P2P小平台高收益或许也有苦衷

未央网 作者: 关典

P2P网贷交易,兴于传统金融机构对小额贷款的覆盖不足,以及资金供需双方的信息不对称。网贷模式自2007年进入中国以来,历经了近十年的发展,饱受磨难与争议。但十年磨一剑,终会成霜刃。

在霜刃磨成以前,仍会有大量问题平台出现。三湘金融跑路,就是其中之一。运营不足三个月的湖南三湘金融,在全国摸底排查的浪潮下,顶风作案,卷走投资人的款项两千多万。当日(6月16日),湖南警方已立案侦查,事情过去一周以后,有媒体曝出:三湘金融的老板黄某,是有过前科的抢劫犯。

这不禁让人惊诧唏嘘。一个有抢劫前科的人,在P2P摸底排查高压下,设下惊天骗局,诈骗2000多万。是行业监管的缺失,还是投资人的常识不够用,亦或投资人明知山有虎,偏向虎山行?依笔者看来,这三方面的原因都有。三湘金融年化收益高达96%,难道没人怀疑吗?P2P高收益,亦会伴随高风险,那么,多高的收益才叫高呢。

目前,行业公认年化收益率高于18%属于利率偏高的平台,而三湘金融的年化收益则高达96%,这比公认的18%年化还高出5倍之多。对一个稍有常识的正常人来说,投这么高的利率基本上就可认定为玩火自焚,可明知山有虎,为何还要向虎山行呢?笔者之前文章提到过,投资人的侥幸心理和抵不住利益诱惑。可事实证明,投资人不是武松,斗不过猛虎。当投资人还沉浸在高年化的喜悦里洋洋得意时,三湘金融这只猛虎已经把投资人的钱硬生生的吃掉,等投资人反应过来,已追悔莫及。

目前,国内领先的P2P平台,平均年化收益率均在10%上下,而一些相对较小的平台,年化收益则维持在15%左右,极少有平台年化收益率高于18%,笔者在跟一些刚入行的投资人聊P2P的时候,有投资人认为:小平台高收益必定高风险,相对不可靠,还是找个收益率低的大平台好一点。实际上,小平台高收益也实属无奈。

举个例子,苹果手机作为智能手机的领导品牌,自2008年发布iPhone 3以来,苹果系列的手机长期占据着世界各地的移动通讯市场,成为流行时尚的标志,当然价格也不菲。与此同时,经过近几年的学习、探索和发展,国产手机也慢慢崛起了,苹果手机特有的功能,国产手机也有,甚至比苹果做得更好,但是在出售价格上,依然不敢也不能超越苹果(暂且不论关税等问题)。苹果手机入市较早,有成熟的技术,良好的口碑和广泛的认知度等优势,而国产手机与其比较起来,虽然功能足够强大,但口碑和认知度还比较低,这时候,想要俘获消费者的芳心,唯有提高产品的性价比,以更低廉的价格售卖,才能提高市场竞争力。

P2P同样如此,大的平台相当于苹果手机,而小的平台相当于后起的国产手机,小平台为提高竞争力,获得投资人认可,不得不提高收益率。这是众多小平台的生存之道,也是他们的苦衷。

以风险而论,平台安全程度与收益高低并无必然的逻辑关系,充其量只是大概率的统计结果。实际上,从运营风险的角度看,平台风险大小主要看平台杠杆的大小。以待收余额与注册资本的杠杆比而言,目前大平台的运营风险往往要比小平台的运营风险高得多。例如:某大平台待收余额为100亿元,注册资本为1亿元,其待收余额/注册资本的杠杆比为100倍;而某小平台的待收余额为1亿元,而注册资本为1千万元,其待收余额/注册资本的杠杆比为10倍。这时候,大平台的风险显然比小平台的要高得多。

所以,只要不是高得离谱,小平台高收益并非全是耍流氓,或许只是宝宝心里有苦难言而已。