最大限度信息披露,是保护金融消费者最有效手段

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“金融反欺诈和消费者权益保护”是互联网金融行业一大关键问题,作为从业者,我们看到,在国内p2p领域,普遍面临着下面一些问题。

第一,风险管理效率低下,没有充分发挥互联网优势。可以说,目前P2P行业大部分的创新仍停留在营销端,互联网技术更多作为资产销售的渠道。无论资产开发还是风险管理,绝大多数是依赖庞大的线下团队,运营成本很高,并没有充分发挥互联网的优势。

第二是,企业融资成本高,优质资产缺乏。目前普遍依赖传统抵押担保为主的资产保全形式,效率相比传统金融机构并没有明显改善。高企的运营成本最终都附加在融资成本上面,企业借款成本普遍在30%以上,加大了违约风险。同时,高利率也导致“逆向选择”,让优质借款人缺乏信用扩张意愿。

第三就是信息严重不透明,风险揭示不充分。这也是行业最为重要的问题,大部分平台资金运作模式、资产端项目等信息透明度严重不足。因为资产端以不良率偏高的次级贷款客户为主,平台缺乏信息披露意愿,对于融资企业信用状况、资金流向等关键信息更多选择模糊化处理,无法进行有效投资参考。

对金融消费者而言,因为信息严重不透明,所以更多依赖保本保息承诺,更关注所谓保证金、担保、保险等等,而对具体项目的金融风险缺乏判断,刚性兑付预期普遍存在。这也促使很多平台依靠虚假宣传、隐藏风险、过度的包装承诺等手法来吸引投资人。可以说,信息的严重不透明,为非法金融活动提供了温床和土壤。

最毒的花卉往往最漂亮,就像盛开的罂粟花非常灿烂一样。金融诈骗平台、搞旁氏骗局的平台,有更大的动机和能力,去不计成本的通过豪华包装、高息承诺、高额返利等各种手法增信,吸引缺乏风险识别能力的金融弱势群体,尤其是老人,成为受害者。

结合上述问题,我们认为,除了监管与自律之外,做为平台从业者,充分利用互联网技术,最大限度的信息披露,是互联网金融消费者保护最有效的手段,也是行业健康发展的关键。

目前,道口贷最大的一项创新实践,就是通过互联网平台进行最大限度的信息披露。向公众披露项目相关信息、历史数据、历史项目,以及融资企业信用状况、资金流向等等,做到每一笔投资均可追溯。同时,还引入“校友网络”,向公众披露核心企业管理者或实际控制人姓名及其学校学籍信息。

通过对企业信息的充分披露,其实是对企业构成了信用约束;对企业实际控制人的披露,对企业家个人构成信用约束;而对控制人校友信息的披露,则是将其置于校友网络的信用约束里面。我们知道,大学校友是现代社会人众多社交关系中最为重要的一个,因此也更加被珍视,这些无异会极大增加违约成本,敦促守信。

而对于每一笔融资项目真实贸易背景的披露,则显著提高了企业的造假欺诈成本,也会对投资人构成有效的决策参考。

可以说,因为互联网尤其是移动互联网技术的发展,极大的提高了信息传播效率,让信息披露的价值被几何倍放大。信息透明实际是将企业的融资过程置于社会网络的监督体系之下,可以设想,即便总负债万分之一的金额发生逾期,都将产生对企业和其控制人极为不利的信用和信誉危机,这个成本无疑是非常高的。

当然,符合信息公开披露要求的企业,往往也是相对更为优质的借款人,也需要更低的融资成本。利用公开透明的信息优势,道口贷可以摒弃传统依赖抵押担保的模式,充分利用供应链核心企业的信用传递,大幅度降低中小企业融资成本。目前,道口贷平台企业融资成本为年化8.5%-13%,远远低于20%的行业水平。

当然,金融风险始终存在,对投资而言,风险分散是唯一的免费午餐。为此,道口贷也对投资人做了强制分散。平台对每一个项目设置投资上限,要求个人投资额不得超过上限,引导投资人分散投资,有效分散风险。

希望道口贷对于最大限度透明的追求,能为行业提供一些思考与借鉴。可以说,信息披露一小步,将是互联网金融发展一大步,也符合金融监管与消费者保护的长远目标。

(本文是道口贷董事长兼CEO罗川在6月19日中国政协报财智沙龙上的发言内容)