Charles Schwab 2015年财报:盈利数据持续上升 未来增长依靠科技驱动

未央网 作者: 琬淇的猫

嘉信(Charles Schwab)成立于1973年,最初是以传统的证券经纪商注册成立,现在发展为综合化的金融服务企业。通过旗下不同的子公司,提供全方位的证券经纪、银行、资金管理和财务咨询服务。嘉信注重发展创新业务和创新商业模式,1975年第一家提出开展折扣券商经纪业务,1996年推出互联网线上交易,大大降低用户的交易成本。之后又推出一系列便捷客户的新业务,如提供股票评级,方便客户选择;提供无佣金费用的ETF投资等等。2015年,嘉信推出免费的线上智能投资服务。嘉信接连不断的创新过程,促使公司成为全美第三大综合型券商。

盈利数据稳步上升

根据2015年财报数据,嘉信新增经纪账户9.8万,相较2014年上涨了10%。客户资产由14年的2.464万亿美元增至15年的2.514万亿美元,超过BOA成为美国具有最大公开投资交易资产规模的金融服务公司。相比2010年,客户资产的1.678万亿美元,增长了将近1万亿客户资产。2015年嘉信的净营业收入由2014年的60.85亿美元上涨为63.80亿美元,增长幅度为5%。净收入在2011年为8.64亿美元,在接下来的时间中持续增长,在2015年达到14.47亿美元,超过在经济危机前公司的净利润12.12亿美元。2015年公司税前利润率达35.7%,每股税后利润达1.04美元。从数据可看出,嘉信公司保持持续的增长趋势。公司的股价也反映出嘉信近几年来的不凡表现,股价由2011年的11美元左右上涨至28美元,在07-08年时,公司最高股价为26美元。

Charles Schwab 2015年财报:盈利数据持续上升 未来增长依靠科技驱动

图1:财务数据表

利息收入、资产管理收入持续上升,经纪业务收入下滑

从图2表格中,我们可以看出,在2015年营业收入的增长中,起主要拉动作用的是公司的净利息收入,相较2014年增长了近11%,;利息收入的增长主要支撑来自嘉信银行的储蓄规模在不断上升。美联储加息带来的利息收入上涨在4月16号公布的2016年第一度数据中有更为明显的体现,利息收入环比上涨了36%。另一贡献营业增长收入的业务为资产管理收入,相较2014年增长了5%。而嘉信的经纪业务收入相较2014年下滑了5%,由3.43万亿下滑至3.28万亿。事实上,公司的活跃客户账户与新增客户账户都有所增长,但由于日均交易笔数的大幅下降,对经纪业务收入有较大的影响。在2015年1月的时候,日均交易量达到328000笔,4月交易笔数下滑到了270000笔,整个2015年相较2014年下降了9%。经纪业务的收入受到市场大环境的影响以及券商行业一直在降低削减佣金的压力,使得经纪业务收入处于持续下滑的趋势。公司的营业收入的核心向资产管理收入和净利息收入转变。

Charles Schwab 2015年财报:盈利数据持续上升 未来增长依靠科技驱动

图2:嘉信不同业务的营业收入占比

维持低水平的客户费用成本

通过图3数据对比可看出在业界内,嘉信的资产管理费用相对低许多,经纪业务的佣金也是在不断的降低。公司坚持将客户利益放在首要位置,通过多项新业务不断降低客户的费用成本。嘉信希望未来将规模与效率变成公司的竞争优势,使得竞争对手难以复制嘉信独有的客户服务。

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图3:业内不同公司资产管理费用对比

嘉信未来将更多的注重科技的应用,科技的运用将是公司保持持续增长的有力驱动力。嘉信将逐步为客户提供智能化理财与财务顾问多渠道的服务,增强客户的数字体验,为提供客户更具现代化的渠道(如视频会议等)。