Affirm——消费金融和移动支付的结合

未央网 作者: 好奇脸

Affirm是由PayPal的联合创始人Max Levchin于2013年初创立的一家消费金融公司,总部位于美国旧金山。Affirm将消费金融与移动支付相结合,提供了两类场景消费金融服务,并致力于“开发更便宜、透明和诚信的金融产品来提升日常生活”。Buy with Affirm是一项电商类场景的消费金融服务,提供在线支付时的小额按月还款,利息单利计算,综合传统的FICO模型分数和社交媒体档案记录来做借贷评分;对于科技、设计和商务等集中训练营的学生,它还提供了教育类场景服务,以缓解他们的财务压力。今年4月27号,Affirm收购线上理财应用Sweep,由此将进入高频场景服务,吸收日活用户。

Affirm——消费金融和移动支付的结合

一、Affirm的诞生

· 美国信用卡消费现状

美国的信用卡市场非常发达。Visa、MasterCard、American Express和Discover Card是四家主要的银行卡运营网络。美国银行、摩根大通银行和花旗银行是前三家最大的信用卡发卡机构。而在2008年的次贷危机的爆发的状况下,房屋抵押贷款出现问题的信用卡持卡人财务状况不断恶化;实体经济中很多公司通过裁员和减薪来减少成本开支,则持卡人们会因为收入的减少或者失业造成还款困难。

在这种背景下,美国《Credit card accountability responsibility and disclosure act of 2009》(以下《信用卡法案》)应运而生。它对信用卡发卡机构做出了限制,提高了披露要求,同时也提高对青少年发放的门槛,规定发卡机构不得向未满21周岁的消费者发行信用卡,除非消费者提交财务信息证明有独立还款能力,或者年轻消费者的父母同意承担连带责任。此外,它对大学生信用卡的发行、隐私保护和协议格式都做出了严格的规定,以免受到过于激进的信用卡营销。因此,美国信用卡行业通过收紧信贷、降低额度、提高入门利率和减少促销优惠来弥补可能面临的收入损失。

· 创业历程

Affirm的创始人Max Levchin是一名乌克兰出生的美籍电脑科学家,1997年毕业于伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校的计算机科学专业,23岁时就成为了PayPal的联合创始人兼CTO。在PayPal成功在纳斯达克上市之后,他启动了一个新项目,即个性化的社交网络游戏网站Slide。然而在Google以1.8亿美元收购Slide之后,并没有将其并入Google的其他社交项目,而是一直将其作为一个独立部门运营。也许是出于社区策略的考虑,2011年,谷歌关闭了这家刚收购一年的社交游戏平台。Levchin也随之离开Google,成为一位天使投资人。Levchin总结道,他应该专注于他擅长的领域,而不是妄想通过自己不在行的游戏行业来改变世界。

Affirm——消费金融和移动支付的结合

在那之后,他创立了一家半实验室半孵化器的机构HVF(Hard, Valuable, Fun)。带着重新改造消费金融的野心,他发布了Affirm这个金融科技的项目。Levchin这样分析他的创业动机: 在当代青年人的性格形成时期,他们见证过他们的父母在金融危机中忍受信贷额度的减少和抵押贷款的危机,因而,设计一种比信用卡更好的支付工具,是一个好点子。在Affirm创建之初,仅32名员工,一半的高管来自PayPal。

截至目前,Affirm融资规模为4.25亿美元。2014年6月,在公司刚成立不久,它获得4500万美元的风险资本投资,其中包括美国风险投资四大巨头之一的科斯拉创投公司(Khosla Ventures);2015年7月又完成了一轮2.75亿美元的融资,包括债务融资以及股权融资,由星火资本领投;2016年4月,刚刚完成了1亿美元的D轮股权融资,此轮融资由Founders Fund领投,Lightspeed Venture Partners,Spark Capital,Khosla Ventures、Andreessen Horowitz和Jefferies作为跟投方。

二、Affirm的商业运作模式

· 电商类消费金融服务——Buy with Affirm

Affirm所提供的这种电商场景类消费金融服务叫Buy with Affirm,在初步推出时在市场上是一种新型的消费金融模式,允许消费者把在线购买分成小额的月付。主要特色是安全、透明、低成本,可以撮合更快的交易,降低交易双方违约的风险。它的服务对象是18岁以上的美国居民(能提供有效的美国住址、手机号和社会安全号码)。

· 个人消费贷:注册—分期—验证—成功

Affirm——消费金融和移动支付的结合

买家注册只需要输入基本信息,姓名、邮箱、手机号、生日和社会安全号码的后四位,再利用短信验证,就可以完成一个轻松便捷的登陆过程。使用商家app购物的过程中,Affirm作为结算时一种备选的支付方式,引导买家进入它们的付款流程。年轻消费者可以根据自身的情况,申请3、6或者12期的分期付款方案,被收取10%~30%不等的服务费,最后再通过手机号验证支付,线上的订单会迅速处理完成。

实际上,Affirm搭建了一个技术平台来促成美国新泽西州Cross river银行发放个人消费贷款,期限3、6或者12个月,年利率(APR, Annual Percentage Rate)为10%~30%的贷款。Affirm没有放贷资格,而Cross River银行拥有新泽西州的特许牌照,因此Affirm利用Cross River的银行牌照打通了各个州的借贷业务限制。

· 还款安排

消费者的第一笔还款应当不晚于Cross river银行替他们还款后的一个月,按月还款。支付方式支持借记卡(debit card),银行自动转账和个人支票还款,同时你也可以设置自动按月还款。另外,如果消费者能够在到期日前提前还款的话,Affirm会重新核算应付的利息,并且退还他们部分付款。

· 合作商家

对合作商家来说,在结算的时候它们可以收到Affirm即刻的全额付款,订单数和人气也带来了大幅提升,这是因为交易双方支付的流程简化了,所有购买和清算行为在订单确认后可以被立即执行,商家不必承受交易的违约风险。

目前与 Affirm 合作的商家已经超过100家,其中包括的品牌有珠宝首饰,美容美发产品,在线床垫销售,滑板,法拉第自行车,3D打印公司等,还有中国的手机制造品牌Huawei。

Affirm——消费金融和移动支付的结合

据Affirm数据表示,使用 Affirm的服务的商家的平均用户转换率提升了20%,而且用户的消费额增加了40%。而使用 Affirm支付的第一笔订单超过250美元以上的用户中,有36%都会有再次使用 Affirm 进行购买的行为。

· 教育类消费金融服务——教育分期贷款

Affirm并不限于为电商消费者提供贷款,2015年7月推出了一种教育分期贷款:向参加由纽约的创投、科技短期培训学校General Assembly, Bloc和软件编程训练营Kaplan’s Dev Bootcamp举办的科技、设计和商务等集中训练营的学生群体提供助学贷款,APR从6%到20%不等的12个月、15个月和18个月的贷款。集中训练营是一种密集型和加速学习技术经验的课程,可以为学员们带来职业上的机会和经验。课程的长度从6周到28周不等,大部分长度为10周。因此,与Affirm的合作这使得学生在前6个月的学习生活中减轻了偿还贷款的压力,能够专注于职业技能学习。

纽约编译设计学院(NYCDA: New York Code + Design Academy)也与Affirm有合作。它们开设了一种12个月的全日制密集型网页开发课程,学生可申请学费先由Affirm直接支付给NYCDA,再选择3、6、12个月进行分期付款,APR为10%~30%。

· 新版块——高频场景服务

2016年4月27日,Affirm宣布收购一款线上理财应用Sweep,这一举措将帮助Affirm进入高频服务,起到吸收更多的日活用户、拓展借贷以外产品线的作用。Sweep是一款日常财务管理软件,创立于2014年,它将日活用户所有的收入和支出活动整合在一个表格里,分析未来的现金流,方便了用户查看银行账户余额,更好地规划未来的支出。

Sweep现有版本中,信用卡是作为支出负债项的主要明细,可以想象到,Affirm的分期贷款将作为新的一项出现在每日负债当中。Sweep将在5月26日之后对用户暂停使用,今年晚些时候重新开启服务。

· 信用评分方式

值得一提的是,对于一个做数据和风控出身的创业团队来说,他们会如何对消费者进行打分呢?它的基本原理是根据消费者的多种信息判断他们的信用状况,再决定服务费率。

Affirm和银行的个人征信方式有所不同,对于信用评分和把握数据来源,Affirm有一套自己的评价体系。传统的FICO评分往往依赖于一个人的信用支付历史、负债、信用记录的长度、任何新的信贷和他们所使用的信用的种类。Affirm则会综合多样的数据来源来做借贷决策,从消费者传统的FICO模型分数到社交媒体档案记录,比如一些像申请人的Facebook账号、租房买车等这些偏私人的社交类数据信息和非传统消费金融。

但是,这会对于在银行信用记录缺失或者尚且没有的人来说,给他们提供了很大的便利,比如大学生、刚毕业的人、刚刚移民到美国的人甚至那些没有银行帐号的人。

· 盈利来源

在消费者购物使用Affirm并选择分期还款的时候,他们需要支付一笔APR为10%~30%左右的费用。另外,Affirm撮合的每笔交易,它会向商家收取2%-3%的手续费。

三、Affirm的质疑声

· 利息优势大么

首先,Affirm虽然收费透明,但其费率受到了美国消费金融网站ValuePenguin上一位专栏作家Robert Harrow的质疑。

Harrow认为,他们付出的利息是有可能比信用卡要高,大致相当于普通12个月支付的利息。从Affirm官网上的实例来看,假设你购买了一张价值850美元的卡斯珀床垫,你则需要在12个月内月付78.74美元。如果直接换成年利息费用,大致相当于中间值20.28%的水平。出于比较目的,他找到了信用卡APR的平均数据,根据CreditCards网站的报告,信用卡APR是在15.07%的水平,大多数信用卡不会收取高达30%的利息,除非不按时还款造成滞纳金和罚息。Affirm数据显示,它的单个用户的平均贷款金额为400美元,选择还款期限最多的类型是9个月,这就意味着,如果消费者选择一年左右来偿还自己一笔小额的消费,他们就得支付一笔很大的利息费用。另外,消费者如果没有按时还款,也要承受高额利息的,并影响到Affirm是否要授予后续的贷款。

Affirm——消费金融和移动支付的结合

· 众多的信用卡种诱惑

再者,美国信用卡产品多样,而且有开卡奖励、积分和返现活动。CreditCards网站上的信息显示,摩根大通的一种信用卡 (Chase Freedom)给消费者提供购买和转账服务,前15个月都是0%APR,之后APR在14.24%~23.24%浮动,免年费,与Amazon、Zappos等众多电商网站合作。开卡3个月消费满500美元会有150美元的奖励,每个季度合计购买满1500美元的话,还会有返现 (cash back)和点数奖励等等。有社会安全号码SSN和信用记录在八九个月以上的人就可以去申请。类似的还有许多,例如花旗简卡(Citi Simplicity Card) 也是没有年费,没有惩息,前21个APR为0%,之后会根据你的信用状况,收取13.24%~23.24%的手续费。所以,Affirm应该担心信用卡产品的多样性给年轻人带来的诱惑,以及年轻消费群体在逐渐有稳定的经济收入之后会不会流失。

· 方便信用不全的消费者

Affirm会给信用记录缺失或者是没有银行账号的人群,提供钻空子的可能性。这些群体的信用评估会有一些复杂性和不稳定的因素,是否真的会主动还款在评估上难度较大。信用评估和风控催收环境都是未来经营面临的考验。

四、Affirm竞争力分析和发展

Affirm是消费金融和移动支付平台相结合的产物。它的用户群是对信用卡不怎么信任的年轻人,他们乐于接受小额贷款之后慢慢还钱的方式。对于商户来说,既能减少交易的违约风险,又能提升在线订单量,商家合作下去的意愿很高。这种商业模式正好切入了年轻人的移动支付的市场。此外,创新的信用评分也很具有核心竞争力,与社交媒体网站的关联可以带来很大一批客户群,拓宽传统的群体。

不过,一味地迎合年轻人,会放纵他们即时消费的需求,真正要还款的时候,是否有能力还款,就真的是他们要面临的一个现实问题。利息收费方式和传统信用卡相比虽然更加透明,然而却很有可能要比信用卡还高。随着消费者逐渐步入社会,有了一定财力,怎样守住他们的市场是一个值得思考的问题。

未来,Affirm还可以有很大的创新空间。它可以开发拓宽更多的贷款产品种类,将更多的消费场景印射到这个平台,与更多的电商或者实体商家合作。