贷款证券化竞相出现 P2P要跻身全球主流金融市场了吗?

未央网 作者: Simon Menashy 译者: Array

本周,P2P借贷平台Zopa宣布对无担保消费贷款进行证券化,这在欧洲尚属首次。实际上,本次证券化涉及的贷款共有27137笔,价值1.38亿欧元(1.8亿美元),这些证券公开市场的投资者现在已经可以购买。网贷平台Funding Circle在今年早些时候也有类似行动,把价值1.3亿欧元(1.7亿美元)的小企业贷款证券化,并将其命名为”SBOLT 2016-1 DAC”。

为什么要关注这些信息那?

因为这应该算是P2P金融”重新打包”进入全球金融市场的最新动态了。

在过去的十年中,处在拓荒阶段的金融科技不断发展成熟,为消费者提供了一系列发展完善的选择,来替代低收益的银行储蓄账户。除了个人贷款和中小企业贷款,你还可以在Landbay上进行现金抵押,在LendInvest上支持房地产开发,通过Market Invoice提供发票融资,甚至通过Kiva向世界各地为维持生计而耕种的农民发放小额贷款。

这些贷款平台受监管、相对透明、可追踪,并且比大多数网上银行和经纪公司都更容易使用。这些平台给出的利息高达7%,大量资金流入这些平台也就不足为奇了,仅在英国就有70多亿欧元( 91亿美元)。

然而,整个金融科技行业在全球金融市场体系中仍是沧海一粟。英国高街各大银行的中小企业和个人未偿还就有约5亿欧元(65.2亿美元),有上万亿的未偿还抵押贷款和政府贷款。但由于债券收益处在历史低位,股票估值远超历史平均水平,其他所有选项都有风险,因此有大批资金在寻求高回报率的投资项目。

在雷雨天气,雷击之前都会有突进导闪,即电离过的一股空气下行至地面。同时,带电荷的电子流从高大的建筑物和树木向上伸展。一旦它们接触–嘭,几十亿伏特的电压释放了。我认为这就是P2P金融的未来。

所以说,如今P2P平台纷纷开始向上伸展,重视机构投资者,降低”大众”的重要性。一些人已经为英国商业银行(或者说一家前瞻性的银行或对冲基金)作担保,以稳固其市场基础。 Obillex已经把发票贴现变成了可在交易所买卖的工具。网贷平台Funding Circle已经推出了the SME Income Fund,这是一家上市了的投资信托机构,其支持者包括Invesco和BlackRock

全球资本市场与金融科技平台大规模连接,为供给侧带来无上限的资金流,只是一个时间问题。

关于这一点,最近有些争议。在美国,一些借贷平台受到批评,因为这些平台允许机构投资者自行挑选贷款。今年早些时候,P2P网络助学贷款提供商SoFi对一部分贷款进行打包再融资时,不得不提高回报。这个市场在发展过程中必然会有试验,较弱的平台可能无法扩大规模,但市场资金充裕、点对点金融的需求不断增加,这是不可逆转的趋势。

但是,如果这种产品可以隐晦地被称为套餐包裹(希望不是金融危机前习惯的重复),由穆迪公司评级,并出售给数以百计的养老基金,那它还是P2P的吗?这一点重要吗?

其他类型的在线市场也有过类似情况。著名的eBay以开始是消费者购买并相互出售收藏品的地方,但今天eBay上80%的出售品都是新的,大多数交易都是企业对客户(B2C)的交易。新产品涌入并没有消灭点对点交易,但它带来了竞争,协调并降低了大多数产品的价格。

我认为金融市场也会出现这种情况。除了一定程度的规模和可预见性,再没有什么别的理由区别对待在线平台了。只要有几个大型基金将小额资金分配到点对点金融空间,点对点金融市场就会变得跟别的借贷市场一样,跟正被其取代的传统机构一样。

随着供给侧资金供应逐渐充足,P2P金融的市场份额逐渐扩大,其收益以及借款人的利率都自然会下降,点对点金融市场的回报与一般市场回报间的差距将逐渐缩小。这一变化需要很长时间,在这段时间内还有钱可赚。

这种情形不止在金融服务圈能见到。我们会看到一系列新的资产类别,包括买下公寓开Airbnb的不动产基金,在Appear Here上市的零售店面业主,为Uber的司机买车的套利基金等,其中一些,在成为主流的几年前,能够提供特别高的收益。对那些准备好赌一把的资本经理人来说,这里机会无穷。

 

本周,P2P借贷平台Zopa宣布对无担保消费贷款进行证券化,这在欧洲尚属首次。实际上,本次证券化涉及的贷款共有27137笔,价值1.38亿欧元(1.8亿美元),这些证券公开市场的投资者现在已经可以购买。网贷平台Funding Circle在今年早些时候也有类似行动,把价值1.3亿欧元(1.7亿美元)的小企业贷款证券化,并将其命名为”SBOLT 2016-1 DAC”。

为什么要关注这些信息那?

因为这应该算是P2P金融”重新打包”进入全球金融市场的最新动态了。

在过去的十年中,处在拓荒阶段的金融科技不断发展成熟,为消费者提供了一系列发展完善的选择,来替代低收益的银行储蓄账户。除了个人贷款和中小企业贷款,你还可以在Landbay上进行现金抵押,在LendInvest上支持房地产开发,通过Market Invoice提供发票融资,甚至通过Kiva向世界各地为维持生计而耕种的农民发放小额贷款。

这些贷款平台受监管、相对透明、可追踪,并且比大多数网上银行和经纪公司都更容易使用。这些平台给出的利息高达7%,大量资金流入这些平台也就不足为奇了,仅在英国就有70多亿欧元( 91亿美元)。

然而,整个金融科技行业在全球金融市场体系中仍是沧海一粟。英国高街各大银行的中小企业和个人未偿还就有约5亿欧元(65.2亿美元),有上万亿的未偿还抵押贷款和政府贷款。但由于债券收益处在历史低位,股票估值远超历史平均水平,其他所有选项都有风险,因此有大批资金在寻求高回报率的投资项目。

在雷雨天气,雷击之前都会有突进导闪,即电离过的一股空气下行至地面。同时,带电荷的电子流从高大的建筑物和树木向上伸展。一旦它们接触–嘭,几十亿伏特的电压释放了。我认为这就是P2P金融的未来。

所以说,如今P2P平台纷纷开始向上伸展,重视机构投资者,降低”大众”的重要性。一些人已经为英国商业银行(或者说一家前瞻性的银行或对冲基金)作担保,以稳固其市场基础。 Obillex已经把发票贴现变成了可在交易所买卖的工具。网贷平台Funding Circle已经推出了the SME Income Fund,这是一家上市了的投资信托机构,其支持者包括Invesco和BlackRock

全球资本市场与金融科技平台大规模连接,为供给侧带来无上限的资金流,只是一个时间问题。

关于这一点,最近有些争议。在美国,一些借贷平台受到批评,因为这些平台允许机构投资者自行挑选贷款。今年早些时候,P2P网络助学贷款提供商SoFi对一部分贷款进行打包再融资时,不得不提高回报。这个市场在发展过程中必然会有试验,较弱的平台可能无法扩大规模,但市场资金充裕、点对点金融的需求不断增加,这是不可逆转的趋势。

但是,如果这种产品可以隐晦地被称为套餐包裹(希望不是金融危机前习惯的重复),由穆迪公司评级,并出售给数以百计的养老基金,那它还是P2P的吗?这一点重要吗?

其他类型的在线市场也有过类似情况。著名的eBay以开始是消费者购买并相互出售收藏品的地方,但今天eBay上80%的出售品都是新的,大多数交易都是企业对客户(B2C)的交易。新产品涌入并没有消灭点对点交易,但它带来了竞争,协调并降低了大多数产品的价格。

我认为金融市场也会出现这种情况。除了一定程度的规模和可预见性,再没有什么别的理由区别对待在线平台了。只要有几个大型基金将小额资金分配到点对点金融空间,点对点金融市场就会变得跟别的借贷市场一样,跟正被其取代的传统机构一样。

随着供给侧资金供应逐渐充足,P2P金融的市场份额逐渐扩大,其收益以及借款人的利率都自然会下降,点对点金融市场的回报与一般市场回报间的差距将逐渐缩小。这一变化需要很长时间,在这段时间内还有钱可赚。

这种情形不止在金融服务圈能见到。我们会看到一系列新的资产类别,包括买下公寓开Airbnb的不动产基金,在Appear Here上市的零售店面业主,为Uber的司机买车的套利基金等,其中一些,在成为主流的几年前,能够提供特别高的收益。对那些准备好赌一把的资本经理人来说,这里机会无穷。