Folk2Folk:扎根乡土的P2P抵押借贷平台

未央网

2012年的金融危机仍让投资人心有余悸,很多投资人不情愿为中小企业提供贷款,因而不得不接受令人失望的低投资回报率。2005年以来,英国的P2P市场的总规模达到47亿英镑,而在过去的一年里市场规模即增长了20亿英镑。一大批P2P平台迅速兴起,逐渐成为中小企业融资的重要途径。

Folk2Folk:扎根乡土的P2P抵押借贷平台

Folk2Folk是其中一家针对英国本土中小企业的P2P平台。AltFi的统计数据显示,截至2015年10月,Folk2Folk已经成为英国贷款规模第六大的P2P平台,在过去的一年里取得433%的飞速增长。[1]

Folk2Folk:扎根乡土的P2P抵押借贷平台

Folk2Folk的前身是位于英国康沃尔郡的Parnalls律师事务所,专注于为本地社区内的居民提供融资服务。按照当地的风俗习惯,富农和地主愿意将钱借给有意投资扩大生产的农民,让资金留存在当地社区内部,而不是流向主流的银行。在成为网贷平台之前,Parnalls即通过和Bradford & Bingley的房产基金会(building society agency)合作为当地的农民提供融资服务,贷款总规模达1000万英镑。随后,Bradford & Bingley被Santander银行收购,并终止了服务。Parnall的合伙人认识到跨过银行的本地借贷(local lending)存在巨大的潜在市场机遇,并创立了扎根社区(Down-to-earth)的Folk2Folk平台。因此,虽然Folk2Folk是一家网贷平台,但它传承了关注所服务对象的企业文化,拥有大量的线下分支机构,而这也是它不同于其他网贷平台的最大特点。

如Folk2Folk的投资指南中所述,“比较不同的P2P平台犹如比较苹果和梨”,不同的平台特征迥异。Folk2Folk在准入门槛、贷款类型和风险控制等方面具有独特的风格,集中体现了其扎根社区(Down-to-earth)、以人为本(people-oriented)的文化理念。

Folk2Folk对贷款方设定严格但公平(choosy but fair)的准入门槛,具体包括[2]:

贷款方必须为英国本土的企业或居民(满18岁);

需达到信用评级机构给出的基本信用评分;

需提交关于企业运营的细节描述,供平台审查、网上发布和告知投资人;

提供不动产作为抵押,且贷款额不超过所抵押物的60%(保守估计);

不能同时作为投资人在平台投资;

贷款企业的管理者或股东需提供个人担保;

通过借贷邀请委员会(Invitation to Borrow Committee, IBC)的审查;

为了高效地实现对贷款方的资格审查,Folk2Folk构建了一套“交通信号灯系统”(Traffic Light System):聘请Kivells和Lodge & Thomas公司(德文郡和康沃尔郡本地的企业)作为专业的估价人对不动产进行估价;发挥前身为律师事务所的优势,审核所抵押资产是否合法;组建熟知当地环境的IBC团队对贷款进行评审。

Folk2Folk对投资人的要求也比大部分平台更严格2:投资人必须是英国本土的企业(在company house注册)或个人(满18岁);非机构投资者;资金来源正常,若有异常则将受到审查;不能同时在平台上作为贷款人。

Folk2Folk提供了易入易出(Easy-in/Easy-out)和定期定利率(Fixed-term)两种贷款类型。易入易出模式下双方可以随时终止贷款,但需要提前三个月通知平台和对方,平台将尝试寻找新的交易方弥补空缺,由此使得交易更加灵活;定期定利率模式下双方首先在自由竞价的市场中完成匹配,并在达成协议后按期完成交易。不论哪种模式,若任何一方希望提前并立即终止贷款,则需承担相应的费用和罚息。此外,Folk2Folk还为投标人提供开具保函(或信用证)的服务,与贷款模式类似。

除以上的主要规则以外,平台的其他一些细节规则(例如,所抵押的房屋不是贷款人当下的居所)也充分体现了“以人为本”的运营理念。在这种理念的指导下,平台所采取的风险控制措施也更加积极和主动。平台发挥自身法律专业背景的优势和并整合专业团队对贷款方进行审查;坚持“尽量将当地投资人的资金借给当地贷款人”的原则,并利用当地的信息充分了解贷款方;通过足够价值的抵押物保证借款贷款的偿还,追求零违约率。Folk2Folk规定每笔贷款最多有8个投资人,2.5万英镑起投。这一点明显不同于其他网贷平台中充分分散投资的观念,也反映了平台对每一笔贷款进行精细风险管理的信心和决心。

Folk2Folk坚持线上和线下并举,独特的商业模式为其未来的发展带来了独特的优势和挑战。

Folk2Folk:扎根乡土的P2P抵押借贷平台

图 1 Folk2Folk贷款规模变化情况[3]

在英国P2P借贷产业蓬勃发展的整体环境下,Folk2Folk满足了社区群体的需求,实现了贷款规模的飞速增长(如图1所示),并在获得了AltFi评选的“小企业借贷最佳平台奖(Best Lending Platform for Small Business)”。Folk2Folk近期实施了三项重要举措,为未来业务的拓展奠定基础。第一,向金融市场监管当局(Financial Conduct Authority, FCA)提交“众筹贷款(loan based crowdfunding)”执照申请;第二,于5月任命在金融行业具有丰富经验的Jane Dumeresque为新的CEO,旨在进一步拓展业务;第三,雇佣曾经帮助Lending Club成功上市的Stifel咨询公司,力图实现全国发展战略。

另一方面,不乏对Folk2Folk模式质疑的声音。与用户间线下互动的成本将最终转嫁给交易双方,基于社区的发展模式可能难以在更广泛的区域内推广,诸多挑战使得Folk2Folk能否保持图1中增长趋势充满了悬念。

[1] 数据来源:FOLK2FOLK Brochure. https://www.folk2folk.com/brochure/

[2] 数据来源:https://www.folk2folk.com/rules

[3] 数据来源:

Local businesses banking on savers’ £4m support through private loans

http://www.westernmorningnews.co.uk/Local-businesses-banking-savers-pound-4m-support/story-19534318-detail/story.html#ixzz3udZVFARC

Cornish peer-to-peer lender facilitates £22m loans in just 12 months

http://www.westernmorningnews.co.uk/Cornish-peer-peer-lender-facilitates-22m-loans/story-20833937-detail/story.html#ixzz3udZqrCDp

Peer-to-Peer lending firm reaches £30m milestone

http://www.westernmorningnews.co.uk/Peer-Peer-lending-firm-reaches-30m-milestone/story-22883308-detail/story.html

Folk2Folk hits £40M mark

http://www.businesscornwall.co.uk/latest-news/folk2folk-hits-40m-mark-123

Folk2Folk doubles its lending to business in 2015

https://www.folk2folk.com/news/folk2folk-doubles-its-lending-to-business-in-2015-1450283085