移动支付时代下PayPal还能称霸吗?

未央网 作者: 谭思

6月13日,《财富》网站近日刊登了一篇题为《How PayPal Plans to Get Back on Top in Digital Payments》的评论文章,作者是By Leena Rao。作者认为,虽然PayPal在移动支付时代一度落伍,但该公司从eBay独立出来后已经发生了巨大的改变,未来该公司有希望重新成为数字支付领域的领导者。

下面是文章的主要内容。

2009年春天,电子商务巨头eBay深陷困境,网购业务收入急遽下滑。由于经济低迷,消费者削减了开支,与此同时,亚马逊等竞争对手抢走eBay很大一部分市场,eBay的股价从2007年的峰值下跌超过80%。

eBay当时的首席执行官约翰·多纳霍(John Donahoe)面临着一系列棘手的问题,但是他和董事会有一个意图扭转局面的计划。eBay拥有两个具有很大的潜力的子公司——互联网电话服务提供商Skype和在线支付行业先驱PayPal。但是,这两个公司与eBay的核心业务并不契合。如果将这两个公司拆分出去,eBay不但可以得到一大笔现金,同时也可以更加专注于拍卖和零售业务。早在2009年,eBay董事会投票决定拆分这两个子公司。“这几乎成为定局。”多纳霍表示。

注意,这里的关键词是“几乎”。

2009年4月14日,eBay宣布拆分Skype的计划。但是,多纳霍对PayPal另有想法。当时,苹果公司刚刚披露,其应用商店累计下载次数已经超过10亿。而且,由于iPhone的崛起,许多科技公司高层正在思考智能手机成为商业工具的潜力。当时,PayPal是全球主要的数字支付服务提供商,已经拥有7000万用户,其支付业务每年增长20%。

多纳霍越想越觉得拆分PayPal是愚蠢的做法。“移动设备正在崛起。”他回忆说,而且,“eBay和PayPal之间有明显的协同效应。”与董事会其他成员沟通之后,多纳霍发现他们的想法与自己相似。他们把想法付诸了行动:2009年7月份,在美国加州门洛帕克的一个度假酒店中,eBay董事会撤销了拆分PayPal的决定。eBay选择了PayPal的长期潜力。

但是,PayPal的这种潜力并没有兑现。事后看来,eBay的决定使PayPal6失去了6年的自由,也改变了数字支付行业的历史。业内人士和分析师认为,eBay从来没有充分利用PayPal的“先行者”地位。相反,eBay使PayPal失去了宝贵的时间,在这段时间里它的竞争对手涌现了出来。这个延误使PayPal失去了称霸当今数字支付行业的良机,就像Facebook称霸社交媒体行业、谷歌称霸搜索行业那样。PayPal的早期员工、风险投资家Keith Rabois说,在eBay的十年是PayPal“失去的十年”。

具有讽刺意味的是,eBay最终还是将PayPal分拆了。PayPal于2015年7月成为独立的公司,拥有1.84亿活跃用户,为1400万商户提供服务。PayPal在2015年的收入达到了92亿美元。

但是,PayPal的大部分收入来自普通的电子支付而非移动支付。在一个移动时代,这让人感到有点古怪。 福雷斯特研究公司(Forrester Research)的电子商务分析师Sucharita Mulpuru说,PayPal在其他方面已落后。与此同时,Square抢占了移动支付市场。一些信用卡巨头也加入了数字支付市场。在美国,苹果公司的Apple Pay和谷歌公司的Android Pay瓜分了移动支付的蛋糕,但PayPal仅仅在欧洲进行了有限的试验。“PayPal在创新上落后于亚马逊或谷歌。”Mulpuru说。

这一切等待PayPal被拆分后的首席执行官丹·舒尔曼(Dan Schulman)来改变。“我希望消费者不只是每月两次使用PayPal,而是每周两次,然后是每天两次。”舒尔曼说。他正在努力使这种希望成为现实:在不到两年的时间里,PayPal不但努力完善eBay时代留下的移动转账应用Venmo,而且收购了一些有价值的新技术。

现在,PayPal最大的问题是它能否弥补失去的良机,在竞争日益激烈的数字支付领域与时俱进。Forrester Research的分析师布伦丹·米勒(Brendan Miller)表示,“现在,PayPal面临的最大挑战是摆脱过去。”

PayPal的创始人和早期员工包括电动汽车公司特斯拉创始人伊隆·马斯克(Elon Musk)、Facebook的早期投资者皮特·泰尔(Peter Thiel)和LinkedIn的联合创始人雷德·霍夫曼(Reid Hoffman)。PayPal是全球第一个可靠的数字支付系统,在互联网泡沫破灭的时代幸存了下来,积累了1600万用户,并于2002年上市。上市短短几个月后,它被eBay以15亿美元的价格收购。

PayPal的企业文化偏爱那些古怪的数学家和计算机天才,他们往往迅速作出决定,然后通宵编写代码。但是eBay的企业文化比较官僚化,新的创意需要很长时间才能得到批准。大多数被称为“PayPal黑帮(PayPal Mafia)”的创新型领导者都离开了eBay。

eBay并不觉得有必要重塑PayPal,这是可以理解的。依靠PayPal,eBay在每一次拍卖交易中可以得到两笔费用:一笔是拍卖提成,一笔是PayPal交易手续费。2002年,eBay上40%的拍卖交易是通过PayPal付款的,到2005年,这一比例上升到90%,并且以稳定的速度增长。但PayPal错过了新兴的支付方式——移动支付——的最初机遇,而这个机遇被Stripe、Square和Braintree等公司抓住了。

到2009年,eBay的高管们意识到,PayPal在移动领域落后了。在停止拆分计划后,他们希望在移动领域追赶上去。PayPal在2011年获得了一次关键的“人才收购(acqui-hire)”。当eBay收购移动支付公司Zong后,Zong创始人大卫·马库斯(David Marcus)成为PayPal的总裁。马库斯迅速推出了一个名为PayPal Here的移动支付应用,该应用为小企业提供可以连接手机和iPad的信用卡读卡器。马库斯还改造了PayPal的网站,而他最大的成就是在2013年收购芝加哥公司Braintree。Braintree专注于为创业公司提供在线和移动支付服务。更妙的是,Braintree旗下拥有移动转账应用Venmo。

在收购Braintree前,PayPal在移动领域几乎毫无建树,收购后却拥有了该领域增长最快的公司。“这是一个重大的转折点。”市场研究公司Monness Crespi Hardt的分析师James Cakmak说。这次收购的影响很快表现出来。2014年,Braintree处理的支付业务总额达到230亿美元。次年,这一数字增加了一倍以上,达到500亿美元。

这些结果带来了另一个趋势:PayPal的发展明显比eBay快。2013年,PayPal的收入增长19%至66亿美元,而eBay的销售额同比增长只有12%,至83亿美元。投资者感到恼火。2014年1月,资深的股东维权人士卡尔·伊坎(Carl Icahn)呼吁分拆PayPal,并引发了争论。支持拆分PayPal的股东认为,分拆PayPal之后,PayPal可以经营得更好,而eBay也可以获得更多的资金发展自己的核心业务。2014年6月,eBay董事会投票决定拆分PayPal。

拆分之后,舒尔曼成为PayPal的CEO。在充满阳光的PayPal华盛顿办公室里,舒尔曼描述了他对公司的愿景。他刚刚完成了与美国国务卿约翰·克里(John Kerry)和世界银行行长金勇(Jim Yong Kim)的会面。在会面中,舒尔曼游说他们将先进的数字支付技术推广到发展中国家。舒尔曼解释说,PayPal应该成为每一种移动支付服务的提供商,无论是朋友间的转账还是在地铁购买一个三明治。“这是一个复杂的棋局。”他说。

在这个棋局中,PayPal虽然不是一个卒子,但也不是王后,准确定位PayPa目前的地位是困难的,因为它的许多竞争对手——包括苹果和谷歌——在移动支付领域都还是方兴未艾。PayPal拥有1.84亿用户,这一点目前无可匹敌,但移动支付是PayPal的最大软肋。根据市场研究机构Transparency Market Research的报告,全球移动支付总额有望在2018年达到1.2万亿美元。

要在潜力巨大的移动支付市场中分到一大块蛋糕,PayPal需要在众多强劲的竞争对手中脱颖而出。苹果2014年推出Apple Pay,现在为超过200万家商户提供支付服务,而且成为其他公司的应用内支付方式。据移动支付研究机构Crone Consulting的数据,每月有1200万用户使用Apple Pay。苹果公司表示,Apple Pay每月增加数百万用户。谷歌Android Pay的用户也在也迅速增长。ITG投资研究公司的分析师史蒂夫·温斯坦指出,相对于PayPal,苹果和谷歌有一大优势:它们都控制着一个操作系统(iOS或Android),这使它们能够将支付服务无缝集成到手机。

收购Braintree之后,PayPal在为商户和企业提供移动支付服务方面具有较强的竞争力。但该公司在店内移动支付服务方面是落后的。2015年,Square的店内支付服务为该公司带来了12亿美元收入。相比之下,PayPal在店内移动支付服务领域的技术很落后。投资公司Andreessen Horowitz的风险投资家、Visa公司前高管Alex Rampell表示,PayPal现在要追赶已经太晚了。

PayPal的强大竞争对手不仅包括硅谷的高科技公司,还包括信用卡巨头维萨(Visa)、万事达(MasterCard)、美国运通(American Express)等金融机构。这些信用卡巨头与PayPal虽然有合作关系,但它们也推出了自己的支付服务(Visa Checkout、MasterPass和AmEx Express Checkout),所以也成了PayPal的竞争对手。其中,Visa Checkout已经拥有了数十万用户。

舒尔曼的第一项工作是分离PayPal和eBay的技术构建。PayPal的CTO悉瓦南达(Shivananda)改造了PayPal支付技术的基础建构。下一步,PayPal需要扩张自己的移动支付业务。

2015年3月,PayPal以28亿美元的价收购了移动支付创业公司Paydiant,扩大面向商户的移动支付业务。Paydiant的技术被称之为“white label”,零售商和银行可以利用这项技术为自己的应用添加支付服务、客户忠诚度计划以及电子折价券。例如,通过这项技术,快餐连锁店Subway的顾客可以使用Subway的官方应用订购三明治并在线付款。

PayPal的子公司Paydiant和Braintree均独立运作,并拥有自己的办公区和领导层。舒尔曼认为,这有助于它们更快创新。举例来说,Braintree被收购之前的首席执行官Bill Ready现在仍然掌管着该公司。在他的领导下,Braintree去年推出了One Touch服务。PayPal用户在首次登陆One Touch之后,就可以在所有开通One Touch的商户页面实现安全便捷的支付,无需重复登录。到今年四月,One Touch拥有超过2200万用户,成为PayPal增长最快的业务。

几乎取得同样快速增长的是移动转账应用Venmo。Venmo在2015年处理的转账业务总额达到75亿美元。而在2016年1月,仅当月的转账业务就达到10亿美元。 尽管Venmo没有为PayPal带来太多的收入,这一点与其他类似的应用(比如Square Cash和Google Wallet)一样。但Venmo未来或许会改变这种局面。PayPal高管称,Venmo的客户都非常忠诚(它们通常每周三四次使用该服务)。舒尔曼认为,商家渴望得到这些忠实客户,它们将乐于付费采用Venmo作为支付系统。这反过来也有助于使Venmo成为受欢迎的店内支付应用。

为了迎合那些厌倦了银行卡的消费者,PayPal也已经开始拥抱区块链技术(blockchain)和加密货币技术(cryptocurrency)。PayPal升级了Braintree应用,升级后的Braintree可以接受比特币付款。今年1月份,PayPal任命比特币钱包Xapo的创始人卡萨雷斯(Wences Casares)为董事会成员。

国际汇款业务也是一个很大的市场。去年七月,PayPal以8.9亿美元的价格收购了国际汇款服务创业公司Xoom。Xoom用户可以不必去银行进行国际汇款,在移动设备上就可以操作。在Xoom应用上,用户可以向53个国家的收款人转账。使用Xoom需要银行账户或者信用卡账户,但它比去银行转账办公更安全、更便宜。最起码,Xoom用户不用在银行里排队等候。

同样重要的是,Xoom使PayPal在移动支付领域独树一帜。如果PayPal实现了舒尔曼的愿景,其业务广度也许可以弥补该公司在失去的十年里缺乏创新这一缺陷。“我们想要重塑整个世界的数字支付系统。”舒尔曼说。“以前,我们的支付系统只是让用户在网站上点击一个按钮,但我们渴望超越。”