数据解析:问题P2P网贷的风险是否被夸大了

未央网 作者: 陈晓俊

在全文开头笔者认为需要先对问题平台的类型分类进行下说明,由于停业这一类型特指平台完成资金清算后进行良性退出,投资人的利益并未受损。因此,停业这一类型将不作为问题平台进行统计。提到的问题平台仅包括跑路、提现困难、经侦介入3种类型,日后将用“停业及问题平台”的概念进行分析介绍。

现在外界有许多人仅从P2P网贷问题平台数量这个单一维度情况,就对P2P网贷行业给予负面的评价,这是极不妥当的。在分析P2P网贷问题平台时,不能简单的看问题平台发生数量,需要分析问题平台占行业整体情况是什么样的?问题平台事件发生的原因究竟有哪些?这样,才能客观且准确认识目前行业发展的问题,而不是简单给整个行业做出负面定性,以偏概全。

一、问题平台对P2P网贷行业影响甚微

1、停业清算平台数量占比上升

根据资料统计可以发现,从数量上看,停业平台在“停业及问题平台”中的占比有明显的上升,而跑路、提现困难这两种类型的占比相比一年前出现了下降。2015年5月,停业类型占比仅为7.70%,跑路、提现困难占比均超过40%,而近期停业类型的占比已经近50%,发生这一状况与2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、2015年12月《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》的出台有较为明显的关联,当时我们就预计由于不少平台无法满足监管层的要求,停业平台数量占比将有所上升。虽然问题平台数量仍然居高不下,但是停业平台的占比上升就足以说明问题平台正朝着良性的方向发展。

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2、行业集中度骤升,问题平台涉及投资人数和贷款余额的比例不大

根据网贷之家、盈灿咨询的数据统计,2016年3月,成交金额前50位的平台累计成交金额占整个行业的比例约为70%,贷款余额前50位的平台累计贷款余额占整个行业的比例更是达到了80%,网贷行业集中度出现明显上升。

再看另一组数据,截至2016年3月底,问题平台涉及的投资人数约为23.6万人(不考虑去重情况),占总投资人数的比例为3.4%,涉及贷款余额约为149.5亿元,占3月底行业贷款余额的比例约为2.9%。整个P2P网贷行业,虽然问题平台数量不少,但是从平台待收规模看大部分都是些小平台,因此这些问题平台对整个行业的发展影响甚微。

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3、停业及问题平台发生率绝对数值较小

停业及问题平台发生率指某段时间停业及问题平台的数量占整个行业运营平台数量的比例,从近一年的数据来看,单月停业及问题平台发生率基本位于1%-6%之间运行,表明单月绝对数值较小。单月停业及问题平台发生率最高值出现在2015年6月,这与当时正值年中资金紧张、股市暴跌造成一定抽资有所关联。近期,单月停业及问题平台发生率略微有所抬头主要与停业及问题平台数量有所上升、新增运营平台数量动力不足所致。

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4、涉嫌诈骗平台数量占比大幅减少

上线运营时间不足1个月即进行跑路的平台我们将其认定其为涉嫌诈骗跑路的平台,由于纯诈骗平台属于行业的害群之马,严重地影响了P2P网贷行业的发展风气。根据我们的统计分析发现,2015年5月、6月涉嫌诈骗的平台数量占当月停业及问题平台数量的比例均高达20%,而2016年开始这一类型的平台数量占比相比去年出现了大幅度的下降,其中2016年3月,仅发现2家问题平台的运营时间小于1个月,截至2016年4月15日,4月更是没有1家涉嫌纯诈骗。虽然纯诈骗平台数量大举减少与新上线平台数量锐减有一定关系的,但是随着行业监管趋严,纯诈骗平台减少对于行业健康地发展有着重要的意义。

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5、风投资金大举涌入因嗅到行业潜力

网贷之家、盈灿咨询的数据显示,截至2016年4月15日,P2P网贷行业共发生116次融资,历史累计融资金额已经超过250亿元人民币(若融资金额为美元,按照1:6.5的汇率进行换算)。风投作为各行各业重要的市场参与者,显然其并不是“活雷锋”,背后必定是对于企业、行业未来发展前景的高度认可。根据我们统计的数据同样验证了以上观点,2015年1月以后的一年多时间是历史上问题平台发生占比最高的时间段,而历史累计融资金额250亿元人民币中有210亿发生在这一时间段。因此我们有理由相信,风投资金给我们指明了方向,问题平台数量大增并不会阻碍行业向前发展的步伐。

二、P2P网贷问题平台VS问题线下理财公司

从去年年底的e租宝、大大集团到今年的鑫琦资产、快鹿,再到近期的易乾财富、融宜宝,由于舆论导向、大众群体大多不能正确定义,一概称之为“P2P”,使得不少P2P网贷平台无故躺枪,由于无法承受投资人避险情绪高涨时对资金进行抽离,让原本经营已经较为困难的小平台面临更加艰巨的外部环境。这实际为一种金融风险传导,引发了其他金融体系的动荡。

同时,线下理财公司因为业务隐蔽性较强、信息高度不透明、很难进行有效监管。线下理财公司的投资人不少年龄大于50岁,这些群体由于自控能力相对较弱、缺乏信息获取渠道及必要的知识,容易被销售人员通过赠送大米、旅游的小恩小惠忽悠坑骗劝其进行投资。线下平台普遍偏离了小额理财的路线,从表2可以看出,盛融在线、里外贷属于P2P网贷问题平台待收金额较大的平台,不过仍不足10亿元,而线下平台的待收金额动辄几十亿上百亿的规模,诸如易乾财富一家接近100亿元的待收金额,达到了整个P2P网贷行业问题平台历史累计167.2亿元金额的近6成。因此线下理财公司发生问题所产生的社会负面效应要远远大于P2P网贷行业,影响也远比P2P网贷问题平台恶劣。

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三、风险识别投资人需以史为鉴

虽然问题平台对于P2P网贷的影响实际并没有那么大,但是问题事件的频繁发生,投资人仍然需要通过不断的学习、归纳才能做到防范于未然。仅就P2P网贷问题平台的共性,建议投资人进行以下的风险识别:

1、投资项目利率高、平台活动力度巨大。对于资金比较紧张的平台,由于急需大笔资金,就会想方设法通过诱人的收益这一手段吸引投资人。投资者面对收益率远高于行业平均水平的项目,一定要谨慎。

2、网站界面比较粗糙。一般要跑路的平台,不会投入过多的精力到平台的开发、UI、美工设计上去。

3、自融自担保。企业通过网贷平台给企业进行输血,一旦企业资金链断裂,平台很有可能无法还款。投资人可以通过工商注册信息,查询担保企业、借款人与平台是否有关联。

4、借款项目太大。主要对于小平台发布金额上千万的借款标,一旦大标出现逾期,小平台很难承受,发生挤兑的情况下容易发生问题。

5、平台信息不透明。包括平台的介绍不清晰、借款项目不透明、交易数据缺失、公司动态缺失,甚至有平台信息资料造假、工商注册虚假等等。

6、平台运营能力较差,风控水平较低。在经济下行的情况下,很容易出现不良贷款,而这就需要一家平台拥有出色的风控能力。如果坏账到了一定程度,平台就容易跑路或者提现困难了。

7、网站提现缓慢。一些平台相比平时提现时间增加了好多天,这可能是平台资金链出现问题或者准备跑路,导致资金流不够顺畅,而这需要投资人密切关注并及时抽身。

总结

综上所述,问题平台对于P2P网贷行业的影响并不大。主要在于行业有着不少害群之马,他们顶着P2P网贷之名,干着非法集资诈骗的勾当,更有不少通过P2P网贷平台进行自融,使得小部分的投资人的资金受到了损失。而近期线下理财公司频频出事的情况,也让P2P网贷承受了许多莫须有的攻击。从问题平台对于P2P网贷行业的影响、与线下理财公司的比较来看,风险是被夸大了,不过投资人还是需要对于风险做出正确的识别,才能做到防范于未然。