P2P行业主要风险识别

未央网

P2P平台作为一类致力于降低信息不对称的新型互联网金融模式,能有效弥补银行和其它非银行金融机构贷款的供给缺口,是实现普惠金融的重要渠道之一。然而,P2P平台的安全性一直备受关注和质疑。具网贷之家统计,截止到2015年11月,累计问题平台数量达1157家,同比增长超215%。风险管理能力已经成为P2P平台的核心竞争力,也是合格投资者所应该具有的。

信用风险是P2P平台面临的主要风险之一。对于借款人而言,主要表现在其无法按约定还款,包括还款能力丧失或部分丧失、欺诈造成的违约。面对这种情况,各P2P平台均建立了适当的风险防控体系,覆盖网贷信用风险控制的各个环节,如信用政策的制定、定价的合理性、在线征信、大数据征信、反欺诈、催收等等。然而在实施过程中,这些措施往往遇到一些问题。如所能获得的借款者信息量太少、获取信息的高成本、违约评判标准不一、反欺诈产品不能很好的作用于市场、技术门槛高等等。并且,由于P2P平台在成本优势及可靠性方面均不及商业银行,因此其中不乏信用状况不佳从而难以直接从银行获得贷款的借款人。这部分人群的信用质量往往是低于平均的。随着国内个人征信体系建设的开展,许多P2P平台也在积极建设大数据风控体系,优化信用风险管理。这样不仅能节约成本,也可以帮助平台落实“小额分散”原则,在服务于更多小微借款者的同时降低风险。

资金池风险是投资者判断平台可靠性的重要方面。据网贷平台统计,11月新增问题平台数量79家,环比增长68.1%。在上月新增的问题平台中,跑路平台达到61家,占比达到77.22%,可见对资金池风险的识别防控至关重要。投资者在对网贷平台进行投资时,应首选那些开通第三方存管的平台。这是由于第三方存管使平台不直接经手资金,缺乏建立资金池的途径,其卷款逃跑的可能性也相应降低。需要注意的是,虽然很多平台宣传所谓的“第三方存管”,但事实上仅仅在存管机构开户后缴纳了一定的费用,资金仍能直接转入平台账户。这种通道功能的第三方支付无疑潜伏着巨大隐患,给卷款跑路提供了机会。这就要求投资者要对平台进行充分的、多方面的调查,判断其是否存在信息滞后于资金、通道支付等可能存在的建立资金池的行为。

流动性风险是影响平台健康运营的重要因素。在11月新增的问题平台中,提现困难的平台占比达到12.66%。在这方面,债务期限结构的匹配问题是值得关注的。由于许多网贷平台的投资人偏好短期小额投资,平台为了吸引资金,有时会将长期标的拆分成短期标的。当短期标的到期时,由于借款人的长期标的还未到期还款,而平台此时就需要重新募集资金对短期标的先行垫付。如果平台不能及时以合理的成本募集到资金,其流动性将面临巨大挑战。投资者应当注意判断平台上标的的综合情况,如募集金额、借款期限、标的真实性等,以判断该平台是否有资金链断裂风险。

随着人民币加入SDR货币篮子,P2P或面临汇率风险。人民币加入特别提款权货币篮子是其国际化的重要一步。与此伴随的大量国际资本的涌入未来也将瞄准P2P市场,汇率风险可能是网贷行业未来的风险点之一。