且听Lend Academy创始人畅谈P2P的前世今生及未来

未央网 作者: 希区什么克

目前,中国P2P市场以1020亿美金的市场估值成为全球该行业市场规模最大的国家,美国和英国分别以360亿美金和47亿美金位居第二、第三。随着行业的发展,质疑声也一直不断。最近Lending Club事件又引起了一波对P2P行业的热议。上周末,清华大学五道口金融学院请来了Lend Academy的创始人皮特•伦顿(Peter Renton)进行了一场关于“全球P2P市场的下一步”的主题演讲。基于Peter的介绍,未央团队梳理了P2P行业的基本情况及未来的趋势。

行业简介

兴起原因

P2P(Peer to Peer) Lending,一端连接的是借款人,另一端连接的是投资者。金融危机后,美国银行停止对个人和小微企业放贷,使得这部分借款人的需求得不到满足。而对于另一端的投资者来说,金融危机后,利率几乎趋近于零,他们的资金得不到好的收益,并且可投资产品的选择也非常少。这两者产生了相对的供求关系。对于借款方来说,投资者是资金供给方;对于投资方来说,借款方是资产供给方。在传统银行的借贷模式下,他们没有对接渠道,所以导致了供需不匹配。P2P借贷正好解决了这个痛点。另一方面,技术发展也提高了P2P行业的借贷体验。

全球发展历程

2005年,全球第一家P2P公司Zopa在英国成立。

2006年,Prosper在美国成立,宜信在中国成立。

2007年,Lending Club在美国成立。

2008年,美国证券交易委员会正式认定通过P2P机构发行的票据是证券,必须在美国证券交易所注册登记,由此正开始对美国P2P行业实施监管。

2009年,Funding Circle成立。

2011年,陆金所成立。

2014年,Lending Club上市

2015年,宜人贷上市

所面临的挑战

P2P行业正面临着以下的挑战:

· 公众对P2P市场形势不看好,Lending Club事件的影响是全球性,这可能加大各界对P2P行业的质疑声,并降低投资者信心;

· 传统银行的竞争,目前P2P行业的业务范围是传统银行原来不做的,但随着P2P行业的兴起,越来越多的银行以各种形式参与P2P业务,银行拥有大量的资源,直接与银行的竞争,P2P平台不一定有优势;

· 维持机构资本,机构资本的介入对P2P行业的规范化和规模化都能起到一定的作用,然而,如何使机构资本的持续参与将会是P2P行业的一大挑战;

· 监管不确定性,监管政策对于P2P行业的发展在某种程度上起到了决定性作用,目前全球范围来看,英国和新西兰的法律监管措施较为完善,大部分国家P2P行业的监管政策正在建设的道路上,有很多不确定的因素,这也将是P2P行业不可避免的一个挑战;

· 利率上升,投资者可以获得更高的无风险收益率,这将降低P2P平台的吸引力。

运营模式

商业模式的演进

P2P企业从单个借款人直接与个人投资者对接,到较为市场化的模型—借款人和个人或机构投资者对接,然后就是混合式:借款人与平台对接,平台提供的是资产负债端借贷(Balance Sheet Lending),一种类似于银行借款的模式。

授信技术的创新

与传统的授信模型相比,目前很多P2P平台引入创新的授信模式,把社交网站的数据纳入信用评估模型,除了社交数据外,还有其他一些创新数据被用到,如企业的物流运单情况。生产制造型企业,他们往外寄件量(Outbound Shipment)可以作为衡量企业运营状况的一个指标;而对于律所或一些咨询公司,则是用收件量(Inbound Shipment)来衡量公司的业务水准;而对于餐馆等一类服务密集型企业来说,评价的质量可以成为反映企业运营情况的一个标准。另外, API可以接入实时数据,授信过程更加自动化,。

与传统银行间的关系

P2P借贷抢占了传统银行的部分市场,银行也渐渐开始采取应对措施。银行参与其中的方式主要有以下三种;

1. 自己建立新的平台,做类P2P借贷业务

2. 收购目标企业

3. 与相应的P2P平台达成合作关系

未来发展趋势

全球化合作

P2P行业的中西方合作越来越紧密,中方投资西方P2P平台的有:人人贷投资SoFi,北京昆仑投资Lendinvest,京东投资ZestFinance,还有最近盛大投资Lending Club等等;西方投资中方的有:QED Investors 投资信而富,Klein Perkins Caufield&Byers投资宜信,红杉资本投资拍拍贷,英国银行Investee 投资积木盒子等等。全球化的合作提高了投资品种多样性,这将会是未来发展的趋势之一。

Lending as a Service

在Lending as a Service——“贷款即服务”这种模式下,任何一个企业(零售商、厂家或者是银行)都可以对消费者放贷,某个企业放出的贷款进而可以在相应的P2P平台打包出售给有投资需求的投资者。目前,已经有几家平台开始在尝试该模式,如Insikt、Lendkey等等。这很有可能成为P2P未来的发展模式。