“一站式互联网理财”概念被热炒 仍面临合规问题

未央网 作者: 朱丹丹

去年下半年以来,“一站式互联网理财”概念被市场点燃,更是吸引了微众银行、蚂蚁聚宝、京东金融以及不少P2P机构的加入。

4月13日,宜信公司联合零壹财经研究院发布的《一站式互联网理财报告》(以下简称《报告》)显示,未来5年该市场规模或将达到10万亿元量级。

“中国”一站式”互联网理财平台的发展已经超出了我们的想象,金融技术与大数据、互联网技术的结合,为入门级投资者减少决策压力,提供便捷的理财体验。”宜信首席战略官陈欢表示。

不过,零壹财经研究员奚玉莉也坦言,“一站式”互联网理财整体步入快速发展阶段的同时,也暴露出一些监管合规、产品同质化等问题。现阶段,这类平台的核心竞争力是资产的多样性以及资产质量,长远来看,可能需要解决用户的决策问题,比如是否能够引入一些高效的决策方式。

​2020年或达10万亿规模

伴随着互联网技术的快速发展,“一站式理财”应运而生,互联网巨头、P2P企业、传统金融或实业机构都纷纷涉足该市场。

《每日经济新闻》记者梳理发现,去年平安集团、微众银行、蚂蚁聚宝、京东金融几乎在同一时段抛出“一站式理财”策略;而陆金所、人人贷、积木盒子、红岭创投等互金平台也先后推出转型计划,开始扩充理财品类,升级至综合财富管理平台。

“未来很可能不再存在单一型互联网理财平台,而全部转型为“一站式”平台。预计,一站式互联网理财在2020年的规模有望达到10万亿元量级。”上述《报告》指出。

对此,奚玉莉也向《每日经济新闻》等记者也解释道,首先,未来很可能不再存在单一型互联网理财平台,而全部转换为“一站式”平台,仅是存量的转换,每年即能为“一站式”互联网理财带来数万亿元的交易规模。其次,从资产端来看,传统资产(例如类固收债权)的规模继续扩大,新型资产仍被源源不断的被发掘。最后,从资金端来看,整个社会的理财结构从线下向线上迁徙已经成为必然趋势,为“一站式”互联网理财平台带来充沛的资金供应。

宜信财富此前发布的《2015中国大众富裕阶层财富白皮书》显示,中国私人可投资资产总额将达到114.5万亿元,受访的大众富裕群体有55.6%参与过互联网金融投资。

“总体来看,”一站式”互联网理财目前仍处于用户导入阶段,面对的是增量市场,吸引了大量平台参与竞争。从市场格局来看,以电商为代表的流量巨头占据一定优势。”零壹研究院总监李耀东坦言,但综合化理财作为一项非标准化服务,流量优势尚不是决定性的。“一站式理财”是互联网理财服务精细化的起点,平台可基于用户、数据、技术、资产等不同优势实现差异化竞争,而理财决策的便捷化已经成为现阶段平台精细化运作的主要着力点。

奚玉莉亦分析指出,不同的背景决定了不同平台自身的资源禀赋和战略定位。随着未来资产的逐渐丰富、行业格局的逐步清晰,以及平台垂直定位的逐步形成,除了一些大型的“一站式”互联网理财平台会全面覆盖各类决策服务外,定位相对垂直的中小型平台则可能将分别从智能化、社交化、顾问化的角度形成自己的特色,以满足用户的不同理财风格。

产品仍存较大的同质性

值得注意的是,“一站式”互联网理财虽然快速发展,但仍然面临监管、产品以及决策上的问题。

“在产品的多元化进程中,大量平台借助”互联网金融创新”概念包装,进入证券咨询、定向委托投资、金融产品收益权转让等领域,但这些领域大多蕴含复杂的合规性问题。”奚玉莉坦言,国内金融行业监管的核心主要针对三个问题:资金池、公众化风险以及风险溢出,比如理财平台在没有相关牌照的情况下必须严格杜绝触碰投资人的资金等。

《每日经济新闻》记者注意到,去年底,银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下称《意见稿》)规定,网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。

不少业内人士曾认为,这一条款将会对抱着“一站式理财”梦想的P2P公司产生影响。如果相关平台想要继续完成一站式理财服务,可能就需要申请相应的销售资质牌照。

奚玉莉还进一步分析指出,除了监管和合规性问题之外,大量“一站式”互联网理财平台在产品上存在较大的同质性;此外,当前顾问化,社交化和智能化模式的“一站式”互联网理财在决策有效性上好存在或多或少的问题,完全依赖用户个人进行投资决策难以发挥“一站式”互联网理财的真正价值。

李耀东亦表示,整体来说,国内的“一站式”互联网理财平台部分解决了理财产品的丰富性问题,但还未能在决策辅助和配置工具方面产生突破,其中的关键在于智能技术的缺乏以及对“智能”理解的分歧。

在奚玉莉看来,面对诸多问题,未来“一站式”互联网理财平台将更加关注经营和产品的合规性,同时逐渐重视用户分层和粘性经营问题。此外,丰富资产供给仍将是各平台短期内竞争的重点,而智能化则是其发展的真正基石。