网贷的血雨腥风,投资人是受益者还是牺牲品?

未央网

据北京商报消息称,北京市金融工作局2月17日召集部分P2P平台开了个整改会议,当天会议内容主要是重申网贷监管办法,不过也提出;“禁止平台设立风险准备金”这一条新规定。这是继厦门、广东等地看展网贷整改大潮之后,又一条重磅消息。

最近,网贷行业风云又起,整个行业一片沸腾。这次的狂欢并不是源于人们喜闻乐见的恶性事件,而是一份份的监管文件。18个月整改期大限来临之际,我们往往关注的是网贷将如何划清位置、如何让网贷有着良性发展、如何发挥监管的作用。然而,我们总是忽略站在投资人的角度看待问题,如火如荼的合规运动之中,投资人应当是其中最大的受益者,但有些投资人却又是其中的牺牲者。

一、投资人该走还是留?

曾经,网贷平台有两种担保方式能让投资人放心,一是承诺保本保息,二是风险准备金。然而,随着网贷监管的到来,规定平台不得保本保息了,也不能设立风险准备金了。这些规定规定已经在相关文件中有所支出,在《监管细则》中对平台提出要求“P2P平台不承担借贷违约风险”和“不得向出借人提供担保”,对投资人也做出了“了解融资项目信贷风险,确认具有相应的风险认知和承受能力”和“自行承担借贷产生的本息损失”的要求。

不仅如此,在前不久广东省颁布的《广东省<网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法>实施细则》中已经倒逼投资人意识网贷风险。《广东暂行办法》第十三条[风险揭示]网络借贷信息中介机构应当向出借人以醒目方式提示网络借贷风险、禁止性行为,尤其是风险自担原则,并经出借人确认。这就是说,在网贷的合规发展上,不仅仅需要平台的自律,更需要投资人认清自己是否适合在网贷进行投资。

在这种情况下,投资人究竟该走还是留?且不论平台打出什么牌留住各位投资人,投资人在当前局面下,真的应当好好考虑这个问题了。平台禁止设立风险准备金、禁止承诺保本保息、禁止向投资人提供担保、平台不承担借贷违约风险,这就意味着平台的定位就是要好好地当一个第三方中介,反过来说,在项目真实的情况下,如果平台发生大量逾期,从监管要求上将平台是没有责任的。

二、投资人要学会什么?

从监管要求上来说,投资人投资的标的一旦出现问题,其责任不在平台,那么岂不是说投资网贷危险重重?实际上并不是,理论上讲,收益永远与风险成正比,网贷10%左右的年化收益率带来的不可能是绝对刚性兑付,所以投资人要学会分辨风险而不是想着无脑挣钱。

投资人在网贷投资,也并不需要害怕,监管层不允许平台不承担责任后并不意味着平台的项目就不可靠、投资的钱就有可能拿不回来。与让投资人自己分辨投资风险相对应的是要求平台做好完整的信息披露,既披露项目中的能控制的风险也,也要披露其中潜在的风险。一年之前我写过一篇文章质疑过“打破刚兑”的影响,当时我的想法是:打破刚兑需要平台、借款人、投资人之间有共享的信息,而不是如现在这样的信息不对称,当信息对等的条件下,才能真正的让投资人自己承担投资风险,在这之前,任何的用监管政策的甩锅行为都是赤裸裸的耍流氓。

我们可以从近期各地几份的监管文件中看出,监管层也在逐渐要求平台对平台的投资项目进行全面的信息披露。依我来看看,平台想要合规,就必须脱下自己惯用的伪装,不管自己是狼是虎还是羊,投资人自己能全面的分辨风险,才是网贷良性发展所必须具备的条件。试想在今后三方信息对等的情况下,投资人就面临着不得不是学习分辨项目风险的能力,这种能力相比现在的分辨平台安全性就上了一个档次,届时,对投资人的教育将是平台发展的一门新课题。

三、投资人今后投资关注什么?

投资人需要学习如何投资,这是我长久以来的观点。不需要太多学习的投资方式只能获得低收益,诸如货币基金、银行投资一类,而像股票一样的高风险投资很多网贷投资人有难以承受。网贷投资人的心态和网贷这个行业的出现一样,低风险投资收益率太低,高收益投资风险过高,网贷的收益率刚好弥补了投资的空白。

投资人进行网贷投资时,关注点是这么进化的:看资质——看爹——看担保方式——看风险准备金——看资金托管方式——看谁家银行存管。投资人在投资时关注的问题,如今看来都在看一个内容——平台是否合规,当监管全面展开后,当整个行业合规属于常态之后,投资人的关注点就需要整体转移。

最终投资人还是要学会分辨风险,最终落到的是每个投资的标的。有多大的锅熬多少粥,有多大的肚子吃多少饭,有多少的分辨风险的能力拿多少的收益,这是投资的必然结果,也是网贷发展的必然结果。