转型一站式理财 P2P行业会更好吗?

未央网 作者: 薛洪言

什么是一站式理财?

顾名思义,一站式理财是指在一个平台满足投资者各种类型理财需求,包括但不限于活期理财(余额宝、零钱宝等)、定期理财(信托、资管、银行理财、票据、租赁等)、基金理财、股权(股票、私募股权融资等)、保险等理财品类。

一站式理财解决了跨平台投资的麻烦,可以在一个平台上实现资产的摆布和清晰呈现,越来越受到投资者的青睐。

一站式理财平台的几大派系

目前,一站式理财平台大致有四大派系,各有所长。

一是银行系。商业银行是最早布局一站式理财服务的,零售业务部的财富管理和私人银行业务就主打满足客户的各类投资需求。由银行及银行系基金、保险、证券、信托等子公司组成的银行集团,具备为客户提供综合性理财服务的实力。主要的问题在于门槛太高,仍局限在中高端市场,商业银行私人银行业务门槛普遍在500万元以上,一般的理财产品门槛都在5万元以上。

二是电商系。阿里、苏宁、京东等三大电商均成立了互联网金融集团,都可以为投资者提供一站式理财服务。由于具备场景优势和流量优势,电商系理财平台已经成为互联网金融理财平台的领头羊,在特定领域甚至超越了银行系。以众筹为例,淘宝众筹、苏宁众筹、京东众筹已牢牢占据前三把交椅。相比银行系,电商系理财平台门槛低,覆盖范围广,具有更多的普惠性质。

三是P2P系。陆金所、人人贷、拍拍贷等大的P2P平台均已从最初的P2P理财,扩充至开始为投资者提供基金代销、信托产品代销等服务,开始朝着一站式理财平台转型。整体来看,除少数几家大的平台外,绝大多数P2P平台尚在转型初期,产品类别少,离一站式还有不小的差距。此外,去年底银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》明确规定,网络借贷信息中介机构不得发售银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品。未来,P2P平台的一站式理财之路甚至面临着合规风险。

四是其他非金融企业系。近年来,很多实体企业纷纷转型互联网金融业务,由于理财的门槛最低,基本都从货币基金理财起步,也开始朝着基金代销、保险代销等一站式理财转型。这其中,既有传统制造企业,也有新闻资讯、社交平台企业,这些其他的互联网金融转型多处在初级阶段,市场影响有限,不过未来潜力很大。

一站式理财不是想做就能做

对理财平台来讲,产品无非两大类,一类是自营式理财,即平台自己找项目且承担风险;一类是代销式理财,即通过与第三方合作,代销第三方理财产品为主。当前,绝大多数理财平台都以代销为主,苏宁金融研究院研究员薛洪言认为,一站式理财需要平台具备很高的资源禀赋,很多平台并不适合。

一是客户基础。客户基础越大,流量越大,对产品发行方的话语权越大,也就能为投资者争取到更高的折扣,会带来正向循环效应。阿里、苏宁、京东三大互金平台客户基础均已过亿,马太效应已经开始显现。

二是产品丰富程度。既然是一站式理财,自然是产品越丰富越好。但绝大多数的平台,基于流量、风控、系统、人才等各方面因素限制,做到全产品线并不容易。货币基金式活期理财以及代销基金等标准化产品只是理财平台的门槛而已,信托产品、资管产品的引入要求平台具有很强的风险审查能力,私募股权、财富顾问等业务的开展更是对人才有很高的要求,对于大多数平台,显然都做不到。所以我们看到,绝大多数的P2P理财平台,所谓的一站式理财转型,只是在自身P2P理财基础上,增加了货币基金、股票基金等标准化产品而已,距离一站式差的不是一点半点。

三是持续的引流能力。随着银行对大资管业务的重视,其客户定位开始从中高端走向一般用户,对一般的互联网金融理财平台带来很大的压力,同时,券商、基金等金融机构也瞄准了资管业务,未来,资管业务的竞争越来越大。对很多理财平台而言,若缺乏强大的主业支撑,仅靠理财平台自身引流越来越难,也不可持续。当前,一般理财平台的引流主要是高收益,用收益补贴用户,但在产品丰富性上远远不足,也缺乏稳定的流量来源。一旦收益补贴减弱,客户就会流向更大的平台。相比之下,具有其他实业支撑能持续带来流量的平台更有竞争力。未来,电商系理财平台和银行系理财平台有望形成双强的局面。

P2P理财平台的建议

综合上面的分析,苏宁金融研究院研究员薛洪言认为,一站式理财平台的愿景很美好,但并不适合所有期待转型的平台。

理想总是很丰满,现实又是很骨感。很多时候,接受现实需要勇气,对于绝大多数平台而言,在特定业务上持续优化竞争力,甘做小而美不失为更好的选择!