P2P浴火众生相:仅20%平台可“涅槃”重生

未央网 作者: 七月的MiuMiu

2016年的P2P市场注定不太平。大小平台3天一曝雷、5天一跑路的“密集轰炸”下,行业环境炸得焦黑不说,而含着“金汤匙”出生的美利金融,决定自断尾巴放弃个人理财端业务的举动,又着实让一群“吃瓜群众”看得瓜掉一地。

虽然都说P2P将在浴火洗礼中重生。但种种迹象却表明,能借着“三昧真火”涅槃的少之又少,或许大部分平台将在此次烈火中消亡殆尽。

1)木中火:收益一去不复返 优质资产愈难寻

前不久,某位投友的一声“12%挺住!”成了对P2P高收益的最后一声呼唤。经济下行加之央行降准降息措施,行业整体利率陷入了不可避免的魔咒。从2015年1月15.81%到2016年1月的12.18%,网贷行业综合收益率下降了363个基点(1个基点=0.01%)。再看2016年7月,半数平台的利息已低于12%以下。而这个曾经掀起投资人万丈波浪热情的诱惑,也终于要在这一波政策中“寿终正寝”了。

不过相较于利率来说,让平台更着急的是优质资产端的日益匮乏。

虽然有多方声音指出,理财人数飙升是“资产荒”的发生的最主要原因。但从行业整体发展指数来看,早期行业的“无秩序”才是资产匮乏的“罪魁祸首”。为了“抢饭碗”,一些本来资产存量就不大的公司也加入了线上平台的队伍,而引导传统金融机构扩大三农、小微企业信贷投放的政策出台,也让P2P的放贷市场受到了进一步挤压。

2石中火:生存现状严峻 中小平台萎缩

2016年7月,全国P2P借贷行业整体交易额约为1,707亿,同比增长125.8%,环比增长11.4%,创近四月以来的最高增速。不过,这些数据来得并不平均。据零壹研究院数据中心获取数据显示,约68%的平台在7月出现交易量下滑,考虑到大量交易额较小的平台,这个比例保守应在85%以上。也就是说,P2P整体成交量在上涨,而中小平台成交量却萎缩严重。

这种现象不仅集中在7月,从2016年初开始,就已初现端倪。截至2016年7月31日,P2P借贷平台共4,628家,正常运营的仅有2,112家。而7月新上线平台数量仅11家,创下自2013年3月以来的新低,并且正常运营的平台较上月小幅下降1.8%。新上线的11家新平台分布7个省市,各省市均在3家及以下,上海3家,山东、浙江各2家,其余地区均只有1家。

3)空中火:造血能力匮乏 发展前途堪忧

相比收益、资产端这些硬伤,更要命的则是P2P平台令人堪忧的造血能力。早期的平台靠着“烧钱”这两个而日趋壮大。许多平台一融到资金,就打“红包战”,或是用来垫付在内部循环中玩砸的窟窿。而这也成了不断被复制的不破定律。平台在“P2P平台——股权投资者——投资客户”之间不断做蛋糕,继而分蛋糕,一边挖坑再一边填坑,最后大家一起把蛋糕做大再上市套现。准确的说其实就是“从融新填旧到上市梦”的大型战争矩阵。

所以在很长时间里,P2P只是将原本线下的非标资产进行线上化,并没有改变金融行为的本质。而这种“主次颠倒”的做法也让P2P平台错失了建立自身造血能力的最佳时期。

浴火众生相,各有千机变

发现问题很简单,而要改变却有点难。不过即便如此,很多老平台也已经规划起了各自的“转型”策略。

早在今年5月,点融网就以“真的,不跑路”在《新京报》头版和京沪广深做了大幅宣传。而在塑造新品牌同时,点融网也开始在风控体系外,涉足区块链业务。这个被点融誉为“科技大杀器”的转变将会在未来两年耗费点融3000万-4000万美元的投入以研发区块链的应用。

一边是舆论的背书、正名,一边是科技的加持、迭代。今年6月,积木盒子升级为品钛集团,并将自己定位成Fintech(金融科技)公司。其实在这次升级之前,积木盒子已转型为综合理财平台,产品涉足固定收益理财、基金、股票。同样转型的还有老牌网贷平台宜信。在宜人贷剥离上市后,宜信推出了智能理财平台投米RA。

也许越来越多平台意识到,资产+渠道的普通模式已不再是平台核心,能占领市场的将是智能+综合的资产配置服务。只不过,这种转型并不像想象的一帆风顺。

1)人工智能的培养,需要大量的数据,而如今却交易数据不足的现象,导致“智能理财”很可能会沦为炒作噱头。不但如此,智能理财本身也面临牌照等监管问题,同时监管也表示,金融与Fintech将会划清界限。

2)业务的转型需要大量资金的支持,从而导致平台在一段时间内陷入被动的运作中,而这种被动的现象是否会导致再一轮的恶性循环,就相当考验平台的实力。所以往往有很多平台,由于转型牵涉精力过大,反而提早结束了寿命。

当然,也有像美利金融这样上线仅一年多,便直截了当宣布清盘,并毅然决然地将发展重点调整到二手车和3C消费金融领域的。而这种壮士断腕的决断又有几家平台能够模仿。

​80%平台将销声匿迹

不仅是无法像美利金融那样当机立断;事实上,相当一部分平台都陷入了“转型无力,而退出不甘”的现实中。其结果,无非是在拖延中等待逾期、坏账像雪球一般越滚越大,最终陷入无钱可还的绝境。

据数据显示,早在2015年11月,P2P行业正常运营的平台数量已出现负增长。而到了2016年7月,共4,628家P2P平台正常运营的仅有2,112家,正常率居然不到50%。

虽然仍有坚守者,在打磨产品、迭代技术,并试图缓慢扭转舆论;但我们看到更多的,或许是那些没有资本做转型,只能黯然等待出局的退出者。唯一不同的,只是时间的早晚。