2015年10月P2P网贷行业月度报告

未央网

引言

10月,P2P行业呈现一片繁荣的景象,表现在行业政策的进一步落地与大平台继续扩大融资两大方面。

行业政策方面,P2P监管细则正在酝酿,全国各地的互联网金融协会也开始陆续成立。长三角地区的江苏、浙江、上海已经建立地方性的互联网金融协会,安徽的互联网金融协会也在筹备之中。上海市常务副市长屠光绍在10月26日的2015长三角互联网金融高层对话论坛上透露,上海将建设自贸区金融改革和国际金融中心联动,中国互联网金融协会很有可能落户上海。在互联网金融监管细则尚未出炉之前,先成立全国性的互联网金融行业协会,对整个行业来说是一个利好消息。

平台融资方面,很多大型网贷平台陆续传来好消息。其中,真融宝获得红杉资本B轮投资,融贝网完成由钜致投资领投的千万元A轮融资,P2P平台财加官方宣布成功登陆香港主板,付融宝宣布荣获上市公司控股并成为江苏省融资最高的P2P平台。优质的网贷平台越来越多的得到资本的认可,说明网贷行业发展取得了实质性的进展,未来的前景相当广阔。

关于问题平台方面, 10月份,倒闭、跑路、提现困难等各种问题及主动停业平台新增65家,较上月92家减少27家,较去年10月35家增加30家。2013年以来已经发生各种问题的P2P网贷行业平台1183家,其中2015年前10个月821家,占69.40%。

行业本月成交额为1319.59亿元,再创历史新高。全国P2P网贷平均综合年利率为11%,连续两月低于12%,创历史新低。全国P2P网贷参与人数日均35.01万人,较上月31.77万人增长10.20%,较去年10月份 9.76万人增长258.71%,再次刷新历史记录。

注:本报告关于行业成交额、平均综合年利率、标的的平均期限、投资人数、问题平台及主动停业平台的数据由第一网贷提供,棕榈树在此表示感谢。

一、本月数据分析

(一)P2P网贷成交额

如图表1所示,继9月份突破千亿整数大关,2015年10月份,全国P2P网贷成交额达1319.59亿元,较2015年9月的1103.83亿元,增长 19.55%,较2014年10月份的384.07亿元,同比增长2.44倍。

10月,P2P网贷行业突飞猛进得益于两大原因:货币基金收益率的进一步下降和大企业进军P2P的良性刺激作用。2015年”宝宝类”货币基金的收益率不断下降,最具代表性的余额宝7日年化收益率已跌破3%,仅2.958%,刷新了上线以来的最低点。在货币基金遭遇寒流的背景下,作为互补产品的P2P网贷理财产品逐渐走强,其成交额实现连续四个月超10%的增速快速增长。随著互联网金融的不断发展,一些大的金融机构开始涉足这个行业。此前中国平安在上海创立了陆金所,而就在近日,招行下面的中小企业中心也在开始涉足P2P的项目。大的金融机构进入互联网金融行业,对P2P行业来说是一个利好消息。

图表1:2014.10-2015.10全国P2P网贷成交额情况(单位:亿元)

2015年10月P2P网贷行业月度报告

从地域划分来看,10月份全国P2P网贷平台总成交额前三名,分别是北京市434.27亿元、广东省321.32亿元、上海市236.96亿元,分别较上月增加了 79.52亿元、28.41亿元、103.67亿元,增长了22.42%、9.70%、77.78%。这三省市P2P网贷平台成交额合计992.55亿元,超过全国总数的75%。其中北京本月超广东过百亿,北京的总成交额超过上海与浙江的总和。

图表2:2015年10月份全国主要区域P2P网贷成交额情况

2015年10月P2P网贷行业月度报告

(二)P2P网贷平均综合年利率

如图表3所示,2015年10月份,全国P2P网贷平均综合年利率再次低于12%,仅11.00%,再创历史新低,较9月份11.75%,降低了0.75个百分点;与去年10月份的16.70%相比,降低5.7个百分点。10月份平均综合年利率最低前三名分别是上海市8.52%、重庆市9.71%、浙江省10.03%,他们分别较上月下降了1.79%、0.05%、1.04%。

网贷行业供需平衡发生变化、风险补偿下降可能是网贷综合收益率持续下降的主要原因。随着监管政策的进一步完善,各网贷平台对债权来源和借款项目风险控制把关更加严格,再加上经济下行压力,能达标上线发布的标的数量越来越少。另外,今年以来六次降准五次降息使国内货币市场的环境越显宽松,网贷行业因巨头资本的参与而竞争越演愈烈,也是导致网贷平台平均综合年利率进一步下降的原因所在。

图表3:2014.10-2015.10,全国P2P网贷平均综合年利率情况

2015年10月P2P网贷行业月度报告

(三)P2P网贷平均期限

如图表4所示,2015年10月份,全国P2P网贷平均期限为6.11个月,较上月平均期限6.6个月缩短0.49个月,缩短7.42%;较去年10月份平均期限6.02个月延长0.09个月,增长1.50%。其中网贷平均期限最长的是山西省P2P网贷平台9.53个月,其次是上海市8.62个月、江苏省7.98个月。

图表4:2014.10-2015.10,全国P2P网贷每月标的平均期限图(单位:个月)

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(四)P2P网贷参与人数

如图表5示,2015年10月份全国P2P网贷参与人数日均35.01万人,较上月31.77万人增长10.20%,较去年10月份 9.76万人环比增长258.71%,与去年同期日均10.76万人比较,同比上升了225.37%。

全国P2P网贷参与日均人数与全国P2P网贷成交额均继续保持高速增长的趋势。一般而言,日均投资人上升,当月的成交额自然会增加。本月月成交额的涨幅约为日均投资人涨幅的两倍,表明投资人参与数不断增加的同时,原有投资者也加大了P2P产品的投资力度。

图表5:2014.10-2015.10,每月网贷日均参与人数(单位:万人)

2015年10月P2P网贷行业月度报告

(五)P2P网贷平台数量和贷款余额

截止2015年10月底,全国共有4478家P2P网贷平台,较9月底(4278家)新增了200家,创历史新高。

截止2015年10月份,全国P2P网贷的贷款余额4379.67亿元,环比(较上月底3772.89亿元)增长16.08%,同比(较去年10月底1183.77亿元)增长269.98%,再创历史新高。

(六)问题平台及主动停业平台

如图表6所示,2015 年10月份,倒闭、跑路、提现困难等各种问题及主动停业平台新增65家,较上月92家减少27家,较去年10月35家增加30家。2013年以来已经发生各种问题的P2P网贷行业平台1183家,其中2015年前10个月821家,占69.40%。

问题平台数量增长有所缓和,但数量依然较多,主要原因是P2P行业进一步规范,准入门槛的提高使平台新增速度开始放缓,但较去年同期,问题平台新增数量仍属较高位,主要原因是国家经济持续低迷,资产端风险较大,资金链面临较大的压力。

图表6:2014.10-2015.10,问题平台总数(单位:家)

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二、本月热点分析

(一)10月份P2P网贷行业舆情综述

国家监管方面,监管细则正在酝酿,江苏出台网贷平台收费意见,各地互联网金融协会相继成立,中国互联网金融协会或落沪。国家货币政策方面,央行降息降准,信贷资产质押试点扩大,P2P理财将吸引更多投资者。P2P平台融资方面,付融宝获亿万元投资,真融宝获得红杉资本B轮投资,太平洋实业收购财加。优质网贷平台逐渐得到资本的认可,没有规模、品牌、团队优势的中小平台融资难度上升,”马太效应”更加明显。在P2P平台逾期风险方面,本月招财宝出现约1.2亿元逾期,揭露P2P平台风控能力有待加强。

(二)10月份P2P网贷行业大事件综述

1.央行扩大信贷资产质押再贷款试点

10月10日,央行发布公告,在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上,央行决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。

2.”网赢天下”案宣判

10月10日, P2P平台”网赢天下”涉嫌集资诈骗案在深圳市中级人民法院刑事庭宣判。判决书显示,该案以非法吸收公众存款罪论处,而不是投资人和公诉方诉求的集资诈骗罪。在”网赢天下”案中,平台负责人将投资人的钱挪作他用,其行为超出了P2P网贷平台信息中介的功能定位,缺乏相关机构的法律许可,无合法理由,构成非法集资。

3.真融宝获得红杉资本B轮投资

10月14日,真融宝对外宣布获得红杉资本B轮投资,具体金额未公布。本次融资由红杉资本领投、经纬中国跟投。融资将主要用于品牌建设提升品牌知名度,丰富并完善产品体验,提升用户服务品质。

4.蚂蚁金服战略投资36氪

10月15日,蚂蚁金服宣布将以战略投资的形式牵手36氪,整合双方在创投领域、互联网金融及中产阶级用户等方面的优势及资源。36氪D轮融资由蚂蚁金服领投,华泰瑞麟、经纬中国跟投。融资金额达1.5亿美元。

5.国外上市P2P平台 TrustBuddy被关闭

10月15日,被誉为世界上第一家上市的P2P平台TrustBuddy被勒令停止提供服务。该公司新上任管理层透露发现公司内部存在挪用客户资金等不当行为。 TrustBuddy公司的目前所有业务都已暂停,公司雇员参与平台借贷的账户也已经被冻结。

6.融贝网完成数千万元A轮融资

10月19日融贝网完成由钜致投资领投的数千万元A轮融资。钜致投资的发起方背景为中国建银投资有限责任公司和纽交所上市公司钜派投资集团的旗下公司。

7.央行注销广东益民旅游休闲服务有限公司《支付业务许可证》

10月20日,中国人民银行发布行政审批公示,广东益民旅游休闲服务有限公司的《支付业务许可证》已于10月8日被注销。这是第二家被央行注销支付业务许可证的公司。

8.财加宣布成功登陆香港主板

10月21日,国内P2P平台财加官方宣布成功登陆香港主板,股票代码为00767.HK。香港上市公司太平洋实业控股有限公司对其进行收购,将收购财加主体公司96%的股份,并通过发行价值24亿港元的可换股票据来支付。

9.江苏省《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》出台

10月21日,江苏省互联网金融协会发布《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》,这是全国范围内的首个P2P平台收费标准。收费意见稿指出,P2P平台的盈利模式有收入与支出两维度:其一,营业收入;其二,成本支出。

10、付融宝宣布获上市公司控股,成为江苏省融资最高的P2P平台。

10月22日,中技控股发布公告,拟通过全资子公司上海中技投资管理有限公司向江苏宝贝金融信息服务有限公司增资1875万元。此次增资付融宝机构还包括软银中国、浙商基金管理(北京)有限公司。三家机构战略入股合计将达到3.5亿元,这也使得付融宝成为江苏省融资最高的P2P平台。

11.中国互联网金融协会或落户上海

10月26日,上海市常务副市长屠光绍在长三角互联网金融高层对话论坛上透露,上海将建设自贸区金融改革和国际金融中心联动,中国互联网金融协会很有可能落户上海。长三角地区的地方性的互联网金融协会也逐步建立,国内首份《长三角互联网金融(P2P)产业地图》正式启动编制。

12.十八届五中全会召开,明确改革的推进路径。

11月26日,十八届五中全会召开,全会公报于10月29日播发。五中全会公报提出创新、协调、绿色、开放、共享五条主线;直接提到了网络强国、互联网+、大数据、中国制造2025、军民融合、健康中国、全面二胎、美丽中国等。

13.招财宝出现约1.2亿逾期

10月28日,招财宝回应了最近平台出现的一笔中小企业贷逾期项目问题,据悉,该项目借款本息共计近7亿,原定到期日期为10月22日,目前已如期偿还本息5.78亿,剩余本息1.22亿未还。

14.保险营销员禁销P2P理财产品

10月29日,保监会对《关于严格规范非保险金融产品销售的通知》进行修改,其中指出,保险公司、保险专业中介机构对其从业人员违反规定销售非保险金融产品的行为,要依法承担相应的法律责任和管理责任。

三、本月重点事件分析-央行”双降”,P2P行业迎来新的机遇和挑战

2015年10月19日,国家统计局公布数据:中国第三季度GDP增长率为6.9%,这是6年来首次跌破7%。在全球经济低迷下,中国经济依然面临下行压力。10月23号,央行公布,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。一年期贷款基准利率下调至4.35%;一年期存款基准利率下调至1.5%。本年央行第三次”双降”又一度成为新闻热点。此外,央行放开了存款利率浮动上限进一步,表明国家实现利率市场化的决心。

央行认为目前经济依然低迷,物价水平整体较低,需要释放市场流动性来拉动经济增长。2015年央行已经公布五次降息六次降准,如此高频率的货币政策调整也体现了央行对中国经济低迷的担忧。央行对基准利率的调整一般依据CPI的变化,但也会适当参考GDP平减指数。通常情况下,CPI与GDP平减指数的变动趋于一致。由于受到国际大宗商品价格大幅下降、国内投资、工业品需求明显放缓等因素的影响,前三季度GDP平减指数为-0.3%,而CPI上涨1.6%,但总体上我国物价水平偏低。此外,PPI已经连续数月为负,创下历史新低。随着外汇占款减少,资本外流压力不断增大,央行意在通过降准降息来释放流动性,增加流动资金,促使银行加大放款量,达到扶植实体经济发展的效果。

(一)央行”双降”对P2P行业的影响

1.降息将释放更多流动资金,利好P2P平台

一年定期存款利率降至1.5%,低存款利率将使一些资金从存款出逃,P2P行业有机会分流到流动资金。货币政策的宽松也会导致投资于货币市场的”宝宝”类理财产品收益下降。对比银行理财产品、”宝宝”类理财产品,P2P平台具有高收益的竞争优势。相对于基金产品的不稳定性和不灵活性,P2P平台理财将是很多投资者的选择,这意味着P2P平台将迎来客户注册量的高峰期。

2.社会融资成本下降,平台收益率持续走低

央行”双降”利好实体经济,大量流动性释放将促使中小企业的融资成本下降,缓解中小企业的资金压力。中小企业融资成本下降,企业资质得以改善,从银行贷款更加容易,减少P2P平台资产端业务量。另一方面,P2P平台降低对中小企业的融资成本,以提高资产端竞争力。随着行业逐步规范,投资者对安全性的要求不断提高,P2P平台转为对接风险较低的资产项目,继而平台收益率走低。

3.坏账率降低,P2P理财风险减少

央行宽松货币政策的背景下,市场上的流动资金进一步充裕,社会融资成本降低。之前很多P2P平台坏账率出现的原因是在于项目端资金链的断裂。市场资金量充沛使企业获得资金的途径增多、难度降低,资金链压力减少。此外,随着企业融资成本下降,还款压力降低,企业逾期现象减少,坏账率也会随之降低。资产端的风险缓解,P2P平台安全性将进一步加强,有利于获取投资人的信任,从而良性发展。

(二)面对如此良好的发展机遇,P2P平台应如何把握

1.拓展资产端业务,引进国际优质项目

目前中国投资者资金充裕,国内优质项目多数被银行吸引。面对如此窘境,P2P平台需要不断拓展资产端业务。目前平台同质化现象严重,加强在垂直细分领域的发展有利于平台获得竞争优势。小平台可以引进部分资金量小的借款项目,也可以在个人贷款领域挖掘需求。优质大平台面对优质项目不足的情况下,可以考虑引进国外项目,但要注意控制风险,避免触碰法律红线。

2.提高平台安全性,培养优秀风控人才

人都是厌恶风险的动物,安全性将是投资者的首要要求。对于项目的审核和跟进都是需要较高的技术要求,而目前我国优秀的风控人才一般就职于大型金融机构。P2P行业又是新兴行业,缺乏行业经验丰富的风控人员。一贯注重宣传和提高知名的P2P平台可以摊销部分宣传费用到员工培训和员工福利,促进平台的长远发展。

3.关注国家政策动向,定期展开自查

目前P2P行业处于互联网金融的风口,国家政策也在不断投入关注。此前出台《指导意见》,各地的互联网金融协会相继成立,经侦局也将P2P行业列入重点观察对象。本月江苏出台《P2P平台企业收费规定指导意见(征求意见稿)》都是平台需要关注的政策动向,及时展开自查,发现并解决问题,降低违规风险。

4.提高服务质量,定制特定人群理财产品

P2P平台目前被国家定位为信息中介,属于服务性质行业。市场上投资人类型很多,客户的资金财富状况和消费习惯存在着很多的不同。比如基层员工和管理层的理财需求是不一样的,他们资金投资分布也不一样。加强对投资人群的分析有利于平台定位自己的市场角色,在激烈的市场竞争中得到一席之地。作为信息中介,对投资人和借款人的服务质量将影响平台在市场上的信誉。为了提升平台综合竞争力,P2P平台应提高服务质量,定位特定投资人群。

(三)展望

此次央行”双降”意在让银行有更多的资金放贷,从而促进实体经济发展的效果。”双降”将进一步释放市场流动资金,理财端需求也将不断扩大,P2P平台凭借收益率优势将迎来更大规模的投资潮。央行”双降”意在降低社会融资成本,从而导致P2P平台收益率降低。平台收益率的降低将减少平台收益,迫使平台转型以降低运营成本来维持平台的利润率。平台可以加强挖掘垂直细分领域的投资需求,以增强自身竞争优势。

随着P2P行业不断规范,投资人对平台安全性要求不断提高,平台将引进更多的优质资产端。未来P2P平台将由高收益竞争逐步转向安全性竞争,平台风控能力、安全技术和运营规范化的提升也将进一步吸引投资人,有利于行业长远发展。虽然”双降”有利于银行多发贷款,但是中小企业还是会存在贷款难的问题,P2P行业依然有自己较大的市场空间。一方面,”双降”倒逼平台降低收益率,平台在运营成本方面将迎来更大的挑战。另一方面,”双降”释放大量流动资金,将会有更多的资金分流到P2P行业,这是平台发展的机遇。