华安证券、华龙证券、华融证券、民生证券、山西证券、世纪证券、天风证券、西藏同兴证券、湘财证券、银泰证券、中金公司、中国中投证券、中山证券、中邮证券

网络券商得以发展的原因:

1.政策利好、监管放松:近年来,我国对互联网和证券行业的支持力度不断加大,先后颁布了《证券公司开展网上开户的业务建议》、《进一步促进资本市场健康发展的若干意见》以及2015年取消证券账户“一人一户”制,都给网络券商发展提供了便利。国家大力倡导“促进互联网金融健康发展”这一重要方针及加快实施“互联网+”发展战略,给我国新型“网络券商”的创新发展带来了难得的历史机遇和前所未有的推动力。

此外,国家对证券行业的监管方式也发生了深刻的变化:一方面放松事前审批管制,另一方面加强事中和事后的监管。这些变化为网络券商行业的创新性、服务的人性化和灵活化提供了便利,又为其健康快速发展提供了风险规避的制度保障。

2.互联网飞速发展的带动作用:我国互联网行业正经历着快速的发展,网络用户和网络渗透率不断增加,网络经济规模突飞猛进,网络化深入到国民经济的各个领域,当然也包括证券行业。

自2011年以来,我国网民数量不断增长,到2014年底,高达6.7亿人,预计2015年将达到7.3亿人。网络经济规模也同样经历着高速增长期,从2011年的2592.8亿元到2014年底的8180.9亿元,三年时间增长了两倍有余,预计到2015年底这一数字将达到10445.9亿元。

我国网络券商模式:

当前,我国网络证券行业有两种主要模式,一是传统券商的网络化运营,一是互联网企业与券商合作,共建互联网证券平台。

1.传统券商触网:传统电商网络化运营包括网络开户、电子商务营销移动客户端等。券商利用电商平台打造网上旗舰店销售投资咨询、资讯服务等金融产品。另一方面,建设自己的网络商城,将券商手中的产品快速推销到客户手中。随着移动互联网的发展,各家券商均推出自己的移动端APP,有效挖掘客户需求,实现交互式服务,扩大客户群体。

2.券商+互联网企业:传统券商通过和互联网企业合作,建立第三方互联网证券平台,通过导入互联网企业的客户流量以及自身专业、系统的金融数据处理和技术分析,抢夺客户群体。代表性的有东方财富网收购同信证券、同花顺(300033,股吧)与东吴证券的合作以及腾讯的网络券商布局等。

案例:腾讯布局网络券商行业

作为互联网行业的巨头之一,腾讯对于网络券商领域有着浓厚的兴趣,其布局网络券商行业主要有三种方式:

一是在移动客户端,开发炒股类APP“自选股”,利用QQ、微信等及时通讯软件,为客户提供实时交易行情和资讯,设置股价提醒,把握买卖时机。建立线上理财平台,以交互式服务吸引客户。

二是与券商合作,腾讯与国金证券合作,推出“佣金宝”,用户可在腾讯股票频道进行网络在线开户,而且可以享受的佣金。除此之外,国金证券将提供为保证金余额提供理财服务,预期收益率超过活期储蓄收益10倍以上,而且强调,不参与收益分成,仅收取极低管理费。

三是入股券商,腾讯入股香港富途证券,为富途证券提供网络接入服务和风投资金支持,富途证券则为腾讯的APP提供港股交易功能。

网络券商未来发展:

1.网络证券的发展将使得证券行业佣金率不断下降,经纪业务收入比不断降低

随着网络券商的不断发展,证券交易便捷化程度越来越高,券商不在注重佣金收入,转向更加注重于客户的交互化服务以及信息资讯服务。在网络券商的推动下,证券行业佣金率逐年降低,随之而来的则是券商收入结构的改变,经纪业务收入比也逐步降低。网络证券不只是客户的网络化,更是服务的网络化,券商将解除对通道业务的依赖。

2.业务模式不断创新

未来,网络证券发展将以客户为中心,清楚识别客户需求,根据不同的需求转变运营模式,服务内容将呈现出多元化发展,构建多功能账户体系和完整的金融生态圈。中国券商在向互联网金融方向的拓展呈现了百花齐放的特点。对各个券商来说,在互联网证券业务方面在一定程度上尚缺乏或未来需要比较明确的长远目标。或者说,目前大家还都在摸着石头过河。但是,在中国大市场和互联网经济推动下,前途光明且广阔。

2014年中国券商互联网创新排行榜

排名            证券公司              渠道创新35%           产品创新35%               服务创新30%                总分

1                 中信证券                   9.5                                9.0                                    9.5                            9.33

2                海通证券                   8.5                                8.5                                    9.0                            8.65

3                国泰君安                  8.5                                 8.5                                    8.0                            8.35

4                广发证券                  8.0                                8.5                                     5.0                            7.28

5               华泰证券                   7.5                                 7.5                                     6.0                            7.05

6               招商证券                   7.0                                 7.5                                     6.5                            7.03

7               银河证券                   6.0                                 6.5                                     7.0                            6.48

8               国信证券                  6.0                                 6.0                                      7.5                            6.45

9               中信建设                  5.5                                  8.0                                     4.0                            5.93

10            申银万国                   4.0                                  6.5                                     7.0                            5.78

3.移动端将大行其道

随着移动互联网技术的发展,各个行业均开始布局自身的移动客户端,网络券商的移动端尤其突出,各种证券类APP多不胜数。证券类APP粘性较高:人均单日有效使用时间高达6.2分钟,人均单日使用次数达3.6次,传统券商长期技术外包,金融IT系统的开发商掌握PC端的绝对垄断优势。移动端相对更好切入:传统券商长期技术外包,金融IT系统的开发商掌握PC端的绝对垄断优势。

4.行业加速整合

从美国、日本等国家的互联网经纪公司的发展历程中可以看出,并购是一个快速有效的发展手段。未来,可能会有券商通过并购、控股一家支付公司,绕开第三方存管限制,实现一些理财产品买卖,从而实现多层次的账户体系。近期,披露的相关并购案例就有东方财富并购同信证券、大智慧收购湘财证券、腾讯收购富途证券等。

在过去的几年中,互联网以“迅雷不及掩耳之势”颠覆了诸多传统行业,而其下一个目标将是证券业。随着互联网技术的飞速发展,金融脱媒迅速加快,传统券商面临着重大的业务结构调整,模式转变等重要挑战。可以预见,未来,谁能顺应潮流,在网络券商方面取得重大突破,率先抢占市场,谁就将成为证券业的翘楚。