人民币入篮SDR 将释放哪些利好?

未央网

今日凌晨,国际货币基金组织(IMF)执行董事会宣布将人民币纳入特别提款权(SDR)的货币篮子,同时设定人民币在SDR货币篮子中的权重为10.92%,虽低于外界预期14%~16%的比例,不过已超过英镑和日元的权重。这也是继美元、欧元、英镑、日元之后,IMF篮子货币的第五个成员。

今年以来,人民币纳入SDR的话题一直受市场密切关注。而早在2010年,IMF就曾对人民币纳入SDR做过相应评估,但因人民币尚未满足“可自由使用货币”条件而不了了之。自此之后,中国便采取了一系列措施加快人民币国际化进程,为人民币加入SDR货币篮子而不遗余力。此次顺利入篮,可谓标志着中国金融体系改革的重大进展,将极大提升人民币的国际地位,进一步推进人民币国际化进程。

中国为什么希望人民币加入SDR?

此前,SDR篮子货币在国际贸易上的使用频率并不高,其使用意义实际上在下降。在2009年国际金融危机爆发后,周小川撰写过《关于改革国际货币体系的思考》一文,呼吁国际货币体系改革。他认为,IMF创设SDR初期以期缓解主权货币作为储备货币的内在风险,不过由于分配机制和使用范围上的限制,SDR的作用至今没有能够得到充分发挥,但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。

周小川认为,采用IMF的SDR方案作为改革的第一步,而提升SDR货币篮子的代表性又是SDR自身改革的第一步。可见,人民币此次成为SDR篮子货币在根本上是改革现行国际货币体系的起点,一方面增强了SDR货币篮子的代表性,有利于助推国际货币体系改革。另一方面,推进加入SDR也能够倒逼国内金融体系改革。此前,央行已经采取了多项有利于人民币入篮的配套改革措施,从利率市场化、汇率市场化和资本账户等方面推进金融体系市场化改革,从完善人民币汇率中间价报价机制、采纳国际货币基金组织数据公布特殊标准、公布外汇储备货币构成等措施迎合SDR标准。

另外,人民币入篮SDR,将有助于增强国际市场对人民币的信心,提升人民币的国际影响力。SDR篮子货币目前是国际货币基金组织180多个成员国的官方使用货币,未来将促使各国逐步增加对人民币的外汇储备量,这无疑会增加国际范围内公共部门和私人部门对人民币的使用,这对促进人民币国际化进程效应是非常积极的。

人民币加入SDR未来会有哪些影响?

SDR货币篮子的货币通常被视为避险货币,人民币加入SDR货币篮子之后,国际市场将逐步提高对人民币的需求。虽然人民币入篮SDR不会马上引起资产配置的巨大变化,却会增强市场对人民币的信心。在美元升值预期增强背景下,加入SDR短期内将利于稳定人民币汇率,减轻贬值压力。

中国企业将拥有更大的选择人民币自主定价的话语权,有效控制使用美元或第三方货币产生的汇率风险,使得进出口贸易健康发展。而且,人民币需求的扩大将推动中国金融业及法律、会计、资产评估等金融服务业的发展,使得这些部门的国际业务迅猛增加,提高其市场竞争力。进而发展中国家金融脆弱性的资产与负债的货币错配问题也会逐步消失,中国因货币错配而发生金融危机的概率将大幅下降。

中国企业的跨境交易市场方面来说也会因为人民币的稳定性而收益颇多,至少是可以避免人民币波动汇率风险,同时还可能会获得人民币升值所带来的利益。对于资本而言,这也将推动中国资本的输出,有利于国家“一带一路”战略的实施等等。

对于普通民众而言,随着人民币在国际交易市场上的流通,越来越多的国家会认可人民币,愿意接收使用人民币,这对于出境旅游、留学,应该说还是比较划算的。在资本和金融账户开放的前提下,个人去投资境外不动产、股票和债券等等,人民币保持了一个稳定或者上升态势的话,显然利于投资者在全球进行资产配置和投资交易。