政策紧逼!网贷行业格局将重塑?

未央网

所谓的网贷行业格局将遭到重塑,其原因来源于两个方面。第一,行业监管政策即将落地,必然会导致P2P现有格局发生根本性变化;第二,近期的宏观货币政策会促使P2P行业未来的竞争格局发生细微变化。

宽松的货币政策倒逼P2P竞争格局提前转型

从6月份开始,央行接连进行了两轮的降息、降准,紧接着10月10日傍晚,央行宣布信贷资产质押再贷款在9省(市)推广试点。一时间,“中国式QE”、“7万亿放水”等说法充斥市场,但这样的解读随后就被业内人士否定。但可以确定的是,信贷资产质押再贷款创造了新的基础货币投放渠道,将有助于解决地方法人金融机构合格抵押品相对不足的问题,社会融资难题或得到进一步缓解。

宽松货币政策导致的最直接结果就是市场上的钱多了,企业能够得到成本更优的借款渠道;同时,银行间市场资金充裕,今后会支持更多的借款项目,之前被银行排除在外的部分借款项目或被重新吸纳。显然这种资产局面不是P2P行业所期望的,银行融资重新放款,必然会导致原本通过P2P平台借款的优质借款项目的流失,无疑是在倒逼P2P平台降息以吸引优质借款项目。

监管政策与宽松货币政策双管齐下,让P2P行业提早结束流量竞争时代,快步进入优质资产竞争阶段。在P2P行业发展的早期,网贷平台都在追求交易规模用户规模,跑马圈地。早期来看,这样的发展策略并无明显缺陷。但是,随着行业逐步进入稳定期,流量成本过高,流量和优质资产也很难匹配,流量竞争或许难以为继。对于网贷企业来说,现阶段的发展策略应是“资产为王”,如今再逢宽松货币政策出台,传统金融机构和网贷企业的竞争进一步加剧。内外夹击下,开发优质资产成了P2P行业的当务之急。也就是说,P2P行业未来的竞争将会聚焦在优质资产的争夺上,谁能够开发更多的优质资产,谁才拥有未来。而开发优质资产的前提就降低借款方的融资成本,因此网贷行业降息迫在眉睫。

网贷企业降息迫在眉睫,高息平台难以为继

受宽松的货币政策影响,整个社会的融资成本都在下调。社会融资成本走低,让网贷行业面临着两个严峻的考验;一是优质资产的脱离;二是利差被进一步压缩。在这种态势下,如果平台仍然坚持高息策略,将导致后续平台在行业竞争中被逐步淘汰。首先,优质资产一向都是寻求成本最优的融资渠道,如果P2P平台不降息,导致优质资产脱离,资产数量锐减或将压缩平台的交易量,而不良资产数量一旦增多,平台的坏账逾期率会随之上升。其次,如果平台采取的是低息贷出、高息揽储的策略,单方面地对借款人降低贷款利息,另一边却仍然向投资人支付高收益,将导致平台难以盈利,面临运营风险,最终被市场所淘汰。

政策呼之欲出,行业格局会发生哪些变化?

通过业内的朋友,我了解到的最新消息是网贷行业的监管政策最快这个月就会落地,暂且不管消息是否属实,但是结合前几个月发布的《指导意见》来看,一旦监管落地,未来行业的竞争格局必将发生剧烈变化。

《指导意见》所传达的监管思路其实已经很清晰了,行业门槛抬高是必然的,这也一定程度上加速了行业格局的固化。陆金所、宜信作为行业巨头,手握巨大的流量资源,已经开始进行平台化转型,陆金所更是推出了『人民公社』,争做综合型理财平台。人人贷、积木盒子等第一梯队平台专注P2P领域,始终领跑行业。细分市场中的微贷网成了车贷领域的领头羊、多赢金融顺利当上房贷领域的黑马。现阶段来看,行业格局基本形成了上述分化,未来的行业格局也将基于此,完成更进一步的纵深发展。总体来看,大型的综合性服务平台、专注网贷业务的龙头企业以及细分市场的掘金者将成为P2P未来行业格局的主导者。

受经济大环境影响,这是平台降息的最好时机

一方面,此前的两次双降和这次的信贷资产再抵押政策,直接降低了社会融资成本,P2P平台利差被压缩已成必然。同时,随着大量的资金进入流通市场,通货膨胀或许将是另一个棘手问题,更多资金将会脱离银行,寻求更优理财方式。而P2P网贷或许将成为最佳选择之一。

另一方面,实体经济下行,宽松货币政策不断见诸报端,也一定程度上为平台降息打好了舆论基础。长期打着高收益理财旗号的P2P行业也是时候借助这一股舆论优势进行降息了。不排除降息会造成一定的用户流失,但随着政策落地,行业规范化,P2P行业的用户市场还将迎来新一轮的井喷,这也一定程度上弥补了平台因降息带来的用户损失。

最后,平台降息既是出于健康发展的考虑,也是秉持着为投资人负责的态度。持续的高息对于投资人来说,其实是具有很大的安全隐患的。时至今日,还有很多投资人认为P2P平台皆存在巨大的利差,利润空间非常可观,因此更有人说低息网贷平台都是耍流氓。其实不然,根据我对行业的了解,在所谓的巨额利差下,很少有平台实现了盈利。首先,平台在赚取利差的同时,还需要承受逾期坏账的损失;其次,平台运营、推广成本高企,特别是在线上推广成本水涨船高的大环境之下,平台高息已经不具备可持续性了。