股权众筹相对于P2P网贷的优势与压力

未央网

浮躁的社会下,没有菩萨的心肠、只有捞利的心态

我以前曾经说过,不能高估P2P网贷的普惠性质,人类做任何事情,都会有个初始的心态,你也可以理解为对这个事情所产生某种结果的期待,P2P公司做的不是慈善事业,广大投资人也没有怀着一颗菩萨心肠,做慈善,普度众生的活,不是任何人都可以干的,也不能要求任何人干,一句话,都是功利的目的,我们只能说P2P网贷客观上帮助了民营经济体、满足了自然人对资金的需求,但由此一个企业、一个人、一个家庭,就背负了债务,并且你没有任何理由将这笔债务赖掉,如果你没有还,投资人的的本息却通过其他途径,例如风险准备金,或担保机构的兑付得到了回收,那并不是说明你的债务被勾销了,而是债权被平台或担保机构通过赔付的方式买了下来,所以我个人认为,这本身就是信用中介的行为,和监管机构或者《互联网金融指导意见》对P2P网贷的定位相矛盾,这个我已经说过很多次了,之所以再次提出来,是因为我们必须从不同的角度去解读。

我们看到市面上的各种理财,把银行的定期存款也算进去,一般都会有个利率,投资任何理财产品,他们的区别在于投资门槛,在于风险的相对高低,比如信托的投资门槛高,比如P2P网贷的风险高,但他们都会告诉你预期年华收益多少多少,个人觉得这本来就是一种暗示,会对投资者的心理产生影响,这是真实收益与平台宣传的一种融合。我们知道其实P2P网贷是高风险的,但是各种形式的兜底让许多投资人误以为是万无一失的,本身P2P网贷的高收益容易让身处这个浮躁的社会的投资人心理失衡,以为P2P网贷是一座财富的宝库,中国的理财活动有个鲜明的特点,就是城市普通居民只能做散户,这个和金融服务发达国家有天壤之别,别人大部分是机构投资者,他们肩负着打理国民交给他们的财富的责任。但是中国都是一大堆散户参于到任何可能的投资领域,但他们又没有足够的专业技能参与这场游戏,加上中国的金融体制及规则的特殊性,散户们自然是败多胜少,并不是中国没有机构投资者,而是机构投资者不服务于普通老百姓这种低端的、大众型的用户股市是这样,P2P网贷也是这样,大家也不是不明白这个道理,所以这样就导致了一种非常不正常的,甚至可以说恶劣的心态,追求短平快,指望着一夜暴富,我们为什么要取股市啊?难道是为了促进实体经济的繁荣昌盛,难道是为了宏观经济下行压力做贡献,我们为什么要取投P2P网贷啊,难道是为了给你捐赠学费?难道我是你爹妈?给你寄买手机的钱?你开水果店与我什么关系?你周转资金不足,找你亲戚啊。这个时候你突然说,你是借,到时候愿意连本带利还给我,利息还不低,我眼睛就被点亮了啊,还是银子啊,白花花的银子,现在没有银子啥都没有,有银子啥都可以买到啊。并且还有网贷平台第三方担保机构做本息保障,那敢情好,就这么定了,我可以借,但我还是有点不放心,不能太长,超过半年的最好不要。

看清楚了,网贷没有什么神圣的,投资人都是功利的心态,而网贷平台为了自己的利益,也助长了投资人的这种功利的心态,浮躁的社会激发了这种功利的心态,也让这种功利的心态更纯粹。投P2P网贷是为了捞利,牛市了,投资人就撤资投奔股市了,至于撤资对网贷平台的损害,那不是投资人操心的事情,股市持续下跌,全线飘绿,被套住了?赶紧割肉回P2P吧,P2P至少有固定收益,不像股市过山车,回归P2P也不是因为投资人良心发现,突然对网贷有了什么真情,还是因为一个利字。所以千万不能倒因为果啊。

众筹投资,有钱才能从容

互联网金融中,P2P网贷被称为债权众筹,但我们称众筹,往往指的是商品类众筹、奖励性众筹、股权众筹,所以P2P网贷和众筹是被分别看待的,电影、音乐、书籍等等,各种艺术文化众筹,众筹首先是个创意、他的失败率高、成功率低,这个是众筹项目的共性,由于众筹的投资人相对于P2P网贷来说,理想色彩重,如果相对于P2P网贷,也可以这样认定股权众筹。我们可以认为众筹的投资人的经济实力普遍高于P2P网贷,所以他们在投资时往往会更加从容,特别是投资实物众筹,或者艺术文化类众筹的投资人,他们不是对项目本身有浓厚的兴趣,就是怀着相同的理想,许多甚至只是把自己的投资活动当作一场游戏,这就是为什么这类众筹的发展速度并不快,许多平台基本处于小而美的阶段,因为有钱、有闲心的人毕竟占社会的极少部分,我们看到在众筹领域,发展最快的恰恰是追求经济利益的目的相对更明确的股权众筹,一些平台已经和投资新三板挂上钩了。

股权众筹投资人:投资技能与资金实力并存

利用人类的趋利之心可以带领行业的发展和个人的成长。个人觉得,实物众筹和股权众筹,他和P2P网贷的关注重点是不同的,比如我看一个P2P网贷平台,我会关注他项目(标)的好坏、风险的高低、收益的多寡,但是众筹,特别是股权众筹(O2O模式),关注点则在人身上,首先,股权众筹有一定的投资门槛,一般都是以万为单位递增,其次更重要的是股权众筹实施领投+跟投的模式,我们可以看到,在许多著名股权众筹平台中,都会有个投资人栏目,其中的许多人都是行业精英、著名天使投资人、风投界大佬,乃至一些专业的投资机构入驻,他们一拥有足够的财力,二过往丰富的投资经验和人生阅历使得他们拥有对项目可行性、项目发起人(或团队)自身的禀赋和潜能的辨识能力。如果仔细观察众筹得投资人,可以发现,投资人的以前的工作往往对他所投资的领域有决定性的影响,比如一个著名音乐人,他可能更关注于文化艺术领域的众筹项目,比如一个互联网公司的总裁,他可能更愿意把资金投向高新技术,投资偏好来源于他的职业履历,众筹平台投资人,特别是领投人因为自己是某一领域的专家,所以对自己熟悉领域的项目,他不仅有鉴别力,而且认识深度也不是不了解这个行业的人可以比拟的,这样形成有效的资源优化配置,可以让项目的发起人及团队尽快到找到自己的伯乐,从P2P网贷一开始走低端、大众型客户路线,依照海量投资人形成规模经济,然后打造新的产品以适应更高层次的客户的战略路线不同,股权众筹的立足点是高净值用户,所以股权众筹中谈到的投资人和P2P网贷中投资人是不一样的,后者讲的投资人是个整体性的概念。

股权投资+众筹:特征决定优势、机会带来压力

如果说P2P网贷的项目质量直接决定了平台的兴衰,股权众筹平台的投资人质量,特别是重量级别的领投人,可谓平台的最大亮点,股权众筹、实物众筹、艺术文化众筹,一个创意、一个种子型的企业,投资人首先要考察他们的可行性以及发展潜力,但是无论如何,投资人都并不能保证他们能够百分之百地成功,实际上失败的可能性更大,所以投资人往往会把资金分散到多个项目中,股权收益的本质就在于它的未知性、未来性、波动性,这里面充满了变数,最优秀的天使投资人,他投资项目的成功率也只有5%-10%。一个投资人投资十个项目,九个失败,但其中一个成功,其获得的收益就完全可能覆盖九个失败所遭受的损失。股权众筹投资周期长,加入和退出机制都相对复杂,不仅对投资人的资金实力和专业技能提出了要求,更需要投资人有足够的耐心,这些都无形地提高了投资门槛,这些都是我们在P2P网贷理财领域不曾见过的,应该说两者不同的运作机制为两者吸引到了不同级别、不同性质的客户,不同的客户群又让两者的运作机制按照自己的轨道自行修正而很难出现重合,无论怎么冠名众筹二字,但我个人不认为股权众筹的投资人,无论是领投人还是跟投人不会是普通老百姓,并不能用股市里的散户来定义他们,所以非要用”众”这个词,也不是大众,而是小众,也就是说股权众筹自身的特性使得他的投资人暂时只能局限于小部分精英人群中,但恰恰因为如此,股权众筹集中了股权投资与众筹两方面的优点,而避免了类似P2P网贷这样债权投资的缺点。投资人更高端,拥有足够的资金和投资的专业技能,风险意识,包括可能出现损失的心理准备,都比P2P网贷的投资人健全成熟得多,何况股权不是债务!平台不承担P2P或第三方担保机构那样的兜底责任,他不需要对客户承诺多高多高的年化收益,他可谓真正意义上的信息中介。但股权众筹的机会也带来压力,股权众筹平台的压力一个自然是项目质与量,但既然股权众筹的关键在于投资人,特别是领投人,那他更大的压力是如何让更多的行业精英加入到领投人的行列中,让他们起到示范和带动作用,他们可以起到对平台和平台上的项目双重的背书和增信作用,但这些人是非常稀缺的,股权众筹平台的竞争活动也是通过对他们的争夺表现出来,这对众筹平台的管理层的人脉、资金等资源的把控及扩散能力是个很大的考验。