P2P转型三大趋势:平台化、资管化、投行化

未央网

P2P网贷平台进入“集体转型期”,一类逐渐走向“平台化”,另一类则走向“资管化”,还有一类在向“投行化”发展。有业内人士认为,高昂的营运推广费用,在一定程度上限制了平台的持续发展,很多平台因此选择多元化战略,弱化P2P业务应是未来的趋势。网贷平台一直处于模式探索阶段,逐渐平台化或者资管化,可以概括为是综合服务的尝试。基于网贷业务发力全产业链的综合金融服务,是网贷2016年的重要方向之一。

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今年以来,我国实体经济仍面临下行压力,而“资产配置荒”的悄然来临也促使P2P行业谋求集体转型,部分平台转而开始弱化P2P业务。时至今日,网贷行业的发展究竟遇到了哪些难题,P2P平台转型之路又将迈向何方?为此,《每日经济新闻》记者进行了调查采访。

在经历了PE、VC、上市公司等各路资本的大量涌入之后,网贷行业迎来了爆发期,而潜藏在行业之中的弊端也逐渐显现。今年以来,部分网贷平台开始逐渐走向弱化甚至“去P2P化”的转型之路。

近日,《每日经济新闻》记者梳理发现,在这些开始弱化P2P业务的网贷平台中,一类逐渐走向“平台化”,另一类则走向“资管化”,还有一类在向“投行化”发展。

对此,积木盒子方面人士表示,规模较大的企业可以通过推出“一站式”综合理财平台,满足更多用户的需求。如今,在没有大额资本助推的前提下创立一家P2P公司的时间点已经过去了。

不过,业内人士告诉记者,平台化、资管化等过程中,P2P的业务比重会逐渐降低,但应该不会被抛弃。各平台还需要基于这块业务获取投融资两端的用户,在服务上进行延伸。

网贷平台集体转型三大趋势

那边厢,P2P网贷行业发展迅猛,规模突破万亿大关;这边厢,网贷的弊端不断显现,平台风控成本不断增加。

《每日经济新闻》记者注意到,进入2015年以来,网贷行业步入了“集体转型期”,越来越多的平台走向平台化。

继9月宣布旗下积木基金开始代销基金之后,积木盒子近日正式宣布进军智能综合理财平台,包括固定收益理财、股票、基金和零售信贷在内的多款互联网金融产品,以及综合配置解决方案“锦囊”重装上线。同时,积木股票也开始正式对外运营。

积木盒子CEO董骏表示,早在2014年底,公司便开始布局在线综合金融服务平台。一方面,积木盒子继续加强已有优势的非标债权资产开发;另一方面,挖掘大量的金融与IT人才,大力投入对于基金、保险、股票、海外等资产的牌照获取与交易系统开发,为线上综合理财平台提供丰富的产品线。

早在今3月,陆金所就宣布纯化为开放的金融资产交易信息服务平台,平台化转型正式启动。陆金所董事长计葵生也表示,定位为平台化的陆金所,最终目标是形成完备的互联网金融生态体系。

除了平台化,不少网贷平台还开始发行资产管理产品,该类产品被称为“定向委托投资”,主要以委托资金管理、分拆收益权为基础。其中,P2P平台为理财产品提供居间信息服务,同时引入一家受托公司以“定向委托投资”关系设立由券商资管或基金子公司所发行的资管计划,再以该资管计划的身份进行固收类资产投资。

一位业内人士解释称,这种所谓的“资管化”,简单说就是平台发行理财产品、资管产品,本质上是委托投资,而不是借贷;募集的资金是用于资产交易,而不是放贷。

此外,不少网贷平台推出以P2P资金对接新三板公司股转债、定增、员工持股计划等结构性产品。比如,理财范推出一款名为“火箭理财”的产品,以首期项目为例,项目募集资金是通过购买一家私募基金的相关份额,参与一家新三板公司的可转债。而早在8月份,懒投资推出结构性产品“群星计划”,其对接资产包括但不限于新三板挂牌前老股转让/定向增发、新三板定向增发,A股、中小板、创业板定向增发,可转债,各层次资本市场并购项目等。可见,网贷投行化趋势亦在显现。

懒投资CEO张磊之前对《每日经济新闻》记者表示,未来互联网金融领域的资产跟标准资产将融合,而懒投资也将尝试推出挂钩新三板的可转债、私募债等产品,专注于互联网投行方向。

综合金融服务成重要方向 弱化P2P业务成趋势

那么,将来会否有越来越多的网贷平台去P2P化?有业内人士认为,高昂的营运推广费用,在一定程度上限制了平台的持续发展,很多平台因此选择多元化战略,弱化P2P业务应是未来的趋势。

前述积木盒子方面人士则表示,积木盒子依然在发展P2P业务,同时添加了很多新的标准化投资品种。“这是平台价值增值的需要。我们认为,用户不应投资单一品种,这样不利于分散风险和稳定收益。”

值得注意的是,在行业集体转型的情况下,网贷平台究竟该走向何方引起了业内的热议。

“我们认为,整个行业会向着两个方向前进,能力强的公司会提供更加综合的解决方案,另一些公司则可能聚焦于细分领域。”前述积木盒子方面人士表示,搭建P2P之外的标准化资产业务对资本、技术和监管的门槛要求很高,可能会有更多的公司将此视作方向,但成批量的公司进入这个业务的可能不存在。

某P2P平台总裁陈裕殷也指出,网贷业未来的方向就是平台化、资管化和投行化。三种方向对平台自身的能力和资源要求不同。比如,平台化要求有优质的流量资源,资管化则要求比较强的投资组合管理能力和投顾能力,投行化则要求更多的券商、基金资源以及强大的金融产品创新能力。具体平台会走向哪个方向取决于自身的比较优势,以及自己对市场的判断。

上述业内人士亦向《每日经济新闻》记者表示,在未实现盈利或者规模化之前,网贷平台一直处于模式探索阶段,逐渐平台化或者资管化,可以概括为是综合服务的尝试。基于网贷业务发力全产业链的综合金融服务,是网贷2016年的重要方向之一。

但也有业内人士表示,综合金融服务将直接面对BAT等强劲对手,P2P平台能否走远仍是未知。