政策施压,P2P平台竞争进入模式+资产时代

未央网 作者: 银魅财富沈延俊

2015年7月18日和12月28日,人民银行等十部门和分别出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办(征求意见稿)》。对于P2P网贷行业来说,政策监管方向趋于明确,行业也迎来了整治潮。P2P平台主动退出网贷行业亦逐渐增多。随着2016年8月13日银监会下发了《网络借贷资金存管业务指引(征求意见稿)》(下称《指引》),银行存管门槛进一步抬高,或将引发新一波的退出潮,那么对于P2P平台来说,未来的竞争会是什么样的呢?

良性退出,或是中小平台的最佳选择

为何良性退出会将是中小平台的最佳选择呢?主要还是因为两方面的原因,合规门槛高和合规成本高。合规门槛高成本高源于以下几个方面,首先随着未来监管政策的落地,合规已经成为了P2P平台第一要务,除了业务流程合规以外对于P2P平台来说还需要引入银行存管这样的第三方资金存管机构。但是,根据目前的数据显示真正接入银行存管的P2P平台也仅是极少部分。存管机构在选择合作的P2P平台时,对于平台的背景、风控等等都有一个相对比较严格的审核机制,但是这对于不少P2P平台来说无疑是很难到达存管资质要求的。另外,就是合规过程中的费用问题了,还是以银行存管为例,部分银行仅是存管的费用,一年都需要上百万,这一笔费用对于多数中小网贷平台来说无疑是一笔巨额的支出。所以,从目前的情况来看,对于多数中小平台选择良性退出无疑是最佳选择。

监管倒逼,资产端的竞争加剧

随着监管政策落地的临近,监管部门对于P2P平台的信息披露的要求亦开始加强,同时随着各项合规要求的迫近。未来对于P2P平台来说,资产端的竞争将会越来越激烈。优质资产必将成为P2P平台的核心竞争力。以信息披露为例,截止目前行业内尚未强制要求P2P平台公布真实的逾期坏账等关键数据,粉饰坏账数据在很多P2P平台都或多或少的存在。但是,一旦后期信息披露政策落地,粉饰数据的做法将无法继续,从运营的角度出发,如果希望展示更好的风控数据,这就对P2P平台的优质资产开发能力和风控提出了一个更高的要求。同时,随着未来理财端的需求不断爆发,如果没有优质资产进行支撑,平台本身的发展规模也是非常受限的,长此以往也注定将会被市场所淘汰。

那么,接下来什么样的资产才会形成核心竞争力呢?我个人对于优质资产的判断是从借款主体和借款用途两个方面来进行判断的。从借款主体考虑借款人是否有相应的资质,是否具备偿还能力?从借款用途考虑,资金是否会被用于高风险行业?以我们的模式为例,是政府+融资租赁+P2G模式,借款主体以政府项目为主,资金用途主要集中在市政民生领域,参考教育、医疗、污水处理等方面。从借款主体和资金用途来看,都是非常优质的。那么,在解决了借款主体和借款用途的可靠性后,需要判断的就是市场规模有多大了。市场规模也直接决定了平台未来的发展前景。

政策施压,P2P未来的竞争拼资产也拼模式

对于P2P行业来说,优质资产只是平台发展的基础,优质资产的获取能力,将会直接决定平台未来的发展速度与发展规模。同时发展模式也是未来P2P平台需要关注的重点,那么,我们又该如何判断模式的可靠性呢?其实对于P2P平台来说应该重点关注两个方面来决定模式的选择,首先是市场的规模量,另外就是政策的走向,最后就是模式的可靠性。

以融资租赁业务为例,我们先看看这个市场到底有多大呢?根据相关数据表明,整个2015年融资租赁市场规模为4.28万亿。未来的发展空间也是巨大的,根据世界租赁年鉴统计,目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30%,融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。2015年,我国融资租赁市场渗透率为5.23%。预计我国融资租赁行业到2016年年底租赁合同余额会达到6.90万亿元左右,到2021年将有望达到20.79万亿元。所以从市场规模来看,融资租赁+P2P的模式选择了一个万亿级的市场。

那么,融资租赁+P2G的模式又如何呢?首先是基于融资租赁业务的巨大的市场潜力。另外就是业务的安全的角度出发, 通过融资租赁加政府项目的形式,无疑从安全的角度上加了一份双保险。因为通过融资租赁的形式很多设备或设施的所有权是在我们这边,另外加上是政府项目为主也不用太担心还款的问题。所以这样的模式无论是从市场潜力还是资产优质性来看,都是非常具有竞争力的。

同时,2015年9月7日,国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》,全面系统部署加快发展融资租赁业。《意见》提出坚持市场主导与政府支持相结合、发展与规范相结合、融资与融物相结合、国内与国外相结合的基本原则,提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列的发展目标。这无疑又将整个融资租赁业务推向了一个新的风口。