小议P2P转型综合理财平台

未央网 作者: 曾军

真是风水轮流转。前几年,我亲眼看见,不少综合理财平台转型为P2P。现在,P2P又争先恐后转型为综合理财平台,如陆金所、人人贷、积木盒子,只是换了更高大上的名字——智能投顾、机器人理财、资产全球配置……

我在2009年就做综合理财了,那时候还叫“第三方理财”,后来还做过P2P。今天,作为一名过来人,我有必要告诉你们一点人生经验。

按道理说,每个人都需要理财,科学配置资产。用户录入个人信息、现有资产、理财需求、风险偏好,平台通过算法,告诉用户现有配置有什么问题,给出新的配置方案,并推荐产品。

当年,第三方理财做得很艰难。原因如下:

一、个人隐私。要科学配置,需要知道性别、年龄、职业、健康状况、家庭结构、现有资产:夫妻关系是否和睦,是不是私房钱,几个子女,是否孝顺,有无重大疾病……这些可是一个人最要害的隐私。

二、用户体验。上面这些信息,全部录入至少需要半小时,有的还是非结构化的。有位用户通过几家银行买了几十支基金,自己都记不清了,录了一半就摔键盘。

三、利益冲突。平台到底是卖方案还是卖产品?如果是卖方案,用户不一定认可权威性,也不愿意为「一张处方」付费。如果是卖产品,用户会担心,平台会推销提成高的坏产品。

四、供需错位。平台提供的是“资产配置”,用户需要的是“好产品”:“你不用跟我讲什么基金、保险……我听不懂,也不需要。我就问你,有没有好产品——保本保息,收益高过定期存款?”

用户的需求不一定科学,但是必须服从。“资产配置”概念要深入人心,至少还需要一代人。于是,第三方理财领头羊诺亚转型卖信托,很快就在美国上市,有的转型做P2P,也是风生水起。不管来的是谁,主推一类产品,高收益,事实上刚性兑付。

几年过去了,技术飞速进步,尤其是有了移动互联网,但是上面四个问题仍在。陆金所、人人贷、积木盒子如果转型为综合理财平台,但是不卖P2P(“好产品”),用户马上作鸟兽散。用户看上的不是科学,而是收益,对此要有清醒认识。用户资金是给定的,对平台来说,卖自己或关联公司的P2P提成更高,当然主推。所以也能看到,这些平台推荐资产配置,主要还是P2P,其他产品就是意思一下。

那又怎么解释这些P2P转型为综合理财平台呢?

一、或真或假的P2P平台出事,普通用户闻P2P色变,那就换个高大上的提法。

二、正如我在一篇文章所论证的,P2P平台如果交易量大,对自己的资产质量有信心,就应该面向机构发行ABS,把资金成本降下来。这也意味着,给散户的额度将越来越少。理财端积累了这么多用户,总得有个出路吧。

未来会有几家大型综合理财平台,但是其前身不大可能是P2P平台。我更看好腾讯、阿里、银行,他们的优势是:更加了解用户,毕竟业务渗透进了用户生活;资本雄厚,信誉良好,乱来代价很大——有实力,才有顾忌。

P2P平台名义上是信息中介,其资本充足率远低于银行等,一旦出现负面事件,需要赔偿、罚款,可能无法执行。另外,即使是真P2P平台,也有崩盘风险。把家产托付给P2P平台,需要勇气。

“出事的都是假P2P,真P2P不会出事”。说这话的都是外行,或者小兵。