P2P行业又现资本热 大平台圈地车贷成趋势

未央网 作者: 冻柠七

监管新规自8月24日发布以来,就在业内引起不小骚动。特别是为了规避借款限额的限制,从事供应链金融和大标业务的网贷平台纷纷谋求应变之道,笔者观察到很多平台近期发布的大标数量明显减少,以往最受欢迎的房贷、企业贷、政府融资项目满标速度也有所下降,部分网贷平台转型先行一步:要么布局交易所,要么转向车贷等小额贷款。

网贷联姻交易所?小心步入另一个灰色地带!

监管新规出台后,对于借款限额的界定的确难倒了大批平台,不少平台于是开始尝试与金融类资产交易所合作,规避限额的政策风险,这一行为并非网贷平台首创,嗅觉更为敏锐的互联网巨头早已开始跑马圈地:2015年6月,阿里巴巴旗下的蚂蚁金服获浙江省政府批准,在浙江发起互联网金融资产交易中心,入股天津金融资产交易所;中国平安不仅收购了深圳前海金融资产交易所(现归属平安旗下的陆金所),还控股西双版纳金融资产商品交易所,多次布局金融资产交易;2016年7月,百度发起设立的西安百金互联网金融资产交易中心宣布开业。

除了BAT巨头,网贷平台也开始转向交易所通道,寄望拿到交易所牌照或通过与交易所合作规避大额限额限制,保住目前的大标和业务量,毕竟现在推倒重来开发小额资产已经丧失优势,所以投靠交易所不失为一种捷径。

背靠大树好乘凉——交易所和网贷机构本质上都是信息中介,是不直接接触资金的交易平台,二者都能提高资产的流通性,促进社会金融资源的合理再配置。但是交易所的体量与网贷不在一个层级,功能也远大于网贷平台,交易所可为非标资产和标准化资产提供交易平台,而不局限于货币,可支持国有资产、金融不良资产、信贷资产、信托产品、私募股权等各类金融资产的交易流通,但是网贷机构的核心功能仍是小额借贷,仅能服务于小微金融需求,必须满足小额分散的原则。

金融资产交易所在国内市场的亮相始于2015年,起步其实比网贷模式引入中国还要晚8年,虽然一诞生就走高大上路线,需要监管备案和第三方托管,要求较高信用背书、挖掘较为优质的资产、凭借先进技术系统支撑……但交易所毕竟是比网贷还要年轻的行业,相关监管法规还不及网贷行业规范,截至目前,网贷行行业至少确定由银监会和地方金融办联合监管,适用于全国网贷机构的暂行办法已经出台,地方也成为了多家行业自律协会,未来一系列保障投资人权益的政策法规还将陆续出台,但金融类资产交易所的监管目前还处于网贷初级阶段的混乱状态,目前国家还未出台全国统一的监管规定,各地的交易所归当地政府管,可是各地方政府放权和监管的尺度和界限并不明确,未来若与网贷机构达成协议,本就为了躲避法规的网贷平台进入监管灰色地带的交易所市场,业务风险不言而喻。对于投资人而言,做大单业务的网贷平台单个项目的风险本就高度集中,若脱离网贷行业与交易所合作,没有了刚性兑付,产品风险类型各异,一些缺乏风险意识和市场教育的投资人踩雷几率反而会增加。

小额资产引发资本热 车贷成P2P大平台争夺焦点

上周,短融网爆出一剂猛料:短融网母公司久亿科技以现金并购华中地区车贷公司齐海金融,总交易对价约一亿元左右。此次交易,短融网获得齐海金融80%的股份,但保留齐海金融相关的管理团队。从相关媒体报道中,我们可以看出久亿科技在下一盘大旗,想通过此次并购弥补团队、风控和业务布局等方面的短板,进军车贷领域成为第一集团。

齐海金融成立于2014年,在车贷领域累计放款金额达20亿之多,坏账率保持在1%以内,而短融网上线时间2014年6月,是行业较领先的网贷平台,先是在B轮融资中拿下3.9亿元,又在网贷之家最新发布的2016年8月网贷平台发展指数评级显示短融网排名49,是一家实力和潜力兼具的平台。我们也可以通过短融网这次轰动行业的实践预见到一个明显趋势:行业并购潮再次掀起,大标平台正加快整合优质的小额资产,行业集中度逐步上升。

目前比较吃香的小额资产,主要有四类:车贷、小额信贷、消费金融、农村金融。其中,车贷作为一种有实物抵押且相对成熟的借贷模式,安全系数更高,逾期和坏账都比较容易控制,因为有私家车作为抵押资产,变现能力强,即使发生极端情况也能快速变现挽回投资人的损失,单笔坏账也不会影响到车贷平台的整体盈利,从收益率来看,车贷产品一直都凭借着高性价比广受投资人欢迎,也是网贷平台一直以来竞相争抢的优质资产。凭借上述优势,我们完全可以预计新规出台后,贷款金融在20万以下的汽车抵押贷款业务将成为众多P2P大平台业务转型的首选。

优质的车贷平台,如果树财富、融金所等估值相对较低但平台发展指数跻身网贷百强榜的中小平台,最有可能成为P2P大平台争夺的并购焦点,从而迎来新的发展机遇。因为新规出台后,大标平台因为不符合借款限额规定需要在整改期内转型,其在理财端的优势不再明显,要想取得更长远的发展,这些大标平台必须尽快做出转型,要么现在重新开发新业务,要么并购优质的潜力平台,借力车贷平台达成优势互补,抢滩万亿级的车贷市场。